道·瓊斯運輸類股票指數已經發出警告：年初至8月25日累計下跌19%。不僅運輸類板塊表現差，疲軟的形勢也蔓延至全球貿易和經濟中。

　　實際上，中國經濟轉型，全球貿易疲軟拖累全球經濟復蘇疲軟一直是今年的主旋律。CPB荷蘭經濟政策研究局經濟學家保羅·費嫩達爾估計，下半年全球貿易量可能會反彈，但是預計2015年整體增速僅為1%。

　　體現全球貿易疲軟的貨運交易量和航運費上半年就一直不樂觀。荷蘭經濟政策研究局(CPB)的統計數據顯示，全球5月貨運交易量下滑1.2%。過去5個月中，該數據出現了四次負值，這極為罕見。6月，中國出口集裝箱運價指數(CCFI)下跌至多年低位，其中中國-歐洲的部分下跌了2.5%。CCFI相較於今年2月已經下跌了21%。上海出口集裝箱運價指數(SCFI)下跌至歷史新低，比金融危機時還低42%。上半年，全球貿易量下滑了2%，至2014年6月以來最疲弱狀態。僅5月單月就環比下滑了1.2%。

　　下半年，航運業持續疲軟。8月，全球集裝箱貨運價接著下跌。8月23日當周，亞洲到地中海貨運價下跌32.1%，亞洲至美國西海岸和東海岸貨運價分別下降7.9%和9.9%。這條全球最繁忙路線的運價已經連續三周下跌，三周累計跌幅近60%。

　　據悉，航運費用下跌的原因是，集裝箱運貨船供給的增多和全球製造業貨物需求的減少。國際貿易形勢並不是在顯示全球經濟繁榮。當前的形勢不是在變好，而是在變差。

　　當前的情況是，全球貿易面臨麻煩，全球經濟增長也有所放緩，但是QE和零利率政策都不會産生作用，因為這類政策已經實施了多年。之前一度令人欣慰的是，美國經濟增長復蘇，美國二季度經濟增長也證明了這一點。現在，美國形勢也開始惡化。美國前7月出口下降5.6%，至8957億美元。

　　Cass Freight Index顯示，在7月下降1.6%之後，北美今年8月出貨量再次出現背離，環比下降1.2%，同比下降4.6%。Cass這樣解釋8月北美出貨量下降：總體而言，零售商正在為秋季銷售囤貨，但是高庫存和庫存銷售比增加使得年初訂單下降。對零售商、批發商和製造商而言，庫存都高於美國“大蕭條”開始時水準。或早或晚，企業都將會削減庫存，不管方式是增加銷售還是削減訂單。由於需求疲軟，企業不會通過增加銷售的方式來削減訂單。

　　全球貿易疲軟將連續第三年拖累全球經濟增長。在本輪全球貿易疲軟之前，上一次全球貿易增速低於全球經濟增長速度還是發生在1985年。

　　世界貿易組織稱，自從2010年急劇反彈以來，全球貿易每年的平均增速僅為3%，遠低於1983-2008年每年6%的平均增速。投資者不認為全球貿易會反彈至2008年之前的速度，當時貿易增速是經濟增長的兩倍，如2006年全球貿易增長為8.5%，而全球經濟增長為4%。

　　世界貿易組織有望調降其2015年全球貿易增長預期。位於華盛頓的智庫CSIS貿易專家斯科特·米勒稱，“很明顯，全球貿易在2007年的時候已經達到了頂峰”。北京商報綜合報道