9月平均收益率達4.92%完勝餘額寶收益率4.23%

　　剛剛過去的9月份，銀行理財産品收益率再次高過餘額寶等網際網路寶寶。數據顯示，2014年9月份，全國商業銀行理財産品平均收益率為4.92%，而9月份餘額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發行理財産品以來，十年時間理財産品實現迅猛發展，2014年上半年的餘額已經達12.65萬億元，成為家庭理財的首選配置。展望四季度，理財師認為未來市場資金面仍將持續偏寬鬆，這將影響銀行理財産品的整體收益率下行；建議市民首選6個月以上産品鎖定收益，同時合理配置預期收益率較高的結構型産品。

　　資金面寬鬆

　　選長期産品鎖定利率

　　隨著二季度以來央行多次推出定向降準等寬鬆貨幣政策刺激經濟，目前市場資金面持續偏寬鬆，這將影響銀行理財産品的收益率下行。

　　“銀行理財産品的平均收益率從年初的5.7%下降到目前的4.9%附近，這背後最大的推手就是寬鬆的資金面，未來國內利率還會走低，這將帶動銀行理財産品收益率整體下滑，因此選擇理財産品時，首選6個月以上的長期産品以鎖定收益。”有銀行資深理財師表示。

　　此外，目前雖然銀監會下發通知約束銀行存款衝時點的行為，但整體來看年底資金可能階段性偏緊，理財産品收益率也可能水漲船高，建議可以購買12月底到期的産品，年底再選擇一個長期産品不失為一種不錯的策略。

　　三大現象

　　1.“寶寶”軍團收益率受資金面影響明顯

　　剛剛過去的9月份，銀行理財産品收益再次高過餘額寶等網際網路寶寶。

　　普益財富數據顯示，2014年9月份，全國商業銀行共發行5024款理財産品，平均收益率為4.92%；其中，214款産品預期收益率在6%及以上，佔比4.26%。

　　相比銀行理財産品近5%的平均收益，網際網路寶寶的收益率遜色不少。以餘額寶為例，記者查詢到2014年9月份其七日年化收益率最高僅為4.23%；同時其他網際網路寶寶9月份的平均收益率大多在4%~4.5%之間。

　　事實上，餘額寶等網際網路“寶寶”們的背後，是一隻貨幣基金，這些貨基投資的絕大部分是協議存款，其收益率受資金價格的影響很明顯，隨著今年以來資金面的不斷寬鬆，貨基的收益自然會出現下降；此外隨著監管機構對網際網路寶寶的監管加強，其收益也會受到影響。業內人士預計，年內來看，整體貨幣基金的正常收益率應該在4%左右。

　　有銀行人士表示，網際網路寶寶和傳統商業銀行理財産品存在監管環境、産品豐富度、資産管理模式、客戶經營理念等諸多不同之處。相比網際網路寶寶，銀行理財産品種類豐富，客戶可選擇餘地大，收益率穩定而且持續。不過，網際網路寶寶門檻低、靈活性高、操作方便也深得寶寶粉絲們的喜愛。

　　2.銀行理財産品上半年餘額超12萬億元環比漲24%

　　“在餘額寶等網際網路寶寶剛出來的時候，其收益高於銀行理財、無門檻一度被投資者追捧，分流了銀行的存款；不過隨著這些網際網路寶寶收益的下降，銀行理財産品今年仍保持了穩定增長。”一位銀行理財師表示。

　　據中國理財産品登記系統發佈的報告顯示，2014年上半年我國銀行理財産品餘額達到創紀錄的12.65萬億元，環比上漲24%。上半年，銀行發行的理財産品為投資者提供的加權平均年化收益率為5.2%，這遠高於銀行所能提供的3.3%的最高一年期存款利率。

　　自2004年我國發行理財産品以來，十年內理財産品迅猛發展，特別是2008年，銀行理財産品餘額首次突破1萬億元，相比上一年幾乎翻番；隨後2010至2012兩年的時間內，銀行理財産品餘額從3.2萬億元猛增至7.1萬億元，兩年的時間實現了翻番；至2013年底接近10萬億元。如果以目前上半年12.65萬億元的理財産品餘額計算，平均下來每個中國人當下在銀行裏購買了近一萬元的理財産品。渣打銀行研究報告預計，到2015年我國銀行理財産品餘額將達30萬億元。

