金融應如何為早期科創企業提供資金支援

　　加大對科創企業的金融支援力度，建立協同工作機制至關重要。科創企業在不同發展階段對資金的需求各異，而金融機構在資金供給方面也有其特定的偏好和條件。通過協同工作機制，可以促進資金與項目的有效對接，確保科創企業能夠及時獲得所需資金。除了資金外，科創企業還需要技術、人才、市場等多方面的資源支援。協同工作機制可以整合各部門和機構的資源，實現資源的優化配置和共用，為科創企業提供更加全面的支援。

　　近期，人民銀行等七部門聯合印發《關於紮實做好科技金融大文章的工作方案》，旨在全力推動科技金融發展，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，以高品質科技金融服務助力實現高水準科技自立自強。科技企業的成長離不開金融的支援。尤其是在企業的早期和成長期，面對高風險和高投入的挑戰，如何通過精準的金融服務來助力這些企業的成長，成為實現創新驅動發展的關鍵。

　　對於早期科技企業而言，融資難、融資貴是普遍面臨的問題。由於缺乏穩定的現金流和成熟的商業模式，傳統金融機構對其信貸支援常常持謹慎態度。以生物制藥為例，一款新藥從研發到上市，需要經歷藥物發現、臨床前研究、臨床試驗申請、臨床研究、新藥上市申請、上市銷售和上市後研究等多個階段。由於研發投入大、變現週期長，許多企業在産品獲批前沒有營業收入，且缺乏抵押物擔保，導致很難申請到貸款。融資渠道不暢、資金短缺幾乎是早期科技企業遇到的普遍問題。

　　科技成果“從0到1”，金融服務應當如何助力研究成果實現高效轉化？關鍵在於看懂企業，用投資未來的思路為企業早期的技術創新提供融資支援。科技型企業的技術複雜性與專業性導致其很難被傳統金融機構理解。科技企業所涉及的技術往往具有高度的專業性。例如，在人工智慧領域，從基礎演算法的研究到具體應用場景的落地，需要跨越多個學科的知識體系，包括數學、電腦科學、心理學、語言學等。這種跨學科的知識要求使得非專業人士很難深入理解其技術內核。此外，科技領域的技術更新換代速度極快，新的技術、産品和解決方案層出不窮。這就要求觀察者需要保持高度的敏銳性和學習能力，不斷跟蹤和學習最新的技術動態。例如，在半導體行業，製程工藝的不斷提升和新型材料的研發，使得晶片性能持續提升，但同時也帶來了更高的技術門檻和更複雜的生産流程。

　　因此，金融機構在支援早期科技企業時，需要具備專業的技術評估能力和高度的市場敏銳性，能夠識別出具有潛力的科技創新項目，並提供有針對性的金融服務和支援。在評估科技企業前景時，金融機構不應再僅依賴企業財務報表，而應綜合考慮研發投入、專利申請與授予、技術轉化與商業化能力、研發管理與創新能力以及行業影響力與標準制定等與科創相關要素，從而準確判斷企業的技術創新性和發展潛力。金融機構應將評價邏輯聚焦于智慧財産權、創業團隊等“無形資産”，更關注企業的技術、産品和所處行業的發展前景。致力於將其轉化為授信依據，實現更多金融資源“投早、投小、投硬科技”，助力科技企業的成長與創新。

　　加大對科創企業的金融支援力度，建立協同工作機制至關重要。科創企業在不同發展階段對資金的需求各異，而金融機構在資金供給方面也有其特定的偏好和條件。通過協同工作機制，可以促進資金與項目的有效對接，確保科創企業能夠及時獲得所需資金。除了資金外，科創企業還需要技術、人才、市場等多方面的資源支援。協同工作機制可以整合各部門和機構的資源，實現資源的優化配置和共用，為科創企業提供更加全面的支援。在實踐中，各地通過協同發力，努力構建起覆蓋企業全生命週期的科技信貸體系，不斷迭代開發政府風險共擔類信貸産品。“先投後股”、認股權方式入股、科技履約貸等便是探索創新的成果。

　　以“先投後股”為例，該模式在溫州、重慶、成都和上海等地均得到了有效應用，為科創企業的成果轉化和融資提供了重要支援。“先投後股”作為一種創新型財政支援模式，瞄準已經走出實驗室、尚未走上生産線的早期項目。政府先作為合夥人將財政扶持資金投入目標企業，並在企業進行市場化股權融資時，將投資額轉化為相應股權。配合財政出資，商業銀行按照“先投後股”注入資金的一定比例，為企業配置信貸資金，為早期科創企業雪中送炭。繼續優化“先投後股”模式，相關部門應增加對該模式的財政資金投入，設立專項基金或擴大現有基金規模，確保科技成果轉化項目獲得充足的資金支援。根據項目的不同階段和實際需求，合理分配資金，確保資金使用的有效性和針對性。同時，加強項目跟蹤管理，建立項目跟蹤管理制度，對項目實施過程進行定期檢查和評估，確保項目按照既定目標順利推進。對於進展緩慢或存在問題的項目，及時採取補救措施或終止支援。

　　通過這些創新舉措，金融將進一步發揮其優勢，為更多早期科創企業提供關鍵的資金支援，促進科技成果的高效轉化，推動企業快速成長。金融機構在科技金融領域的持續創新與投入，將為實現國家科技自立自強目標提供堅實的支撐和保障。