在目前大眾創業、萬眾創新的背景下，低門檻的股權眾籌成為草根融資、大眾投資的助推器。相關統計顯示，自去年11月國務院常務會議提出“建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點”以來，眾籌平臺數量已從當時的30家增至目前的130多家。但是否人人都能當“天使”參與眾籌投資呢？

　　筆者認為，要正確評價眾籌融資的風險，從政府監管的層面，要為眾籌設立規範；從投資者的角度，要充分估計眾籌股權投資的風險，謀劃在前，否則，成為折翼天使的幾率不小。應當看到，眾籌投資是一種高風險的投資。

　　按照對眾籌的定義，眾籌是天使投資的現代版本。而天使投資最初是一種富人玩的遊戲，是對初創企業的早期投資，比風險投資介入的階段還要更早。值得注意的是，初創企業能夠生存下來的概率是很小的，因為技術、市場、管理等方面的不確定性都非常大。在眾籌投資中，許多籌資者提出了高回報的誘惑，如年化收益率12%以上，另送與所投金額等值的儲值卡等。所有這一切的實現，其實還都是和企業的成功運營聯繫在一塊的，也都是畫餅，並沒有什麼切實的保證。如果創業者資本充足，也就不會找你來籌錢了。因此，眾籌除了是一種籌資工具，也是一種風險分擔工具。

　　鋻於此，投資者要參與眾籌，首先要具備這樣兩個條件：第一，對所投資的創業項目有充足的資訊。這些資訊包括熟悉創業者的品質和才能，熟悉創業項目的行業特徵和風險，資源、技術和市場模式有沒有獨特性和壟斷性，這個壟斷性是否易於模倣、是否具有可持續性。現在好多人都做咖啡館，這是一個競爭性非常強的行業，準入門檻低，品牌效應強。靠什麼能從眾多的競爭者中勝出？如果是基於一項受到智慧財産權保護的專利技術，這個項目成功的幾率就會大得多。因此，參與眾籌的創業者應該是你熟悉的，距離不遠，最好在本城。第二，要有相應的風險承受能力。參與眾籌投資，實際上是一種外部投資，你自身對項目的控制能力是十分有限的。因此，應考慮最壞的結果，出現了財務損失你是否承擔得起？如前所述，天使投資最初是有錢人的遊戲，參加眾籌要比投資股票市場風險大得多。因為上市公司都是些成熟的大公司，有經營歷史和盈利歷史；而眾籌企業還未經過任何考驗，風險是不言而喻的。因此，一旦投資失敗，應該不能危及自身的財務安全，不能對自身的生活消費造成太大影響。也就是説，這一部分錢基本上是閒錢，而不是活命錢、養老錢和孩子明年的學費。看好的項目也要注意投資金額，做到風險的有效分散。要保障眾籌投資市場健康發展，最重要的一個環節是做好投資者利益保護，減少投資風險。股票市場是這樣，眾籌投資更是這樣。因為相對於籌資者，外部投資者總是處於一種相對弱勢的地位，保護了市場弱勢者的利益，就是保護了市場。此前眾籌投資已經出現過不少風險問題，如籌資者資格審查不嚴、出現籌資後捐款逃跑等事情；甚至有平臺虛構投資項目，騙取投資者資金。從眾籌平臺的角度來説，做好制度建設，嚴把項目審查關，對發起人和項目進行專業的盡職調查，是提高平臺信譽、減少逆向選擇和道德風險的重要環節，而不是“投資者風險自負”一句話能夠推責的。從政府監管部分的角度來説，要發展眾籌市場，就要最大限度地保護眾籌投資者的利益。鼓勵發展不等於放鬆監管 ，過於鬆弛的監管會導致風險事件頻發，最終對市場的健康發展是有害的。監管者是投資者風險控制的最後一道閘門。政府應在資訊披露等 方面，對平臺和籌資者提出嚴格要求，使眾籌市場從出生就是一個健康寶寶。這樣健康發展的眾籌，才會讓創業者和投資者都能從中受惠，實現雙贏。