流傳了許久的京東股權眾籌終於浮出水面。京東近日宣佈股權眾籌平臺上線，這一舉措被視為其網際網路金融戰略體系正式搭建完成。羊城晚報記者注意到，近兩年股權眾籌這一新興融資方式在國內創業公司中越來越火，但股權眾籌的行業政策仍有待明晰。

　　門檻：收入不低30萬元

　　去年下半年來，政策層面的不斷傾斜加快了股權眾籌的進一步發展，今年兩會後，“股權眾籌融資試點”被補進修改後的《政府工作報告》，將其列為今年金融改革的一項內容之一，在很多人眼中，股權眾籌迎來了發展的“最好時機”。

　　據介紹，京東股權眾籌採取“領投-跟投”模式，即在眾籌過程中由一位經驗豐富的專業投資人作為“領投人”，眾多跟投人選擇跟投。目前，市場上大部分股權眾籌平臺都採用了與京東類似模式。通過産品眾籌解決創業者最初期的産品生産和發佈需求，再通過股權眾籌把公司運轉起來。京東股權眾籌負責人金麟認為，領投-跟投模式具有經濟學上的合理性，它能夠幫助參與者克服專業性造成的門檻。

　　對於股權眾籌的風險，京東並沒有回避：獲得風投的創業企業失敗率或高達80%，即使投資的企業發展順利，也需要等到企業被收購，下一輪融資或最終上市時，投資人才能兌現收益。所以，京東股權眾籌對投資人門檻做了規定：收入不低於30萬元；金融機構專業人士；金融資産100萬元以上；專業VC（風險投資人）。以上條件只要滿足一條就可以參與投資。

　　法律細則仍有待完善

　　自從2013年首個股權眾籌項目出現，近兩年股權眾籌這一新興融資方式在國內創業公司中火了起來。數據顯示，2014年國內典型的13家眾籌平臺(包括4家股權類眾籌平臺和9家獎勵類眾籌平臺)共發生融資事件9088起，募集總金額13.81億元人民幣。其中，股權類眾籌事件3091起，募集金額10.31億元人民幣。

　　雖然發展迅猛，但苦於行業一直處於法律地位不明確、無詳細監管政策、市場不成熟等問題，股權眾籌在中國並未如P2P等其他網際網路金融行業般壯大起來，涉非法集資等未明確的法律風險也一直讓不少公司與投資人謹慎涉足。

　　民生證券研究院執行院長、首席宏觀分析師管清友稱，當今中國在新常態下正在孕育和激發新一輪的創業和投資熱潮。以往，融資門檻高、難度大是創業初期最大難題，相當比例的優質創業項目和團隊因為資金枯竭而戛然而止，股權眾籌是典型的用網際網路思維對接投資供需雙方的模式，既能滿足創業者的融資需求，又能讓更多人分享投資紅利，也是趨勢。

　　但也有分析師認為，股權眾籌融資業務也將給證券公司帶來新的發展機遇。但需要注意的是，在相關法律和監管政策正式出臺前，非法集資等風險短時間內依舊會困擾著行業。