如果上市公司保薦牌照放開，商業銀行有望“分一杯羹”。

　　近日，有關證監會將下發一批保薦牌照的消息在投行圈內引發熱議：會裏馬上批一批投資顧問和諮詢公司的專項保薦資格，可以做新三板，可以做上市公司重組，發行股份購買資産和配套融資的財務顧問。

　　“我之前也聽説了這個消息，但不清楚監管層的政策走到哪一步了，什麼時候會出臺？如果真的要放開保薦牌照，商業銀行旗下的諮詢公司最有希望拿到。混業經營是大趨勢，商業銀行對保薦牌照早就虎視眈眈。”滬上一位投行人士向《金證券》記者直言。

　　下發保薦牌照？

　　傳言稱投資顧問公司和諮詢公司可申請專項保薦資格，可以做新三板業務、上市公司重組、發行股份購買資産和配套融資的財務顧問。申請的“門檻”為5000萬註冊資本，1到2個保薦人。

　　上述投行人士指出，如果放開保薦牌照，商業銀行旗下的諮詢公司最有希望涉足此類業務。《金證券》記者採訪了解到，商業銀行對保薦業務的“覬覦”早已有之。

　　實際上，五大國有銀行及招行等紛紛在香港成立全資控股子公司，在香港開展上市保薦等投行業務的同時，也在內地佈局招攬IPO業務。以農銀國際為例，該公司由農行全資控股，也是農行在香港的投行業務平臺。2011年6月，農銀國際投資諮詢(北京)有限責任公司在京正式開業，成為農銀國際在內地註冊登記的第一家子公司。該公司將協助農銀國際開發內地市場，開展不受內地牌照限制的投資顧問諮詢、財務顧問諮詢、投資與資産管理諮詢等各種業務。

　　先在港設立全資子公司，再回內地開展投行相關業務，商業銀行通過這種曲線佈局方式，涉足內地上市保薦市場的做法並不少見。

　　商業銀行有望分羹

　　有熟悉IPO運作的PE經理向《金證券》記者表示，“做做保薦材料並不是什麼難事，如何拿到項目以及將股票賣個好價錢，才是投行的核心競爭力。現在一些證券公司，甚至把新三板或者重組業務下放給分公司、營業部層面來操作。”

　　而在客戶資源和承銷方面，商業銀行優勢明顯。“雖然商業銀行沒有IPO保薦資質，但商業銀行挖掘客戶的能力卻不容小覷。絕大多數企業從小公司開始，就和銀行打交道。實際操作中，銀行在發掘優質客戶後，也會給這些客戶推薦券商作為保薦機構。”前述PE經理透露，“等到企業上市後，不少商業銀行再以財務顧問的身份，從券商那裏拿返點獲利。”

　　《金證券》記者注意到，五大國有銀行及招行、興業、民生等主要商業銀行都有投資銀行部，可提供債務融資工具承銷發行、財務顧問等服務。前述投行人士認為，“商業銀行也想要把保薦業務做起來，只是礙于一張牌照。不過，混業經營是大趨勢，商業銀行拿到保薦牌照只是時間早晚問題而已。”