央行或將同業存款納入存款口徑

　　買銀行理財産品 現在可能是好時機

　　金融市場這兩天最熱門的話題要算央行同業存款新規。這個政策不但對信貸市場會産生影響，還可能給投資理財領域帶來變化。昨日，國內多家門戶網站發佈“央行將同業存款納入存款口徑”的報道，並刊發了央行文件[銀發(2014)387號]的全文。央行重慶營管部有關人士表示，由於時值週末，暫沒有看到此文件。

　　按照國內門戶網站公佈的央行文件：央行決定於2015年起對存款統計口徑進行調整，將部分原在同業往來項下統計的存款納入各項存款範圍。新納入的包括存款類金融機構吸收的證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、SPV存放、其他金融機構存放以及境外金融機構存放。

　　上述存款應計入存款準備金交存範圍，適用的存款準備金率暫定為零。這些存款的利率管理政策保持不變，利率由雙方按照市場化原則協商確定。

　　“我們也關注到了這個資訊，但是還沒有看到相關的正式文件。”市內金融機構人士表示，目前應該是正式出臺了文件，之所以還沒有看到，可能一是文件出臺正值週末，相關部門處於休假狀態。二是文件從總行到分支行、從央行總行到央行駐地方機構，也需要一定的時間。

　　新規對你或有這些影響

　　市內一家國有商業銀行的一位理財經理看來，同業存款新規或將産生三大影響。

　　影響1 貸款可能更加容易

　　商業銀行此前吸納的證券及交易結算類存放等，沒有納入普通存款的範圍，所以商業銀行拿到這些資金以後，一般不能作為信貸資金投放到市場當中，一旦同業存款新規實施，商業銀行就可以這類存款作為普通存款納入存款準備金率的測算中，也就是能夠變相降低存貸比，有更多的資金可以直接進入信貸市場。“一是貸款可能更容易，二是市場流動性增加以後，貸款市場利率可能走低。”

　　影響2 銀行理財預期收益或降低

　　商業銀行的存貸比降低以後，商業銀行通過提高理財産品收益率來吸引資金的思維可能發生改變，最可能的是今後發行的部分銀行理財産品，預期年化收益率有可能會比現在要低一些。

　　業內人士表示，最近幾天發行的銀行理財預期收益率還沒有受到此消息影響，如果投資者的風險承受能力較低，又熱衷購買銀行理財産品，年末或許是一個好時機，最好購買中長期的銀行理財産品。

　　影響3 市場套利機會可能增強

　　日前出席活動時，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示擔心，出臺這種政策後，人為的增加了監管套利的機會。他認為，同業存款暫不用交存款準備金，而利率又可能比一般存款利息高，如果商業銀行讓客戶購買産品，或者買基金公司發的貨幣市場基金，然後再把錢往銀行存，不就變成存款了嗎？

　　對於這種擔憂，也有市場人士持不同的觀點。同業存款利率遠高於一般性存款的利率水準，商業銀行也會考慮到成本，即使在短期記憶體在套利空間，但從長期來看，同業存款仍然要納入表內，也就是説最終會受到資本充足率杠桿率的限制，應該不會無限制擴張。