恒大國內發債50億獲兩倍超額認購 利率創歷史新
- 發佈時間：2015-06-18 22:49:13 來源：中國網財經 責任編輯：胡愛善
中國網財經6月18日訊 6月18日，滬港通標的股恒大地産(HK.3333)發佈公告，其在境內發行的200億元公司債的首期5年期50億元成功發行，利率是詢價區間4.3-5.8%的中間值5.38%。據悉，內地市場的熱捧令此次恒大境內債獲得了超額兩倍的認購，創造了恒大歷史上利率最低的一次長期債。
債券發行前，國內三家最大信用評級機構中誠信證評、大公國際、聯合評級均給予此筆境內債最高信用等級AAA，同時三家機構亦都給予恒大主體最高信用等級AAA，這在國內尚屬首次。
基本面良好吸引熱捧超購
恒大此次創利率最低紀錄的長期債發行，反映了恒大連年快速發展下的良好基本面。發債公告顯示，恒大此次發債的利率詢價區間為4.3-5.8%，此次最終確定了5.38%的利率。“搶購成風，單子太多，一時簡直統計不過來。”一位承銷團人士事後透露，“兩倍的超額認購，反映內地投資者對恒大這類國內龍頭企業的實力和潛力有著更清晰認知，對其有信心，故其內地融資成本相對較低。”
正如上所言，恒大此次發債能取得這樣的理想發行條件，與其基本面良好密切相關：恒大從09年上市到2014年其各項核心數據年年穩增：銷售額年均增長66.8%，凈利潤年均增長301.8%，核心凈利潤年均增長更高達810.3%。最新5月業績更達167億，創有史以來單月銷售新高，基本面持續向好也讓資本市場持續看好，國泰君安、海通證券、新加坡大華繼顯等近10家國內外龍頭券商給予其買入或增持評級。
負債被誇大恒大被低估
與境外機構一直無視客觀的基本面，只盯負債率不同，境內更關心的是恒大的超快發展和規模效應。而且，目前已有更多投資者看到了恒大“減負“和“快跑”兩手抓的決心與動作。
“我們認為恒大是內房企最被低估的龍頭，其各項核心業績都是國內數一數二的，負債率是房地産企業的發展中的問題，不應被過度放大。而且，恒大也在正視和解決負債率問題。”一位機構分析師的意見代表了主流的看法，“恒大去年以自有資金提前償債，今年又力推旗下多元産業分拆上市，以及實施資産輕資産戰略，都可視作是減負的努力。此次發債也是用長債取代短債，用低息債取代高息債，降低償債壓力和融資成本。”
恒大在公告中也表示，發債所得款項主要用於償債，其餘用於補充一般營運資金。該資金使用計劃，有利於調整並優化債務結構以及進一步充實資金狀況。
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