今年4月份P2P網貸綜合收益率14.46%，環比下降0.56%

　　近日央行發佈公告稱，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%。事實上，這已經是近半年以來的第三次降息。此前，2014年11月22日、2015年3月1日央行曾兩次降息，降息幅度分別為0.4和0.25個百分點。

　　降息與百姓生活息息相關，其影響輻射房市、股市、債市等各個經濟板塊，對P2P網貸市場也不例外。“今年以來，央行兩次降息對網貸行業影響明顯”，中投顧問金融行業研究員霍肖樺在接受《證券日報》記者採訪時説道，“由於市場資金充裕度、流動性提高，網貸平臺也隨之下調了平臺項目收益率，部分平臺由之前的12%左右下調到8%”。

　　不過，金信網首席運營官安丹方認為降息也會促使P2P網貸平臺收益回歸合理和正常值。她對記者表示，“雖然P2P網貸的收益率可能出現下滑，但是由於降息有利於改善實體經濟，降低借款人融資成本，提高資産品質，壞賬率也會隨之降低，當然投資人的風險也會變小。“

　　P2P網貸利率隨降息下滑

　　5月10日，央行宣佈下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。據央行官方公告顯示，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　而這已是央行半年以來第三度宣佈降息。2014年11月22日、2015年3月1日央行曾兩次降息，降息幅度分別為0.4%和0.25%。半年內連續三次降息並伴隨降低銀行存款準備金率，有人歡喜有人愁。融360分析師認為降息對房地産行業帶來直接利好，對炒股者而言降息也能給股市帶來巨大利好。與此同時，降息帶來的貨幣市場更加寬鬆，“以餘額寶為代表的寶寶類産品的收益獲獎走低，收益率有跌破4%的可能”，銀行理財收益率也將進入下行通道，而P2P平臺則會失去高息的優勢。

　　正如霍肖樺對《證券日報》所言，“由於市場資金充裕度、流動性提高，網貸平臺也隨之下調了平臺項目收益率”。在今年2月份宣佈降息後，陸金所就迅速作出反應于3月1日淩晨發佈利率調整公告，表示受降息影響，某款産品不同期限利率分別下調0.29個百分點及0.35個百分點不等。

　　據第三方資訊平臺網貸之家統計數據顯示，2015年3月網貸行業綜合收益率為15.02%，環比2月份下降了44個基點(1基點=0.01%)。“從各大P2P網貸平臺看，不少平臺主動做出了利率下調的舉動。同時低收益率大型平臺的成交量不斷擴大，以及央行相關政策的影響，進一步帶動了行業綜合收益率的下滑走勢。預計至2015年底行業綜合收益率將跌至12%-13%。”2015年4月網貸行業綜合收益率為14.46%，環比3月份下降0.56%，與2014年12月相比下降了1.62%。

　　有利於提高資産品質降低壞賬

　　P2P行業連接著借款者和投資者兩端，因此降息對於行業的影響應從兩端來看。有業內人士認為，“對於需要融資的企業而言，央行降息意味著從商業銀行借貸的成本降低了，未來優質的借款項目利率肯定會有所下調，而中長期來看，P2P行業的借貸利率下調的空間也很大。”安丹方也認為，“對於投資者而言，降息會導致整個大型P2P網貸平臺理財端産品的收益進一步下滑。當然，此前我們之前也一直在倡導P2P收益應回歸合理和正常值，劃定例如年化收益率15%的上限。”

　　不過霍肖樺分析指出，收益率雖然下降，對高風險、高收益客戶的吸引力下降，但是對於大多數投資者而言，網貸收益率依然高於銀行存款利率和一般的理財基金産品，因此客戶轉移並不明顯。“總體來看，降息促使網貸行業調整收益率，同時也促使其開拓新的投資領域、篩選更好的投資標的。”

　　同時，安丹方還對《證券日報》記者表示，雖然P2P網貸的收益率可能出現下滑，但是由於降息有利於改善實體經濟，降低借款人融資成本，提高資産品質，壞賬率也會隨之降低，當然投資人的風險也會變小。

　　“從借款端來看，P2P服務的群體是傳統金融企業無法覆蓋的客戶，如小微企業或者個人，雖然現在銀行也在做小微企業貸款，但銀行受貸款規模的限制，只能滿足20%-30%的市場需求，剩下的都是P2P需要服務的客戶群體，受降息影響，P2P行業貸款利率預計也會出現一定幅度的下滑，有利於吸引更多的小微企業通過網貸進行融資。”此外，在安丹方看來，降息短期內將導致銀行業息差收入下降，銀行寸頭反而出現縮緊，因此之前無法從銀行融到資的小微企業仍然拿不到貸款，這對於網貸來説也是好機會。