湖北債利率貼近招標下限
- 發佈時間：2015-05-28 02:31:36 來源：中國證券報 責任編輯：孫毅
雖然近期供給壓頂，債市表現慘澹，但地方債發行卻是另一番“風景”。週三，湖北省招標發行的四期共200億元地方債中標利率幾乎全部落于招標區間下限，且低於國債利率，與上周已發行的江蘇債、湖北債表現趨同，並未顯現出定價的差異性。
湖北省昨日招標發行的是該省2015年第一批地方政府一般債券，總額200億元，全部為置換債券，分為3年、5年、7年、10年四期固息債券，採用單一利率招標方式發行。發行文件顯示，此次各期債券投標標位區間為招標日前5個工作日中債固息國債收益率曲線中相應期限的國債收益率算術均值與該均值上浮15%，即3年期招標利率區間為2.85%-3.28%，5年期為3.15%-3.62%，7年期為3.40%-3.91%，10年期為3.44%-3.96%。
據市場人士透露，此次3至10年期湖北債中標利率分別為2.85%、3.15%、3.40%、3.45%，除10年品種較招標利率下限高1bp外，其餘品種中標利率均落于招標區間下限。此外，由於近期中長期國債利率有所上漲，使得均值利率低於最新的利率，因此，此次各期湖北債中標利率均低於二級市場上同期限的國債收益率。26日中債固息國債到期收益率曲線上，3年、5年、7年、10年國債收益率分別為2.90%、3.20%、3.46%、3.52%。
自上周以來，先後已有江蘇、新疆、湖北等三省份(自治區)招標發行地方債。從招標結果上看，中標利率多接近招標區間下限，向國債利率看齊，並未顯現出定價的差異性，且基本未受二級市場影響，仍表明地方債定價中有非市場化因素影響。但市場人士指出，隨著供給增多、發行節奏加快，未來地方債定價有望逐漸顯現出合理的流動性溢價和風險溢價。