　　3.滬深股市慢牛拉升10月部分銀行理財産品收益

　　“銀行理財産品的不斷增長，伴隨了居民財富的增長和理財需求的逐步釋放，相比股票、外匯及今年興起的網際網路金融産品，銀行理財産品的穩定收益和良好的信譽成為家庭理財必不可少的首選配置。”上述理財師分析稱。

　　據交通銀行10月份最新發佈的《不動産市場趨勢與財富配置——交銀中國財富景氣指數第25期》報告顯示，從各類投資産品的投資收益來看，得益於近期滬深股市的上漲，本期股票、基金、債券、銀行理財等多數産品的投資收益均有不同程度的上升。與各類投資産品收益指數保持一致，更多小康家庭表示將在未來增加對股票、基金、期貨的投資。相比之下，銀行理財産品投資熱度有所減弱，但仍是小康家庭投資首選。

　　“在銀行買理財産品一直是我主要的投資，儘管現在股票漲得不錯，不過大部分資金我還是用來買理財産品。畢竟部分理財的收益是有保障的。”一位購買理財産品多年的市民告訴記者：“錢還是放在銀行放心一些。”

　　值得注意的是，目前6%以上的産品要麼是購買起點50萬~100萬以上，要麼是結構型産品。理財師提醒市民，在購買結構型産品時，儘管起點只有五萬元，但這類産品相對比較複雜，其收益是浮動的，有些甚至只有90%能保本，建議投資者合理配置結構型産品。

　　提醒：

　　看清收益 區分不同産品

　　1.認真做好風險評估

　　銀監會規定，購買銀行理財産品的客戶需要先做風險評估，不過很多投資者並不重視這個評估。事實上，做好風險評估是購買理財産品的第一步。

　　根據銀監會的規定，目前銀行將理財産品的風險等級分為5個級別，其中1級最低，5級最高。一般不建議投資者購買高於自身抗風險等級的理財産品，目前銀行所售理財産品的等級大多在1~3級。

　　2.預期收益不等於實際收益

　　銀行理財産品所説的收益為“預期年化收益率”，這不等於實際收益，而很多市民不清楚。實際收益取決於理財産品期限、金額和預期年化收益率。

　　一般而言，市民購買理財産品的實際收益=理財本金×預期年化收益率×（實際理財天數/365)。如購買一款90天，預期年化收益率為4.5%，起點為5萬元的理財産品，其預期收益約為555元，預期收益率僅為1.1%。

　　3.銷售期兌付期只計活期利息

　　值得注意的是，銀行理財産品在預售期和兌付期都只計活期利息。這也就意味理財産品的收益並不如宣傳的那麼美，市民在選擇不同銀行的不同理財産品時不要只看其預期收益率，更要看實際收益。比如同樣是上述理財産品，預售期和兌付期的天數越長，其實際收益就越少，因為錢被閒置。一般而言，預售期在7~14天左右，兌付期在1~3天左右。

　　4.謹慎選擇不熟悉産品

　　銀行理財産品通常投資固定收益類品種，包括債券、資金拆借、同業存款、信託計劃等，但每個人熟悉的投資領域並不相同，理財師建議對不熟悉的産品在購買時一定要謹慎。買熟不買生，只做自己了解的理財産品。

　　5.區分保本、結構型産品等概念

　　目前市場上的理財産品分為保本和非保本兩個類型，其中保本類型佔比不到20%，所謂保本就是保證本金不會虧損。大部分産品為非保本浮動收益型産品。

　　結構型産品是相對固定收益型産品而言的，市場佔比不到10%。所謂結構型産品是指在産品設計中嵌入了金融衍生工具，理財産品的收益與金融衍生工具最終投向的標的表現掛鉤的一類理財産品。國內的結構性産品主要掛鉤標的有股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數以及對以上標的組合掛鉤，而每一類標的中又有為數眾多的具體標的。

　　需要注意的是，結構型産品的風險較高，收益由掛鉤標的市場表現決定，但基本是保本類型的，最大的風險是零收益。