一週時間，3000多位投資者，打來387萬元……自2013年國內出現第一個股權眾籌案例以來，股權眾籌就陷入了合法性的爭議。業界普遍認為，眾籌很容易踩上非法集資的紅線。

　　但不可否認的是，股權眾籌是資本市場小額再融資快速機制，代表著全球性趨勢。在股權眾籌的監管細則尚未落地之際，廣東已經釋放了令市場振奮的“積極”信號：將在全國率先開展網際網路股權眾籌試點，鼓勵試點平臺在風險可控的前提下大膽創新，加快發展。

　　在推進投融資體制改革方面，廣東又再次引領時代風潮。

　　跌破眼鏡

　　一週成功融資300多萬

　　吳連修在深圳商界“浸泡”多年，去年10月份，他和志同道合的朋友一起創立了“手機配件網”。這是一個試圖在農村市場攻城略地的B2B、020的銷售平臺。

　　初創期的第一個門檻就是“資本”。 “我們接觸過創投機構，效率有些慢，投資經理看過了，彙報給投資總監來看，總監滿意了再讓合夥人過來考察，整個過程要花一兩個月。最後因各種原因夭折了。”玩不轉後，吳連修等人有些不知所措，後來靈光一閃，想起了近來大熱的“股權眾籌”，覺得可以一試。

　　今年4月初，吳連修把手機配件網放到了“智金匯”的平臺上啟動認籌，心想，保守估計，怎麼也得兩個月吧，沒想到幾天后他就傻眼了，“320萬元的融資，一週就搞定了！”

　　在深圳，時間就是金錢。300多萬元立馬被投入公司的運營，一是採購手機囤貨自營，二是派出員工走訪各縣鎮做地面推廣，三是招兵買馬擴大隊伍。

　　如今，平臺與3050家零售商取得合作，每天不少於一千次訪問量，成千上萬個終端零售商，在這個扁平化渠道中甩開了批發商、經銷商、地包商的“控制”，直接從廠家拿到貨源，降低了成本，從中受益。 “我有朋友也找過創投融資，聽説3個月下來都沒搞定。” 説起股權眾籌這一新型投融資模式，吳連修頗為認可，“找創投機構，只能享受到這個機構的資源，較單一，而上股權眾籌平臺，我們每一個投資者背後，或許都有可利用的資源。而平臺也可以幫我們對接資本、顧問、法律、財務方面的資源。”

　　控制風險

　　投融資雙方皆做調查

　　據了解，智金匯於今年4月初正式上線。創始人楊溢曾經是西部某重點高校的老師，後來“下海”經商，從網際網路的市場行銷一步步走到CA創投的合夥人。2013年開始關注股權眾籌，感覺這個模式“新鮮，有戲，自己也專業，就做了”。

　　在智金匯這樣的平臺上面，匯集著跟線下創投一樣的生態鏈：一邊是機構投資者、天使投資人、上市公司高管這類“土豪”，另一邊則是創客、小微企業這類渴望資金的人。

　　近幾個月，楊溢每天都像陀螺一樣轉，早上5點起床，深夜11點下班，因為要做的事情太多了。目前平臺正儲備五六個項目，許多盡職調查她都要親力親為。

　　“在我們平臺投資，要實名登記才能認購股份，步驟是用名片或身份證進行認證，我們再進行背景調查，而融資者這邊，我們還需要實地考察項目內容，做財務盡職調查、法務盡職調查，確保項目的安全性。” 5月19日，楊溢坐在深圳一高檔寫字樓裏，向記者介紹道。

　　在楊溢眼裏，傳統的投融資有四大環節：募、投、管、退，先募錢，再找項目，然後進行投後管理，拓展團隊，直至上市或者被並購後才退出。而股權眾籌則改革了原有模式，它是先有項目，再找錢，融資效率快很多。

　　“項目安全性以及收益度這些，我們在前邊已調查或分析過了，一放到平臺上，天使投資人就可以自行決策，這一高凈值人群決策速度很快，由此節省很多環節。”據其介紹，智金匯已幫助數個項目成功融資，“其中一個跨境電商項目，兩小時內就神速地融到500萬元。”

　　大膽改革

　　廣東率先開展眾籌試點

　　4月27日，廣東省金融辦副主任倪全宏透露，廣東將在全國率先開展網際網路股權眾籌試點，鼓勵試點平臺在風險可控的前提下大膽創新，加快發展，努力把廣東打造成全國網際網路金融創新的先行地。換言之，廣東將大步推進投融資體制改革，將股權眾籌引入有序發展的軌道上來。

　　同月，廣東股權交易中心與VChello微投網簽署合作協議建設股權眾籌平臺，以推動眾籌權益的登記託管和流轉交易，以此匯聚金融投資資源，為各類創業創新項目、個人、企業提供綜合金融服務和孵化加速。

　　在楊溢眼裏，股權眾籌與發展多層次股權投資市場是掛鉤的，相當於“新五板”和“新四板”結合。“它直接面向投資者，把民間剩餘資金匯集起來支援中小企業創業，為大眾創新、萬眾創業推波助瀾。”楊溢説。

　　專家建議

　　希望能儘快明確立法

　　眾籌之家CEO王正然告訴記者，據不完全統計，目前珠三角知名股權眾籌平臺有五六家，加上一些新開的大約有20家，在全國範圍內數量遙遙領先。

　　來自華商律師事務所的律師王藝長期研究網際網路金融領域。他認為，目前珠三角股權眾籌平臺的發展挺不錯的，尤其是深圳，國內好幾家知名眾籌平臺就聚集在這座城市，但也存在一個問題，就是同質化比較嚴重，大家的玩法都差不多，許多都是“領投人”加“跟投人”的模式，沒有呈現出百花齊放的局面。

　　去年12月18日中國證券業協會發佈《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（徵求意見稿）》。一個月後召開座談會探討進來修改，有媒體報道稱，修改後的私募辦法仍對投資者設定了一定的準入門檻：投資單個項目的最低額從不低於100萬元降至不低於10萬元，個人投資者金融資産不低於100萬元，或最近3年個人年均收入不低於30萬元。不過，該辦法尚未正式落地。

　　王藝告訴記者，現在大家對於禁忌性的規定存在不同意見，規定還未正式出臺，平臺出現野蠻生長的端倪，“有幾個平臺想建立基金去投那些想在新三板掛牌的企業，但沒有註冊和備案，説是降低創業門檻，但實際上在打擦邊球，合規性方面相當不專業。希望能夠儘快明確立法。”

　　廣東南方金融創新研究院高級研究院張海南早前曾表示，應該提高認投門檻，過濾掉一批沒有抗風險的投資人，領投人要有相關的專業從業背景，以降低經營道德風險。