北京銀行將增資中加基金股權

　　中小基金公司增資大潮愈演愈烈。北京銀行近日公告稱將參與中加基金增資擴股。業內人士認為，定制基金、基金子公司增資、開展新興業務等多重需求疊加，是今年中小基金公司增資需求大增的主因。

　　北京銀行增資中加基金

　　近日，北京銀行發佈公告稱，北京銀行董事會同意參與中加基金增資擴股，以提升其資本實力、增強競爭能力、實現業務持續發展。

　　公開數據顯示，作為第三批銀行係試點中首家獲批的公募基金公司，中加基金由北京銀行等發起人合資設立於2013年3月15日。截至2017年上半年，中加基金註冊資本3億元。其中，北京銀行出資1.86億元，持股62%處於絕對控股地位；加拿大豐業銀行出資9900萬元，持股33%位列公司第二大股東；北京有色金屬研究總院以1500萬元出資額佔據剩餘5%的持股比例。

　　針對股東北京銀行的此番增資，中加基金相關負責人並未予以回應。但從該公司産品佈局思路來看，發起式定制基金業務增長或是增資的原因之一。

　　Wind數據顯示，中加基金旗下16隻産品中，12隻為債券型基金。截至2017年中報，這類基金持有人戶數多在100-400戶之間，單一投資者期末持有比例超50%的産品達10隻之多。而在9隻具備可比數據的基金中，機構投資者平均持有比例高達94.09%。

　　按照《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》要求，新設基金單一投資者持有基金份額超過50%的定制基金需要滿足發起式、封閉或定期開放至少3個月、不得向普通投資者發售等要求。

　　從證監會最新公示的基金募集申請核準進度表可以看到，中加基金于7月28日申報了“中加頤慧三個月定期開放債券型發起式基金”，並於8月4日獲得受理，若産品獲批，這只發起式基金也需要基金管理人認購不少於1000萬元。

　　北京一位中型公募市場部總監稱，“如果基金公司採取發起式基金形式設立産品，每只産品基金公司至少投入1000萬元，對於資本金不多的公司來説不是小數目，尤其是銀行係中定制基金較多的公司，成立10隻産品就需要投入1個億。如果銀行係公募還要發展定制基金業務，發起式設立是不可回避的成本，資本金較少的公司確實是有增資需求的。”

　　子公司紛紛增加“凈資本”

　　除此以外，業內人士認為，公募基金頻繁增資與基金子公司“凈資本”約束不無關聯，公募公司控股股東也可能借道公募向基金子公司增資。

　　事實上，自去年底基金子公司新規發佈後，不少基金公司，尤其是中小基金公司陸續開始進入增資大潮。

　　2017年以來，多家公募基金髮布增加註冊資本公告。如太平基金公告增資1.73億元，註冊資本從2.27億元增至4億元，增資額由天平資産管理公司全額認購；東方基金按現有出資比例增資1億元，註冊資本從2億元增至3億元。

　　而中加基金的增資也可能與子公司凈資本約束要求存在關聯。

　　北京銀行2017年中報顯示，2017年1月-6月，北京銀行投資了中加基金子公司北銀豐業發行的專項資産管理計劃，北銀豐業從中獲取管理費收入為0.61億元。

　　而從中國基金業協會公示數據來看，截至2017年上半年，中加基金旗下子公司北銀豐業二季度月均規模為1970.17億元，在基金子公司排名中位列第15位。

　　根據去年12月2日證監會新規風控要求，基金子公司凈資本不得低於1億元、不得低於凈資産的40%、不得低於負債的20%，凈資本不得低於各項風險資本之和的100%，並給予18個月的過渡期。

　　北京一位大型公募基金經理表示，公募基金增資潮的主要原因，可能還是借道為子公司增資。另一方面，公募基金開展定制基金業務、海外業務等也需要更多資金支援，公司股東一般也是接受增資的。

　　該基金經理稱，“現在18個月的過渡期已經過半，而子公司增資規劃也不是一蹴而就，如果現在很多公司尚未滿足凈資本和風險資本要求，可能會加快增資計劃的落地。公募基金髮展定制基金業務、創新業務等都需要資金的支援，公募基金動輒以幾千萬資本金管理上百億、上千億規模的輕資産時代或將一去不復返了。”