當前，在徵信資訊不健全、行業監管政策仍未出臺的背景下，與擔保機構合作已成為我國P2P平臺運作中較為普遍的現象。然而，近日河北融投出現兌付危機並牽連到P2P平臺，讓這一模式再度引發業界熱議。記者注意到，已有部分P2P平臺開始嘗試和銀行進行合作，以達到增信的目的。在業內人士看來，保險模式、備付金模式都存在一定的缺陷，而由銀行提供資金託管，或許是未來P2P行業在資金安全方面的發展方向。

　　近日，河北省最大、全國第二大的擔保平臺，河北融投擔保集團有限公司（以下簡稱河北融投）股東河北融投控股集團有限公司(以下簡稱融投控股）交由河北建設投資集團有限責任公司託管，並暫停了所有對外擔保業務。這樣一家擔保巨頭突然淪陷，不僅僅對擔保行業，對嚴重依賴擔保來增信的P2P行業也産生了不小的影響。

　　在此次危機中，與河北融投業務密切的P2P平臺積木盒子就備受關注。事實上，自老牌P2P平臺紅嶺創投開了先河後，擔保就一直是P2P行業最主要的增信手段。

　　然而，隨著擔保業不斷出現風險事件，P2P引入擔保的效果也存在疑問，同時一些新的增信手段也在逐漸出現。據了解，目前已有P2P平臺和銀行進行合作，嘗試通過“銀行資金清算”服務進行增信。

　　增信不成反受拖累

　　據了解，與擔保合作是積木盒子一貫的做法。目前，在積木盒官網上依然可以看到，其“安全保障”首先提到的就是第三方擔保。實際上，積木盒子與河北融投的合作，可追溯至2014年初。

　　2014年4月17日，河北融投在其官網發佈《融投擔保集團與積木盒子簽訂戰略合作協議》的公告，稱“4月10日，擔保集團、中瑞公司、中澤公司與國內領先的P2P網路投融資平臺‘積木盒子’簽署戰略合作協議，雙方將在網際網路金融領域合作推進我省中小微企業融資服務”，“擔保集團攜手積木盒子，能夠保障借款人的風險得到有效控制”。

　　然而，從河北融投關聯公司海滄資本出現危機開始，積木盒子就開始受到這段合作關係的困擾。近日，融投控股交由河北建設投資集團有限責任公司託管，並暫停了所有對外擔保業務。而與之業務密切的P2P平臺積木盒子更是再次“躺槍”。

　　據了解，河北融投一共為積木盒子提供5億元以上的融資擔保。目前，河北融投推薦給積木盒子的項目的貸餘額仍有4.85億元。

　　不過，積木盒子隨即發佈公告表示，“融投（控股）被建投託管，不改變借款企業的還款責任和融投的擔保責任。事實上，在積木盒子最近完成的最新一輪的貸後檢查（2015年2月春節前後）中，全部企業都在正常經營，而且截至2015年2月，沒有一家企業的徵信報告顯示有逾期”，“在建投入駐融投（控股）期間，積木盒子會保證所有項目正常履約，投資者利益不會受到影響。”

　　事實上，類似的事情在其他平臺也曾發生。如去年7月，西部地區一家民營擔保龍頭跑路，就曾牽涉到愛投資等P2P平臺。

　　彼時，愛投資方面回應稱，雖然愛投資與該擔保公司存在合作關係，但事發當時已經沒有具體合作項目。銀客網方面則表示，與該擔保公司只有一個500萬元的項目，並已經與該擔保、借款人達成了初步意見，借款企業也表示有足夠的能力繼續償還已借款項。

　　據悉，類似河北融投和積木盒子這種，由擔保公司向P2P平臺推薦項目的合作方式是行業較為常見的合作方式；其中一些平臺甚至只接受合作擔保公司推薦的投資項目。對於此類現象，CIFC（中國網際網路金融聯盟）法律服務中心專家、北京大成律師事務所律師肖颯近日在《證券時報》撰文指出，網貸平臺雖然不是金融機構，但也是靠風險定價吃飯；（風險控制的）看家本領還是得有，如果完全或者大部分依仗擔保公司提供項目，無異於拿自己的聲譽冒險。

　　新的增信方式萌芽

　　截至目前，尚沒有擔保公司風險事件給P2P平臺直接帶來影響廣泛的違約事件，甚至有擔保的P2P平臺依然頗受投資人偏愛。

　　“目前，投資人還是比較接受擔保增信的模式，一來這對擔保行業的現狀不夠了解；二來擔保是補充的一種保障，聊勝於無，畢竟出了問題還多一根救命稻草。”棕櫚樹CEO洪自華向記者表示，河北融投事件告訴大家，國有擔保公司也不一定靠譜。在經濟下行，銀行不良不斷增加的背景下，擔保公司的擔保能力受到質疑；在目前P2P行業的資産普遍風險較高和中小企業經營困難的背景下，恰當的增信措施非常必要。

　　據了解，去年9月，銀監會創新監管部主任王岩岫在每日經濟新聞舉辦的“2014中國網際網路金融創新與發展論壇”上提出了P2P行業的“十大監管思路”，其中就包括：P2P不應匯集資金，在途資金和投資者的資金都應該由銀行或第三方機構進行託管，“不能以存款代替託管，託管是獨立的監管行為”；P2P機構本身不得進行擔保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔系統風險和流動性風險等。

　　在此背景下，一些新的增信方式正在萌芽。“我們主要通過銀行資金清算服務來增信。”通融易貸運營總監黃勝佳告訴記者。

　　據黃勝佳介紹，他們的這個資金清算服務，是與廣東華興銀行的一項合作，流程如下：一、投資人和借款人註冊平臺時，將同步開通華興銀行的電子銀行賬戶（弱實名賬戶）；二、投資人充值，通過第三方支付充值到華興銀行的電子賬戶內；三、投資人投資項目後，華興銀行暫時凍結投資人華興銀行子賬戶相對應的金額；四、滿標後銀行直接將相應款項轉到借款者的電子賬戶；五、借款者提現。

　　通過前述資金清算服務，銀行在一定程度上起到了資金監督的作用。廣東華興銀行網際網路銀行部副總經理邱岩向記者證實了與通融易貸的上述合作。邱岩稱，目前該系統尚未正式上線，還在測試階段，還未與其他平臺完成對接。

　　據了解，同步開通“弱實名賬戶”，涉及安全和保密問題，存在一定的技術瓶頸。對許多平臺而言，這仍是一個需要攻克的障礙。