原標題: 股市高收益標的“退場” 銀行理財收益率破五

　　盤桓許久，銀行理財産品的收益率終於跌破5%的關口。

　　根據銀率網的統計，剛剛過去的一週(2015年7月11日至2015年7月17日)，市場上共有721款人民幣非結構性産品發售，平均預期收益率為4.98%。

　　而東方財富choice資訊的統計更是顯示，上周的銀行理財市場中，除了超長期理財産品外，短期、中長期産品的預期收益率幾乎全線“破五”。統計數據顯示，上周投資期限在一個月以內的産品的平均預期收益率為4.75%，1-3個月的産品平均預期收益率為4.9%，3-6個月期限的産品平均預期收益率為4.95%，而6-12個月期限的産品的平均預期收益率為4.81%。

　　回顧銀行理財市場2015年以來的表現可以發現，近半年多時間裏，銀行理財産品一直呈現出較為疲弱的態勢，一改前兩年動輒收益率超過6%、甚至高達7%的情況，理財産品的收益率水準常常在5%—5.5%之間徘徊。而臨近6月末的幾週裏，受到年中效應的影響，銀行理財産品的預期收益率勉強守在5%以上，但也終於在上周跌破了5%這一被市場頗為關注的關口。

　　事實上，對於銀行理財産品預期收益率將會持續下行的預期，市場久已有之。2015年以來，伴隨央行多次降準降息舉措，市場流動性一直呈現寬鬆態勢。儘管在6月末，因為季末因素以及新股IPO密集發行凍結資金的影響，銀行間市場資金面一改此前的寬鬆狀態，市場的流動性一度趨緊；但從整體趨勢上看，目前整體市場的流動性仍然以寬鬆為常態。這也使得與流動性息息相關的銀行理財産品的預期收益率一直疲弱下行，直至“破五”。

　　特別是在7月21日，央行並沒有如市場預期般進一步縮減逆回購規模，而是繼續在公開市場開展7天期逆回購操作，釋放流動性350億元，中標利率也維持在2.50%的低位。這讓市場人士認為，跨季後7天逆回購持續，央行維穩流動性的態度十分明確，未來流動性寬鬆的局面也將會持續。

　　另一個值得關注的原因是，有市場人士分析指出，股市財富效應減弱引發的理財需求激增，將會導致理財收益率可能繼續出現大幅下調，並可能降低資産端的預期回報率。

　　“此前由於股市財富效應的影響，銀行客戶端資金流向股市的情況十分明顯，銀行也通過穩住理財産品收益率的方式，留住了一部分客戶的資金。”某股份制商業銀行産品經理向記者表示。

　　他指出，近期客戶端申購理財産品的資金可謂“十分寬裕”，加上監管層開始嚴查場外配資，以及此前的市場深度調整導致兩融資金規模縮水等因素，使得通過兩融受益權和結構化配資産品進入股市獲取高收益的銀行理財資金的收益也呈現下行走勢。

　　“最為關鍵的是，鋻於風險控制因素的考量，銀行目前對於理財資金入市已經非常謹慎，未來通過券商、信託等渠道入市的資金量將會有所減少，也因此會導致銀行理財産品的預期收益率下降，這也是導致上周銀行理財産品預期收益率‘破五’的重要原因之一。”

　　至於未來理財市場收益率的走勢，銀率網分析師認為，在持續寬鬆的貨幣政策影響下，市場上的銀行理財産品短期內難以回到過去的高收益時代，超6%收益的理財産品屈指可數，建議偏愛銀行理財的投資者，可選擇城商行和股份制銀行在售的高收益産品，並及時進行購買鎖定較高收益。