信用債違約再度增多
- 發佈時間：2016-02-26 00:43:20 來源：中國證券報 責任編輯：郭偉瑩
在宏觀經濟增速持續放緩、實體經濟轉型及生産過剩行業供給側改革不斷深化的背景下，去年以來信用債市場的信用風險事件持續增多。從2016年以來的最新情況來看，現階段信用債違約事件“高發時間窗口”仍在延續。據不完全統計，2016年以來，已有5隻債券違約，其中3隻債券出現未及時兌付，2隻集合票據最終由擔保人代償。2016年至今不到兩個月時間內，信用債市場的個券違約事件已接近2014年全年的債券違約數量。歷史數據顯示，按違約數量來看，2014年信用債市場有6隻債券違約，2015年全年則共計有24隻。
具體來看，春節之後的第一個工作日(2月14日)，山東山水水泥集團有限公司(以下簡稱“山東山水”)和亞邦投資控股集團有限公司(以下簡稱“亞邦投資”)分別公告稱，發行的短期融資券“15山水SCP002”、超短期融資券“15亞邦CP001”不能按期足額償付，構成實質性違約。而在此之前的1月21日，山東山水所發行的中期票據“13山水MTN1”，也出現了本息到期無法兌付的情況。
此外，今年1月份兩隻中小企業集合票據也發生了違約，並最終由擔保人完成代償。1月18日青島三特電器集團發行的“13青島SMECN1”6360萬元集合票據本息無法兌付；1月27日重汽集團福建專用車有限公司“13寧徳SMECNI1001”3703萬集合票據本息無法兌付。隨後，擔保人中債信用增進投資股份有限公司均按規定履行義務完成了本息代償。
值得注意的是，除了上述5隻已經違約的債券，目前已經出現違約的一些信用債發行人，其仍然在存續期的債券，未來面臨極大的違約風險。例如，在“15亞邦CP001”2月14日已經違約的情況下，亞邦投資還有三期存續短融(“15亞邦CP002”、“15亞邦CP003”及“15亞邦CP004”)，未來的兌付不確定性較大。而去年已經在中期票據“11天威MTN2”上發生利息違約的天威集團，當前仍存續的一期公司債及一期非公開定向債務融資工具(PPN)，也同樣由於公司持續虧損、資金枯竭，面臨較大的兌付風險，將成為市場關注焦點。
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