央行：穩健貨幣政策取向沒有變
- 發佈時間：2016-05-16 01:56:19 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
央行有關負責人14日就主要數據以及當前貨幣政策取向答記者問時表示，穩健貨幣政策取向並沒有改變。在經過季節、基數因素調整並考慮地方政府債券發行和債務置換等因素後，當前貨幣信貸總量和社會融資規模增長仍保持平穩正常，銀行體系流動性合理充裕，各種市場利率也保持在低位平穩運作。下一階段，央行將繼續實施好穩健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強針對性和有效性，做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理，營造適宜的貨幣金融環境，促進經濟平穩增長。
該負責人表示，4月人民幣貸款少增，首先是受地方政府存量債務置換加快的影響。其次，從季節性因素看，一季度貸款往往增加較多，銀行項目儲備大量消耗，使得4月成為傳統上的貸款小月，基本上只有3月增量的50%-60%。今年仍然延續了這一季節變化模式。此外，風險管控壓力和不良貸款核銷也有一定影響。在資産品質管控壓力加大的背景下，銀行貸款投放比較審慎，尤其是産能過剩領域的貸款。有的銀行在4月集中核銷了數百億元不良貸款。
該負責人指出，社會融資規模環比少增，除了受貸款變化影響外，還與企業債券融資下降有關。4月企業債券凈融資2096億元，比上月少5094億元，這主要是受近期債券市場違約增多、企業推遲發債影響，但比去年同期仍多480億元。值得注意的是，目前社會融資規模統計中並未包含地方政府債券。從我國情況看，地方政府通過發行債券獲得的融資很大程度上也是用來支援實體經濟。若加上4月地方政府債券凈融資額1.06萬億元，社會融資規模將達到1.82萬億元，同比多7574億元。由此可見，在考慮了季節性變化和地方政府債券發行、債務置換等因素後，總體上，當前金融對實體經濟的支援力度仍然較強。
需要注意的是，由於去年二、三季度股市波動較大，為維護市場穩定注入了較多流動性，使得當時的M2基數大幅抬高，因此初步預計，未來幾個月在M2正常增長的情況下，其同比增速仍可能會有比較明顯的下降。但這主要是特殊的基數效應在干擾同比數據，並不代表真實的增速。隨著基數效應逐步消失，9、10月之後M2增速將回升。
