近乎草莽成長的網際網路金融正在被中途出現的監管政策改變著遊戲規則。國內金融壓抑由來已久，以銀行為主的間接融資不僅未能解決融資貴，更未解決融資難，受益於網際網路金融的興起，尤其P2P近年已一定程度上緩解融資難。

　　然而，P2P也在引發新的問題。網貸之家數據顯示，2015年全年問題平臺達到896家，是2014年的3.26倍，北京大學國家發展研究院副院長、人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平根據調研發現，當前網貸平颱風險很大，平均每3家平臺就有1家出現問題。而問題平臺背後，往往伴隨的是投資者的血本無歸。

　　無序的市場正引起監管層的重點關注。2015年12月底，中國人民銀行和銀監會分別就網路支付行業和網路借貸行業公佈了最新監管文件。其中，特別對於支付和P2P網貸均有涉及的條款引起了行業各方的關注，如“網路支付新規”第八條要求支付機構不得為金融機構，以及從事信貸、融資、理財、擔保、信託、貨幣兌換等金融業務的其他機構開立支付賬戶；銀監會已明確規定P2P網貸資金第三方存管必須在銀行。

　　經濟觀察報獲悉，亟待解決資金存管的P2P平臺，急切希望接入銀行存管系統，民生銀行、浙商銀行、徽商銀行等中小銀行已在積極佈局，對P2P資質提出明確、細緻的要求。而多數銀行總行層面似乎仍未決定接入這“燙手的山芋”，不過部分分支機構出於業績的考慮，已與多家平臺接洽存管事宜。

　　數量少

　　2015年12月28日國務院法制辦發佈《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》，以及人民銀行出臺《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法》已明確表示，第三方支付獨自託管的資格和市場將取消，但可以提供支付通道服務。P2P機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。

　　新規在倒逼P2P行業自律的同時，也自動建立了優勝劣汰的行業機制。網路借貸資訊仲介機構的銀行級資金存管時代已經到來。

　　自2014年底起，中信銀行、徽商銀行既已著手開發網路借貸資訊仲介機構資金存管産品。2015年1月，中信銀行與宜信簽署戰略合作協議，確定達成資金結算監督意向，自此，民生銀行、招商銀行、浦發銀行、廣發銀行等多家銀行已與P2P平臺簽署合作協議。

　　網貸之家數據顯示，目前有超過75家P2P平臺與20多家銀行簽署資金存管協議，不過，人人貸董事長楊一夫表示，實現真正意義上銀行資金存管的平臺仍為少數。

　　對此，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，從市場實際情況來看，一方面P2P網貸資金規模太小，對銀行吸引力不夠；另一方面銀行對P2P網貸仍普遍持謹慎的態度，擔心聲譽風險；而且兩類機構的系統對接較為複雜，需要一定時間。

　　從現實進展來看，即使雙方簽署資金存管協議，距離真正存管尚存很大距離。2015年1月初，中信銀行與宜信簽署戰略合作協議，但至今資金存管業務仍未完全對接，據中信銀行方面向經濟觀察報表示，“我們和宜信的合作還在順利推進中，相信在不久的將來我們會找一個合適的機會對外發佈。”

　　門檻高

　　中信銀行副行長郭黨懷在銀監會銀行業例會上表示，託管有交易規則，銀行不僅是看到一個規模和收益的問題，更大的是要考慮風險問題。這意味著銀行需要對託管項目做風險把控，因為銀行只要接受託管項目，不僅承擔企業的聲譽風險、流動性風險，更多的是社會責任。中信銀行對P2P資金託管是積極規劃，謹慎進取，並不是所有的項目都要大包大攬地去爭取，一定是要符合中信銀行的管控風險。

　　中信銀行雖未明確披露P2P平台資金存管的條件，但是民生銀行、浙商銀行及徽商銀行向經濟觀察報給出了相對精準的條件。

　　民生銀行2015年5月出臺了《中國民生銀行網路交易平台資金託管業務管理辦法》，對P2P資質等有詳細、具體的規定，如平臺註冊資本5000萬以上；平臺股東背景為國企，上市公司或有風投投資；平臺董監高至少有2人擁有5年以上金融風險管理從業經驗；平臺取得國家ICP認證，其他視具體情況而定。

　　浙商銀行方面向經濟觀察報表示，總行在開展P2P資金存管業務初期，會優先選擇一批資質優良、行業領先的P2P平臺進行合作。主要包括經營一年以上，近三年未發生重大風險事件，獲得ICP認證，並具備一定合作價值和社會影響力；具有國資背景或上市公司控股背景；註冊資本5000萬元以上；公司股東、高管人員無不良行為記錄，具有金融、網際網路相關從業經驗；保證金金額不低於500萬。

