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2024年06月20日 星期四

通道業務風險頻現 部分P2P平臺自建資産渠道

  • 發佈時間:2015-01-21 07:31:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:孫朋浩

  除了欺詐類網貸平臺,近期,以貸幫為典型的通道類業務風險不斷暴露,而中匯線上踩雷事件更是讓第三方通道型平臺敲響了警鐘,這也讓P2P通道模式再次引發熱議。

  《每日經濟新聞》記者注意到,目前,部分典型的通道型P2P平臺開始嘗試自建資産渠道,包括有利網,積木盒子,銀客網等。

  自建資産渠道可更好覆蓋風險點

  “作為純通道而將風控主要交給合作機構來進行,其風險是不言而喻的。以小貸公司為例,雙方雖有共同的業務追求,但在盡職調查、還款甚至項目的真實性上,項目推送方無疑有更多的操作空間,使得投資風險陡增。由於一般項目推送方還承諾兜底,在逾期失控、資金無以為繼時,其(成)立假項目做龐氏(騙局)也是有可能的,這種渠道級別的斷鏈風險是平臺所不能承擔的。鋻於此,自建渠道可以更好地從項目起源把握其風險,從銷售、系統、盡調和審計方面逐一覆蓋風險點。此外,除風險相對可控,自有渠道也可以提供穩定的項目來源,避免受到渠道波動(甚至失去)的影響。”積木盒子風控副總裁謝群分析指出。

  謝群進一步表示,從目前已有自建渠道的平臺來看,一旦建成,是有較強的持續性。事實上,一般的線下債權渠道(門店)近年發展比較迅猛,而得到P2P網上資金支援的自有渠道無疑更有優勢。

  不過,易通貸CEO康文表示,雖然將P2P定義為仲介平臺,但目前純通道業務模式不適合國情;同時,對於其他P2P平臺採用介入資産端模式,個人不看好,原因之一就是成本高。

  可持續性考驗平台資金實力

  對於P2P通道模式,仁和智本資産管理集團合夥人陳宇日前指出,“P2P平臺自己沒有資産,也無能力建立資産,然後就聯合大量的資産生産方來提供資産;(P2P平臺)作為通道幫助這些資産更好地線上銷售,通道模式的本質其實是非標資産的證券化過程。如果能實現真正的證券化,其實是挺好的事情,但難就難在我國很難實現所謂真正的證券化。”

  或許,正是因為考慮到上述難點,《每日經濟新聞》記者注意到,部分典型的通道型P2P平臺,如有利網,積木盒子,銀客網等,已經開始嘗試自建資産渠道。

  “自建渠道是出於對於不同資産類型分散資産的考慮,也是從安全性角度考慮。自建渠道能夠豐富平臺當前的資産類型,拓展與小貸公司合作的模式,提升風險控制能力,掌握更多的借款數據。”有利網相關人士分析指出。

  銀客網相關人士也對《每日經濟新聞》記者表示,其平臺也已經自建與深度合作了多個標準化資産品類,如房産抵押類項目。同時,計劃在2015年加強線下資産端的發展與合作規模。安全必須放在第一位,在此基礎上尋找與開拓標準化的資産,也決定著平臺能否快速發展,如房産抵押這類項目非常標準化,且資産優質,風控評估、處置等也會較為便利。

  那麼,這種自建渠道可持續性又如何呢?

