央行等十部委發佈《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》(以下簡稱《20條意見》)(7月19日央行網站)。社會熱議討論將近兩年促進網際網路金融健康發展意見終於出臺了。有媒體稱其是網際網路金融的“基本法”，是給網際網路金融立規矩……

　　筆者認為這種表述和觀點都不準確，不全面。研讀這20條，其核心內容是立足支援網際網路金融發展基礎上的監管和管理。整個20條中支援網際網路金融發展是第一位的，監管是從屬的。其中，支援網際網路金融發展的優惠政策措施佔據三大項的第一項，佔全部20條的近三分之一。

　　其將支援網際網路金融創新放在首位，明確強調支援網際網路金融各種形態的發展，並把其定位是大眾創業、萬眾創新的有力金融工具，是支援中小微企業的草根金融。鼓勵符合條件的優質從業機構在主機板、創業板等境內資本市場上市融資。鼓勵銀行業金融機構按照支援小微企業發展的各項金融政策，對處於初創期的從業機構予以支援。鼓勵省級人民政府加大對網際網路金融的政策支援……

　　從監管上來看，《20條意見》將爭議最大的網路個貸即P2P定位為民間借貸，並劃出了底線，是完全正確和準確的。要求網際網路金融企業資金實行第三方存管是完全必要的。並對網路銀行、網路證券、網路保險、網路基金銷售和網路消費金融等業務，網際網路支付機構、網路借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網路金融産品銷售平臺等明確劃分了監管職責，明確了監管任務，這是適應網際網路金融發展形勢和趨勢非常必要的措施。

　　筆者感受最深的是，《20條意見》的出臺，徹底確立了網際網路金融在金融業中的合法地位，使得網際網路金融真正成為金融業的重要組成部分，使得網際網路金融正式登上大雅之堂。這個意義非常之大，這是整個網際網路金融業最值得高興和慶倖的事情。

　　當然，《20條意見》中也有值得商榷的地方。《20條意見》説，網際網路金融本質仍屬於金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發性的特點。首先從隱蔽性看，網際網路金融要比傳統金融陽光一些。網際網路金融的草根性、小額分散性等在風險的傳染性、廣泛性和突發性上要遠遠弱于傳統金融。網際網路金融一般不會引發系統性金融風險，沒有大型重要性銀行發生風險引發的強傳染力。

　　網際網路金融利用大數據挖掘金融交易對象的信用，從而實現傳統金融不能做到的風控，《20條意見》對網際網路金融這個本質屬性沒有表述。

　　在客戶資金第三方存管制度上。《20條意見》説，從業機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監督，實現客戶資金與從業機構自身資金分賬管理。筆者認為，不僅限于銀行機構作為存管機構，第三方支付機構也應該作為第三方資金存放機構。

　　總體來看，網際網路金融《20條意見》是一個基本完善，操作性強，分工已經非常明確的好政策措施。接下來可以直接進入落實階段。除了《20條意見》中明確要求制定細則外，針對網際網路支付機構、網路借貸平臺、股權眾籌融資平臺、網路金融産品銷售平臺等具體業態不必要再制定任何實施細則。防止政出多頭，相互打架。如果對一個網際網路金融業態一哄而起出臺多種監管政策，背離了放權于市場的改革方向。

　　誕生於市場和民間資本的網際網路金融，主要還是應該讓市場機制去大浪淘沙、優勝劣汰吧!