2014年經歷了對銀行理財業務的進一步規範，央行的一次“非對稱”降息後，對於投資者而言，資産配置價格迎來了新一輪變動。《經濟參考報》記者近日了解到：存款方面，目前大多數銀行均執行存款利率上浮，不過，上浮至20%的普遍設有存款額度門檻；理財産品方面，中長期趨勢明顯，且收益率呈下行；房貸方面，銀行商貸普遍執行9折左右利率優惠。

　　存款：利率上浮風格迥異

　　2014年11月21日央行宣佈 “非對稱”降息，其中將一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，且金融機構存款利率浮動區間上限由存款基準利率的1.1倍進一步擴大至1.2倍。此後，股份制銀行紛紛上浮存款利率，國有大行也相繼跟進。

　　據《經濟參考報》記者了解，工、農、中、建、交這五大國有銀行在一線城市的大部分分行已執行有條件地將存款利率上浮至頂。股份制銀行對存款利率上浮的態度不盡相同，其中，招行、浦發、民生，部分地區有上浮20%的情況，但普遍執行上浮10%；中信、平安銀行則普遍上浮20%；華夏、興業、光大3個月、6個月、1年期存款利率普遍執行上浮20%，但2年、3年、5年利率則執行上浮10%。城商行方面，南京銀行、寧波銀行、北京銀行執行存款利率上浮20%，其中，南京銀行的5年期存款利率高達5.4%，居各家銀行之首。郵儲銀行針對3年、5年期等較長期限的存款執行利率上浮。

　　值得一提的是，日前央行下發了《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率政策有關事項的通知》，規定從2015年起對存款統計口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入各項存款範圍，這意味著變相放寬了最高存貸比要求。根據該文件，上述存款將開始計入存款準備金繳存範圍，不過適用的存款準備金率暫定為零。

　　法興銀行分析師認為，對銀行存款統計口徑的調整會使得銀行更易於按照當前速度擴大貸款，但不太可能加快放貸增速或者明顯降低借款成本。另外，銀行在融資方面將更加依賴同業拆借市場，對於央行而言，提供適應的流動性狀況變得比以往更為關鍵。

　　華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳預計，銀行存款競爭將呈現新特點，各行更加注重資産負債管理，對存款規模的管理，將由以往的多多益善，變為適度控制，力圖將存款增速，控制在可控區間內，既要防止資金大幅流出，也要防止資金大幅流入。

　　《經濟參考報》記者也觀察到，商業銀行線上理財平臺近來成為銀行吸引資金的亮點，其吸引力在於存款回報率更高。市場分析人士認為，直銷銀行等創新産品屬於銀行的戰略佈局，這是銀行主動應對市場化競爭的體現。

　　理財産品：高收益難覓 投資期限將延長

　　以往理財産品是銀行變相攬儲的利器，不過，市場判斷今年銀行理財産品收益率或將繼續下行。銀率網分析師對《經濟參考報》記者表示，銀行理財産品在過去的一個月經歷了去年以來少有的收益爆發，在接下來的時間中，理財産品收益率應該會向下調整。因為從央行的態度和資金面來考量，在接下來的時間內，流動性緊張的態勢將會有所緩解，超高收益産品的發行無法持續。

　　據銀率網數據庫統計，截至1月5日，市場上正處於發售期的理財産品接近200款。按産品收益類型劃分，非保本浮動收益産品的平均預期收益率為5.5%；保本浮動收益産品的平均預期收益率為4.52%；保證收益産品的平均預期收益率為4.61%。

　　若按投資期限劃分，産品投資期限在1個月以內的理財産品，平均預期收益率為4.6%；1至3個月期限的理財産品，平均預期收益率為5.25%；3至6個月期限的理財産品，平均預期收益率為5.39%；6至12個月期限的理財産品，平均預期收益率為5.35%；1年以上期限的理財産品，平均預期收益率為5.53%。

　　“目前來看，如果剔除去年年底的這一輪理財産品的收益爆發，銀行理財産品在2014年其實走出了較為明顯的下行趨勢。不同投資期限的理財産品，其平均預期收益率較2014年年初均有較大的下降幅度。”該分析師表示，去年陸續出臺的一些和銀行理財産品相關的政策對理財産品的影響會逐步顯現。未來，銀行理財産品的收益率將會降低，與此同時，投資期限將會延長。

　　不過，該分析師也表示，基於2月下旬面臨春節長假，不排除這個時間段可能出現高收益産品。

　　房貸：政策寬鬆但優惠幅度不大

　　銀行貸款方面，央行規定從2014年11月22日起，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%。在個人消費領域，房貸是大頭且大多是長期貸款，因此，5年期以上的貸款基準利率由此前的6.55%下調至了6.15%。從今年起，能夠享受降後利率的房貸客戶還款會略有減少。假如某客戶在2013年1月1日獲得了一筆50萬元20年期的房貸，當時基準利率為6.55%，月供約3743元。從2015年1月1日起，該客戶的貸款利率則將按新利率6.15%執行，粗略計算後，該客戶的月供降至約3635元，比之前月供減少了108元。

　　不過，值得注意的是，也有銀行在房貸合同中約定了滿一年（或半年）期限做調整、次月調整、按季度調整等其他方式，因此，並非每位老房貸客戶都能在今年初就享受到新的利率政策。

　　對於新購房者而言，據《經濟參考報》記者了解，目前銀行按揭貸款額度充足，但執行優惠利率的幅度都不算大。某國有大行個人金融部經理表示，“房貸利率執行優惠的情況取決於銀行資金使用成本的高低。央行去年11月降息，相當於在此前6.55%的利率基礎上打了94折，目前銀行普遍執行95折，但今年利率市場化肯定要推進，銀行資金成本壓力較大，所以房貸進一步打折的幅度不會太大。”

　　據市場機構融360統計，全國多數優惠利率仍將集中于北上廣深一線城市，以及南京、杭州、廈門、成都、天津、青島、西安、武漢、長沙等熱點二線城市。以廣州為例，首套房貸利率最低仍是88折，95折佔市場主流。三四線城市樓市累積風險還未化解，因此房貸優惠的情況較少。

　　融360認為，“房貸平均利率下行是大勢所趨，但由於銀行資金成本整體過高，因此房貸利率優惠重返7折時代概率極小，且大規模出現85折優惠可能性也較小。”

　　在公積金貸款購房方面，也有一線城市發佈了公積金新政，對購房者而言具有一定吸引力。以北京為例，北京住房公積金管理中心發佈新政于2015年1月1日起實施，個人公積金貸款最高額度調整為120萬元。此前，北京住房公積金貸款的最高額度為80萬元。