創金合信王一兵：債市將延續牛市行情
- 發佈時間：2015-04-21 07:36:00 來源：中國經濟網 責任編輯：劉波
近期A股市場震蕩加劇，市場分歧也越加明顯，創金合信聚利債券基金擬任基金經理王一兵在接受證券時報記者採訪時表示，基於無風險利率進一步下行預期，債市將延續牛市行情。
看好城投債
對於債券投資，王一兵表示，今年債券市場會是一個震蕩市，一方面經濟有下行壓力，另一方面，央行要為實體經濟轉型創造一個中性的貨幣環境，在這樣的背景下，今年的債券市場收益率震蕩偏下的可能性會高一些，但幅度不會特別大。
王一兵表示，在經濟下行背景下，需要高度警惕信用債風險，現在期現利差、信用利差處於歷史較低水準，低評級信用債看上去收益率還可以，但背後承擔的信用風險相對來説比較高。
不過，王一兵對城投債走勢還是比較樂觀。他認為，首先，各級政府會維持其信用；其次，財政部1萬億元債務置換很及時，而且債務置換還會繼續，從這兩個方面講，城投債的系統性風險在降低，未來可能還是相對比較好的選擇品種。
不過，王一兵特別強調，城投債的問題是發行量越來越小，可能舊的城投債會慢慢退出歷史舞臺，新發行的城投債，如果有政策新老劃斷，就不能再按以前的邏輯來投資，因為市場化改革，一旦把政府融資平臺的功能明確剝離，就要把它作為一個全資國企來看待，不能再完全按照地方政府融資平臺來看。
二級債基現配置優勢
創金合信聚利債券基金是創金合信基金髮行的第一隻公募基金，是一隻二級債基，債券投資比例不低於80%，權益類資産投資比例不高於20%。王一兵説：“具體運作思路是，債券提供安全墊，股票追求超額收益，適合風險偏好較低的投資者。”
“股市牛市較為確定，當前處於降息、降準週期中，資金面寬鬆和政策扶持的邏輯未發生轉變，但震蕩加劇，存在潛在風險。而基於無風險利率進一步下行預期，債市牛市行情將延續，存在較大的投資機會。”王一兵説，在當前股債雙牛市場環境下，從大類資産配置角度，建議投資者配置一些債券類産品，而二級債基是債券基金中既能投資債市又能投資股市的品種，對風險偏好低又希望分享股市上漲收益的投資者來説是不錯的選擇。
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