  “目前,資金量較小,作為一種嘗試。在嘗試過程中,首先,要做到有專業的人來做專業的事;其次,就是風險控制,建立針對不同資産的風控模型和能力。”上述有利網相關人士表示。

  上述銀客網人士也認為,市場上的優質資産一定會成為2015年P2P平臺間爭奪的要點,這是必須要緊緊把握,也是可持續的。目前,行業內已逐步涌現出一些細分雛形,原有的P2P平臺通過初步建立線上平臺,佔領C端資金,而後基本都在大力下沉業務,目的也是為了在資産端這個金融安全核心建立壁壘。事實上,産品安全性決定著平臺發展,投資人再多,項目一旦出問題,風控不得力,壞賬無法覆蓋也是不行的。

  寇權則對《每日經濟新聞》記者表示,P2P平臺的核心競爭力是風控,然而,做通道型業務就意味著平颱風控或多或少依賴於其他機構,並且平臺在項目的獲取上較為被動。P2P平臺自建渠道的優勢,是可掌握更多的優質資源,並在第一時間對優質項目進行風控掌握;不過,平臺自建渠道將會增加平臺的人力物力等相關成本,最終能持續多久,還要看平臺的運營模式及資金實力。

  通道業務風險不斷暴露

  據網貸天眼方面梳理,目前,P2P市場主要有以下幾種通道模式:純通道,即純為P2P平臺提供通道服務(如網貸之家出品的“投之家”);合作型,即與P2P平臺合作推出所謂新産品的通道服務(如微財富);類ETF型,即平臺先用自有資金購買大量的P2P平臺債權,形成一個每日浮動利率的債權池,然後債權轉讓的形式銷售給用戶 (如火球網的火球計劃);還有就是拿線下債權或給線下金融機構做通道,典型的如有利網和積木盒子。

  值得注意的是,2014年下半年以來,P2P通道業務的風險不斷暴露。先有貸幫網因一筆1280萬元的逾期遭遇危機,接著中匯線上爆雷,使得線上第三方銷售平臺微財富陷“兌付門”……

  “通道業務風險頻現,其實是個很正常的現象,傳統金融領域爆發出來的風險比P2P要多得多,金額也更大,只不過當前處於資訊化時代,P2P行業一旦出現這種風險其傳播與資訊擴散會更快。風險其實並不可怕,可怕的是看不見的風險,如果單純做通道,無法在資産端進行有效風控,那麼通道型平臺的缺陷就嚴重暴露。網際網路金融必須要重視的核心能力都是風險控制,這是所有平臺都必須堅持的,重風控與資訊仲介也不衝突,反而有助於發揮通道型平臺的優勢,讓優質資産及項目模式發揮更大價值。”銀客網相關人士分析表示。

  中國電子商務研究中心網際網路金融部分析師錢海利向《每日經濟新聞》記者指出,通道類業務是一種投機性行為,風險頻現的原因在於項目本身存在高危性以及P2P平臺的風控能力弱。隨著銀行及相關金融機構在網際網路方面逐漸成熟,目前發展通道業務的P2P平臺可能會被邊緣化。

  錢海利表示,P2P平臺通常靠高收益吸引用戶,正常的投資收益在市場上是沒有競爭力的。在巨大的利益面前,平臺大多把風險意識放在一邊,自動或被迫追逐通道業務。其實,缺乏運營經驗的P2P平臺應該從事風險分散、結構合理的項目運營,對於資金項目過大、風險過高的項目一定要慎重進入,一旦出事對平臺和投資人的打擊比較沉重。

  鑫茂榮信財富總裁寇權亦表示,目前,一些P2P平臺在具體操作上,有意無意引入高風險項目,使平台資金流向了房地産、礦産、股票、創投等高風險領域,一旦交易流程環節過多增加,將成為行業風險頻現的主要原因。從平臺經營的原點來説,通道業務不能説是P2P的本業,只能是另一種“增信”業務。在這種模式下,平臺只能部分介入或者完全不介入風控,一旦出現大規模逾期風險事件,平臺無法第一時間有充足準備來應對,命運無法掌握在自己手裏。

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  P2P市場主要通道模式

  ◎純為P2P平臺提供通道服務

  ◎與P2P平臺合作推出新産品通道服務

  ◎平臺先用自有資金購買大量P2P平臺債權,形成每日浮動利率債權池,然後以債權轉讓的形式銷售給用戶

  ◎平臺用線下債權或給線下金融機構做通道

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