央行下調逆回購招標利率 銀行間資金面整體趨松
- 發佈時間：2015-03-25 05:40:38 來源：今日早報 責任編輯：胡愛善
■市場消息
央行再度下調逆回購招標利率 銀行間資金面整體趨松
本週二，人民銀行以利率招標方式開展200億元7天期逆回購操作，中標利率落于3.55％，較上周再次下調10BP。
來自全國銀行間同業拆借中心的數據顯示，截至記者發稿前，上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）除隔夜品種微漲0.10BP至3.2180％外，其餘包括1周、2周、1月和3月期品種依次回落11.00BP、3.30BP、0.90BP、0.10BP，至4.0330％、4.3290％、5.0200％和4.8980％的位置。
在業內人士看來，本月逆回購中標利率的接連下調，反映出央行引導資金利率進一步下探的意圖。而受到春節現金回流提速、財政資金投放加快和新股申購資金解鎖等多重因素影響，當前銀行間資金價格正呈現出不斷走低的態勢。
青島農商銀行資金運營部資金交易經理秦新鋒亦表示，央行在3月份先後三次下調逆回購利率，彰顯出引導利率中樞下探的明確意圖。“隨著IPO對於資金影響的消除，未來銀行間流動性或將持續平穩向好，貨幣市場利率的下降也將有助於引導實際利率回調。”
東莞銀行金融市場部分析師陳龍認為，現階段的資金價格基本上反映了“短期逐漸寬鬆而中長期相對看緊”的市場心理，也是管理層“鬆緊適度”和“穩健貨幣政策”在貨幣市場資金價格上的具體體現。
“不過，如果後續貨幣寬鬆沒有‘量’的配合，那麼僅靠公開市場的有限投放，很難真正引導利率下行。”一位商行交易員在接受記者採訪時直言，“鋻於目前的長端資金利率與宏觀經濟形勢並不匹配，同時穩增長也需寬鬆貨幣的支援。”
對於上述觀點，多位受訪的一線交易員均表示贊同。畢竟，央行僅依靠公開市場的價格引導很難實現實質性的貨幣寬鬆，降準能從數量上增強貨幣放鬆的效果。
至於資金價格方面，“雖然其繼續呈現向下格局的概率較大，但是，由於逆回購中標價格的托底，我們預計資金價格不太可能出現大幅度下行。”陳龍判斷，“從趨勢來看，7天回購利率料回歸至4.0％以下，而隔夜回購利率或壓至3.0％附近。”
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