　　徽商銀行直銷銀行嵌入式資金存管産品對於擬接入的網路借貸資訊仲介機構提出的要求是：機構需證照、資質齊備，經營過程中未發生過重大風險事件，擁有與業務經營規模相匹配的固定經營場所；機構股東、高管層穩定，具有網際網路、金融相關從業經驗且無不良記錄；業務模式規範，風控機制有效，定價收費合理。此外，在機構的實繳註冊資本(最低1000萬元)、上線運營時間、股東背景等方面都提出了具體的準入標準。對於暫未達到標準的機構，需附加保證條件或繳納風險保證金後予以準入。

　　此外，市場已有P2P平臺宣稱已與招商銀行、浦發銀行簽署資金存管協議，不過浦發銀行總行方面表示，正在做這方面的研究和準備，尚未正式推出。招商銀行方面則表示，“目前我行對P2P業務正在加強研究，積極制定相關客群準入標準和發展策略，但總行尚未批准分行開展P2P資金存管業務。”“按照以上的條件，目前市場中很少有P2P平臺能達到(要求)。”大成律師事務所合夥人肖颯稱。

　　徽商銀行直銷銀行方面表示，嵌入式資金存管業務不以盈利為根本目的，旨在做大市場規模，規範行業標準，履行社會責任。因此定價公開透明，目前在保證第三方支付機構原有收益的同時，設定了必要的成本費用，主要包括系統一次性接入費和存管服務年費，所有費用相對固定。

　　除了徽商銀行直銷銀行的收費模式以外，其他涉足該業務的銀行還有兩類收費模式：一類是某些大行的分支機構以“拉存款”為目的的存管模式，一般定價極低，甚至免費提供所謂的存管服務；另一類是根據交易規模，按照約定的比例收取存管費用。這種收費模式與交易規模掛鉤，網路借貸資訊仲介機構的接入成本較大。

　　多位P2P業內人士向經濟觀察報表示，預計部分銀行總行將一定程度上降低資金存管門檻，為P2P平臺放行。

　　誰在先行

　　不過，在銀行總行謹慎推進P2P資金存管業務之時，很多銀行的分支機構已“按耐不住”，與網貸平臺簽署合作協議。

　　以中信銀行為例，2015年11月，瑞錢寶與第三方支付公司聯動優勢、中信銀行長沙分行簽署資金存管協議，瑞錢寶將資金交易通道全部切換至聯動優勢，資金將存管在中信銀行長沙分行，交易資訊通過聯動優勢分賬戶管理體系同步至合作銀行。

　　11月24日，拍拍貸與招商銀行簽署P2P交易資金存管服務合作協議。“我們協議是和總行簽的，落地在分行”。拍拍貸方面表示。

　　據經濟觀察報了解，目前浦發銀行、招商銀行、廣發銀行等多家分行也在開展P2P資金存管業務。

　　上述瑞錢寶與聯動優勢、中信銀行長沙分行的合作模式，也正在匯付天下與恒豐銀行之間開展。日前，作為服務國內P2P網貸領域市場份額最大的支付機構，匯付天下宣佈旗下匯付數據公司已為超過900家P2P平臺提供賬戶系統託管服務。匯付天下方面向經濟觀察報介紹，凡是匯付此前合作的平臺，經過了合規風控方面審核，都可以接入恒豐銀行存管系統，銀行按獨立存管專戶進行監管。該對接系統已于去年11月底上線運營，首批20多家平臺也已陸續上線。

　　此外，民營銀行也在積極與P2P平臺開發上線資金存管業務。1月18日，首批試點的五家民營銀行之一的華瑞銀行與懶財網簽署全面戰略合作協議。根據協議，華瑞銀行逐步著手與懶財網展開資金存管合作，並向懶財網提供數億元的授信額度，其中包含了以平台資産抵質押或轉讓方式所提供的迴圈融資授信，以及針對懶財網平臺運營發放的科創資金貸款。“目前符合P2P資金存管條件的銀行業金融機構標準尚未明確。”匯付數據副總裁趙勇表示，但是資金存管方面是否合規可以參考基金行業管理辦法要求，既要求在具備基金銷售業務資格的商業銀行或者從事客戶交易結算資金存管的指定商業銀行進行資金存管，另外資金是否存管在銀行賬戶中，以及是否有銀行正式的資金存管報告。