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齊魯銀行衝刺新三板“補血” 城商行主機板IPO路坎坷

  • 發佈時間:2015-05-20 07:27:59  來源:新京報  作者:郭永芳  責任編輯:胡愛善

  主機板難等 齊魯銀行衝刺新三板

  有望成首家登陸新三板的城商行;主機板排隊上市慢,城商行轉戰新三板募資“補血”

  

  如果進展順利,齊魯銀行有望成為國內首家登陸新三板的城商行。

  證監會網站4月15日披露,已受理了齊魯銀行有關申請,並在4月17日公佈了齊魯銀行的公開轉讓説明書(申報稿)及定向發行説明書(申報稿)。

  齊魯銀行方面公開表示,新三板具有股份公開轉讓、定向發行股票、發行優先股以及轉板上市等功能,可以提供豐富的融資工具,為銀行補充資本提供了較為開闊的空間。

  分析稱,齊魯銀行選擇新三板最核心的兩點是,主機板排隊太慢上不去;新三板的好處越來越多,交易活躍等。同時,新三板未來有轉板的機制,銀行的體量相對於新三板算是比較大的,且比較容易滿足轉板的要求。在現有條件下,上不了主機板,要想達到補充資本金,選擇去新三板募集資金是一個比較現實選擇。

  在A股排隊IPO公司中,多家城商行仍在等待審核。新三板市場成為一些城商行融資的新選擇。

  齊魯銀行擬掛牌新三板

  資本充足率及核心資本充足率呈下降趨勢,齊魯銀行預計募資約15億元。

  證監會網站4月15日披露的消息顯示,已受理了齊魯銀行公開轉讓股票的申請,並在4月17日披露了《齊魯銀行股份有限公司公開轉讓書》以及《齊魯銀行股份有限公司定向發行説明書》。上述資訊的披露,標誌著齊魯銀行掛牌新三板進入了實質性的審批階段。

  根據公告中內容顯示,齊魯銀行此次非公開發行不超4.72億股,預計募集的資金在15億元左右,發行價格定為3.18元/股。

  方案已于2015年3月13日收到銀監會原則上通過的批復。不過,這一發行方案尚需中國證監會核準後實施,並最終以監管部門批准的方案為準。

  補充資本的需求,讓齊魯銀行登陸資本市場顯得極為迫切。

  數據顯示,2012-2014年,齊魯銀行資本充足率以及核心資本充足率呈現下降趨勢,同期分別為13.07%、11.64%、11.15%及11.2%、9.44%、9.99%。

  “急於想上市的城商行,就是想找到一條補充資本的渠道,漫長排隊等待上市耗時耗力。”一家等排隊上市的城商行工作人員表示。

  齊魯銀行此前並未在A股排隊。根據目前的資本充足率來看,齊魯銀行是符合要求的,但是近三年數據呈下降趨勢。齊魯銀行董事會人士公開表示,選擇掛牌新三板募集資金的主要原因是為了補充核心資本。

  為何不在主機板排隊?

  8年來城商行與A股無緣,部分城商行轉赴香港上市。

  募集資金15億元人民幣,遠低於A股排隊銀行。為什麼不選擇在主機板排隊?

  2007年,南京銀行寧波銀行北京銀行相繼登陸A股。但截至2015年,其間8年時間A股市場再無城商行上市。

  A股市場將城商行拒之門外的一個重要原因是,其多由城市信用社改制而來,股東數量眾多且代持情況複雜。

  以齊魯銀行為例,成立於1996年,截至2014年末總資産達到1228.81億元,凈利潤實現10.95億元。經過7次增資擴股,截至2015年2月28日,齊魯銀行股東總戶數為4153戶。

  按照2006年新修訂的公司法,上市前公司股東不得超過200人,超過該數的企業不能核準上市。

  中央財經大學教授郭田勇稱,城商行和農商行都是從信用社改制而來。持股人數過多,是歷史遺留問題且容易引起一些問題,尤其是那些上市後獲得高額利潤的個人投資者,會帶來很多的社會負面影響,甚至産生尋租行為。

  公開資料顯示,A股市場中排隊銀行共有10家,分別是上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行、成都銀行及隸屬江蘇地區的6家銀行。

  A股市場IPO排隊的公司中,多家城商行依舊在“等風來”。

  也有不少城商行轉戰赴港上市。目前在港成功上市的城商行有5家,分別是徽商銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行、重慶農商行及盛京銀行。

  盛京銀行之前在A股排隊,或是按捺不住上市渴望,于2014年12月赴港上市,募集資金為116億港元(約93億人民幣),同時也成為近年來IPO募集資金最大的港股城商行。從資本充足率來看,港股上市後的盛京銀行,資本狀況得到較為明顯的改觀。

  公開報道顯示,鄭州銀行、錦州銀行、河北銀行赴港上市計劃都在推進中。

  齊魯銀行之所以沒有選擇H股上市,據此前報道中齊魯銀行人士稱,因H股上市成本太高,香港聯交所對資訊披露等各方面的要求比較高;此外內地中小銀行股對香港本地投資者的吸引力不高,估值偏低。

  為什麼選擇新三板?

