高等級信用債上演補漲行情
- 發佈時間：2015-12-08 01:01:03 來源：中國證券報 責任編輯：畢曉娟
□濰坊農信 代長城
週一，市場資金面平穩寬鬆，利率債轉入震蕩，中高等級信用債表現搶眼，收益率出現大幅下行。
昨日國債收益率有所上行，政策性金融債收益率則整體小幅回落。現券方面，5年國債15國債19成交平均價2.862%，上行1.7BP。政策債中，5年國開債150208成交平均價3.0225%，下行0.8BP；10年國開150210平均成交價3.418%，下行0.6BP。
信用債方面，成交集中在中長期高等級品種上，收益率下行幅度較大。如剩餘5.72年的15三峽MTN002成交在3.60%，較估值下行10BP；剩餘6.75年15中電投MTN004成交在3.76%，較估值下行10BP。
昨日中長期中高等級信用債收益率下行只是價值回歸，並不出乎意料。中高等級信用債絕對收益率較高，違約風險較低，在利率債收益率先期持續走低情況下，中高等級信用債有補漲需求。預計信用債收益率仍有下行空間，尤其是AAA以上（含）高等級信用債其違約風險非常低，信用利差有進一步縮窄的可能。
