在利好政策持續出臺的背景下，各地PPP項目加速落地。

　　國務院常務會議此前通過《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，允許對特許經營項目開展預期收益質押貸款，鼓勵以設立産業基金等形式入股提供項目資本金，支援項目公司成立私募基金，發行項目收益票據、資産支援票據、企業債、公司債等拓寬融資渠道。

　　上述新規定已成為推廣PPP的風向標，多地設立産業基金。

　　5月10日，《每日經濟新聞》記者從安徽省首屆PPP發展高峰論壇上了解到，目前，該省已形成“基建+基金+産業”于一體的産業基金。安徽省路網交通建設集團有限公司(以下簡稱安徽路網)董事長劉義富對記者表示，目前PPP最大的問題依然金融(政策存在)障礙，社會資本躍躍欲試，商業銀行(這一方面)的政策不明朗，影響項目落地。

　　産業基金入股項目增多

　　近期以來，PPP項目利好政策不斷。日前，國務院常務會議已通過《辦法》，將能源、交通運輸、水利、環境保護、市政工程等五大吸納資金規模巨大和投資收益含金量高的行業，開闢為特許經營的領域，並提出最長30年的運營期限。

　　當前，在一些地方財政收入減少等背景下，PPP模式更多被地方政府運用於相關項目融資。目前，多地不斷有PPP項目落地，涉及資金已超過萬億。

　　財政部財政科學研究所原所長賈康在上述PPP發展高峰論壇上表示，當前，PPP模式已取代地方融資平臺，成為新型城鎮化建設和公共服務設施建設的主要模式之一。《辦法》明確提到的産業基金，儼然已為各地推行PPP的風向標。《每日經濟新聞》記者了解到，産業基金入股PPP項目勢頭日漸增多，多地正借力産業基金吸引各種社會資本投入PPP項目。

　　以重慶巴南基金PPP為例，巴南區與國開基金的合作按照“投建協同、投貸協同”的方式，對巴南區土地一級開發、土地二級開發、棚戶區改造、基礎設施等進行投資和建設。另外，湖南株州市已著手籌建PPP模式基金管理公司，以支援其PPP試點項目。

　　而一直在PPP領域走在前列的安徽省則出現了多機構聯合體“産業基金模式”。劉義富介紹，目前，安徽路網與多家機構形成合作夥伴關係，形成投貸結合、投建結合、投展結合的新模式，打造城市發展的第二財政局、第二招商局、第二投融資平臺。“我們與國開行金融聯合成立城市發展基金，政府、企業等各自按比例出資，形成一個100億元的資金池，如果比例提高，那就形成200億元的資金池，通過基金的方式解決PPP資本金的來源。地方政府可授權城投等成立項目公司，再通過銀行貸款，形成投貸結合。”

　　業內盼金融機構成項目主體

　　對於PPP項目而言，資金來源仍是重要問題之一。

　　大岳諮詢公司總經理金永祥認為，做PPP項目一定要有足夠的資本金，央企負債率普遍較高，地方國企、平臺公司不能作為社會資本參與本地PPP項目，民營資本更少介入，因而社會資本能力比較弱，在此情況下，真正能出齊資本金的公司並不多。

　　在金融方面，國家對PPP項目的政策性金融支援已開閘。此前，國家發改委聯合國開行已印發《關於推進開發性金融支援政府和社會資本合作有關工作的通知》，提出由國開行對PPP項目提供利率優惠，最長可達30年貸款期限等方面的差異化信貸政策。

　　劉義富對《每日經濟新聞》記者表示，制約PPP項目發展的核心障礙，除了本身需要談判等時間障礙，最大的政策障礙還是金融方面，雖然國開行有政策支援，但商業銀行(在這一方面的)政策並不明朗，現在的社會資本包括基金、信託、證券都躍躍欲試，但因商業銀行相關政策制約，融資方面能否與金融機構談成，成為PPP項目落地的最大的障礙。

　　劉義富稱，與金融機構的合作主要包括兩方面：一是解決資本金的問題，二是解決貸款問題，比如PPP模式的投資主體不一定是施工企業。“我們希望在項目談判過程中，金融機構成為PPP項目的主體，成為項目公司的股東之一，通過銀行、信託等設立項目公司，形成投貸結合。”劉義富表示。

　　此前，一些地方政府做BT項目，最後不時因為資金問題而出現爛尾情況。對此，劉義富説，以前BT類項目是只管簽約不管錢，簽約後就開始做，最後卻沒有錢，影響了不少企業和參與者。“現在PPP模式必須先考慮還款考慮資金的來源，如果金融機構前期進入，可使得PPP項目很快落地。”

　　由於PPP項目的投資要求與社會資本的投資特性之間存在矛盾，此類項目具有資金需求量大、投資週期較長、收益有限、風險較高、退出渠道單一等特點，而社會資本追求的是短期高收益。其中，像信託等就存在三五年的贖回問題，難以長期支援PPP項目，因此，銀行貸款的長期性就顯得更加重要。

　　此前，安徽省安慶市外環北路工程實施PPP項目，通過招標的方式引入北京城建設計發展集團，並已于5月6日正式簽約。有參與招標的企業稱，安慶市政府招標較為苛刻，自己想投標但沒有機會。

　　財政部中國財政學會PPP專業委員會秘書長孫潔認為，安慶市招標排除了聯合體，政府選擇合夥人是一個重要的環節，最好能夠組成聯合體，“因為PPP項目的運營能力非常重要，如果只是建成沒有運營管理，會造成爛尾的現象。另外，PPP項目建成後還面臨退出的問題，所以最好不要單純找一個企業，需要建設方、管理方、運營方做PPP的聯合體，這是最好的選擇。”