最近，樂於在網上購買理財産品的投資者發現，有p2p金融平臺理財産品能“隨用隨取”。投資者認為，這在保證了一定收益率水準的同時，還滿足了投資者對流動性的需求。但是在分析師看來，這些看似很“貼心”的p2p産品，採用資金池模式，潛藏雙重風險，一是平臺可能隨意挪用資金，增強了“跑路”的動機；二是這種不透明的運作模式為“借新還舊”提供了掩蓋。

　　隨用隨取的p2p理財賬戶出現

　　將有意投資的錢無論是存進銀行還是購買理財産品，都需要在滿足一定存款時間後，才能獲得利息。近日，網路p2p金融平臺推出了“隨用隨取”理財産品。用戶將錢存在網上賬戶，不僅隨時能看到收益情況，在緊急用錢時，還能隨時將本金和前期收益一併取走。

　　目前市面常見的“隨用隨取的p2p理財賬戶”分為兩種，一種是隨著投資期限的延長，收益率遞增型産品。用戶投資後，投資期限並無限制，可在一定時間點提取本金並獲取約定的收益。另一種與餘額寶類産品類似，約定一個收益率，用戶可隨時提取本金並獲取相應收益。雖然産品的投資規則與餘額寶類似，但其年化收益率遠遠高於餘額寶，高的可達百分之十幾，因而吸引了大量投資者。

　　資金池模式暗藏跑路風險

　　2014年起，這類p2p平臺交易規模迅速擴張，有的平臺僅上線短短幾個月時間，月交易量就達到千萬元，迅速獲得了風投的青睞。“這類p2p産品看似‘貼心’，但投資者‘隨心所欲’取現的便利，必然是通過平臺的資金池來實現的。對投資者來説，資金池模式存在著風險。”銀率網分析師吳靜淼分析，餘額寶類産品對接的是貨幣基金，之所以允許用戶隨時提現，是因為貨幣基金通常買的是風險極低、流動性強的投資品種，基金經理每日會預留出一定現金頭寸以應對用戶隨時提現的需求。

　　p2p資産風險遠遠高於貨幣基金的資産，並且p2p債權必定都有固定的期限，在這個期限內不能隨意要求借款人還款。這種模式下，資金想隨用隨取，唯一的辦法只能是資金池。

　　吳靜淼提醒投資者，對投資者來説，資金池模式最大的風險有兩方面。一是平臺可能隨意挪用資金，增強了“跑路”的動機。二是這種不透明的運作模式為“借新還舊”提供了掩蓋。即使平臺出現壞賬高企或現金流吃緊的情況，仍可以拿新用戶的資金代償，從而演變成擊鼓傳花的遊戲。

　　■投資提醒

　　對於兼具高收益和流動性的p2p産品，投資者需要區分的是，“流動性”是通過平臺本身的二級市場轉讓實現的，還是通過平臺直接贖回債權實現的。若屬於後者，則除了“高收益”與“流動性”之外，投資者還需要考慮一個更重要的安全性問題。