  分析表示,一是主機板排隊太慢,上不去;二是三板的好處越來越多,交易活躍等。

  或是看到A股等待“無望”,新三板是一條捷徑。

  太平洋證券副總裁程曉明表示,齊魯銀行目前選擇新三板最核心的兩點,一是主機板排隊太慢,上不去;二是三板的好處越來越多,交易活躍等。此外,齊魯銀行看中的並不是新三板未來轉板的便利性,如果新三板市場交易活躍,可以滿足企業的融資需要,也就沒有轉板的必要。

  程曉明強調,新三板並不是單純為主機板和創業板培養後備隊。新三板解決了很多企業融資難的問題。新三板在2014年增加有1300多家,預計今年增加3000家左右,新三板最大的好處是讓上市成為可能。

  相對於A股漫長的等待加審核,新三板上市的時間大概在3-6個月,且500萬元投資規模的中小企業即可。新三板掛牌後,有利於拓寬公司融資渠道及提高公司股份流動性。此外新三板目前交易活躍,對新三板掛牌公司來説,日後可以通過IPO轉板募集一大筆資金,或者通過被收購曲線上市。

  目前,新三板尚無城商行掛牌的先例。

  除了進入監管部門審核程式的齊魯銀行外,公開報道中,濰坊銀行、德州銀行、萊商銀行等多家城商行及農村金融機構也在籌備掛牌新三板。

  新三板之路還有障礙待掃

  證監會要求齊魯銀行補充披露不良貸款具體情況,其涉及尚未了結的重大訴訟共12起。

  齊魯銀行的新三板之路並不平坦。

  證監會對齊魯銀行的申請提出一些反饋意見。證監會要求,齊魯銀行結合實際經營情況,補充披露報告期內不良貸款地區分佈、行業分佈等具體情況,並補充2014年新增不良貸款的具體情況和不良貸款率大幅上升的具體原因等。

  齊魯銀行被要求在10個工作日內對提出的24條意見逐條反饋,同時要求主辦券商、會計師、律師核查併發表明確意見。

  申請材料中,截至2014年末和2013年末,齊魯銀行的不良貸款率分別為1.72%、0.96%。報告期內逾期貸款顯著增長,2014年年末逾期貸款餘額為20.39億元,較2013年增加14.99億元。

  據《證券日報》報道,齊魯銀行回復稱,2014年不良貸款合計10.57億元;地區方面,濟南、聊城貸款不良率較低,天津貸款不良率相對較高;行業方面,不良貸款規模最大的行業為批發和零售業、製造業。此外,2014年齊魯銀行天津分行鋼貿企業出險情況增多,且授信額度較大,對齊魯銀行信貸資産品質造成較大影響。

  申請材料中,齊魯銀行與分支機構共涉及尚未了結的重大訴訟共12起,報告期內,齊魯銀行與關聯方發生多筆經常性關聯交易。

  據《華夏時報》報道,因資金鏈斷裂,山東省物資系統最重要的兩大企業,山東省農業生産資料有限責任公司和山東省棉麻有限公司無法償付40多億元貸款,牽涉20多家金融機構。齊魯銀行在列。

  新京報記者致電齊魯銀行方面,對方表示不接受採訪,致電其官方公開電話,對方稱已把記者要求採訪的情況反饋給辦公室。截至發稿,未收到回復。

  ■ 背景

  城商行IPO路坎坷

  城商行一波三折的上市路堪稱一部血淚史。

  哈爾濱銀行準備了近四年時間,放棄了之前A+H股上市計劃,于2014年3月31日在港交所掛牌。這也成為繼重慶銀行、徽商銀行之後,第三家赴港圓了“上市夢”的城市商業銀行。然而轉了一圈,本月12日發佈公告稱,選擇要回歸A股。

  徽商銀行也是在A股排隊無望情況下,于2014年11月正式登陸港交所。本月6日又在申請首次公開發行A股股票並上市。

  既然已經在H股上市成功,為什麼再次垂涎A股市場,主動來到主機板市場的擬IPO銀行隊尾排著呢?

  中南財經政法大學金融學教授呂勇斌對媒體稱,這些銀行通過H股,實現了曲線上市,募集了一定的資本金。但又回來佈局A股的一個原因是,在H股發行股票時,投資者對內資銀行認可度不高,股價被低估,想要在A股尋求估值認可。

  2015年一季度,A股排隊上市的銀行集體“中止審查”。八年的等待,隨著後續更新財務資料的補交等,A股上市腳步似乎漸近。

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