仍在服刑中的商界大亨黃光裕並沒有被公眾遺忘。

　　7月26日晚間，國美電器發佈公告，宣佈將以112.68億 港元 的交易總對價，收購大股東獨資的藝偉發展有限公司(下稱藝偉)的全部股份。黃光裕把旗下數百家店舖賣給自己一手創建的家電零售連鎖企業——國美電器。該交易被視為國美大股東黃光裕強勢回歸的信號。

　　大中電器、非上市門店和國美上市公司的資産均受到黃光裕的管控。2004年，國美電器在香港借殼上市。當時，因上海等區域的門店尚未實現盈利，僅將實現盈利的門店放入上市公司。而其後，在引進華平投資時，黃光裕曾提出要在2011年底實現非上市門店的注入，然而，這項計劃沒能如期完成。

　　今年6月，國美電器宣佈以38.3億元 人民幣 向北京戰聖管理公司收購銷售股份，銷售股份佔北京大中家用電器全部註冊股本。大中被國美正式收購意味著上述內容的談判擁有了法律層面的基礎。

　　根據本次協議，國美電器將向國美管理有限公司發行62億股新股份以及25億股認股權證。新股發行且認股權證行使後，黃光裕及一致行動人擁有的國美電器股份比例將從目前的32.4%擴大到55.3%，實現絕對控制。

　　事實上，2012年10月，黃光裕因“獄中表現良好”獲減刑10個月。有媒體報道，根據法律允許的全部減刑測算，運氣好的話，黃光裕最快會於今年出獄。這樣，黃光裕不僅在資本市場上絕對控制國美，也將真正重新在國美電器的總部大樓裏指揮作戰。

　　一直以來，國美電器分成了兩塊，一個是國美電器上市公司，另一個就是黃光裕的私有資産。現在國美電器將這兩塊整合一起，受益於國美最近兩年的盈利狀態，合併資産無疑增強了國美的競爭實力。特別是在統一的零售網路背後，兩家原本分離的物流、售後、採購等供應鏈也得到了相應融合。對於黃光裕而言，無疑是加強了對國美的掌握。這是繼收購大中電器後，國美在整合進程中的又一個重要里程碑。

　　本樁收購完成後，國美電器零售店數目將由1136家增至最少1714家。這家在香港上市的企業，旗下實體零售風險敞口擴大。值得注意的是，非上市公司門店數量將近上市公司的51%，但銷售收入卻只有上市公司的將近35%。網際網路+時代，電商已經徹底改寫了零售行業的格局和規則，龐大的門店資産能否為國美帶來競爭力，並不明晰。

　　黃光裕回歸後又將如何帶領國美抵抗網際網路+時代商業模式的競爭，從目前披露的消息來看，他將走三步棋：一是渠道下沉，到農村去到鄉鎮去，二是整合線上線下資源。三是加強金融行業佈局。

　　黃光裕的第一步棋是國美正在推行渠道下沉，在三四線城市也開始佈局，來重新掌控渠道力量。國美在2014年年報中表示，在極速發展二級市場的同時，還提出網路要進一步覆蓋至縣、鄉、鎮。並提出了未來3年新進入三四線城市100個，未來3年每年新開門店80-100間的規劃。但巧合的是，京東、蘇寧也將渠道下沉當作未來幾年的首要市場戰略。

　　深入到縣鄉鎮的線下佈局，則會加速電商在全國的發展。在實現了全國完整性佈局以後，國美的物流網路已覆蓋了600多個地市，2500個縣鎮，以及45000個鄉鎮。但以目前國美電商平臺的表現來看，尚無法對排在前列的京東、天貓[微網志]和蘇寧構成實質性影響，因此黃光裕必須開始想辦法提升線上業務的整體實力，而不僅僅停留在業務規劃層面。

　　第二步，他要整合線上線下資源，實現網際網路+轉型。

　　事實上，國美現在已經完成了圍繞網際網路+的整體業務格局戰略規劃，下半年相關國美高層將把工作重點放在與網際網路+有關的業務部署上，包括國美線上、國美雲平臺、國美家居以及智慧手機平臺等。此前在國美的2014年業績説明會及國美線上開放平臺招商活動上，均有提及國美會不斷加強線下門店和線上平臺的互通互助。

　　第三步棋，黃光裕要佈局金融産業。從去年起，國美已經開始落子銀行、保險，搭建網際網路金融平臺。2014年國美進入黃金電商，推出了網際網路金融産品“美盈寶”，2014年11月國美宣佈斥資19億元入股徽商銀行，但這一認購未能通過證監會[微網志]審批。今年，國美又推出首款票據理財産品“美銀票”和網際網路理財産品“投金寶”。2015年1月，國美控股集團金融業務板塊落戶天津開發區，涵蓋了國美金控投資有限公司、財務公司、第三方支付、融資租賃和小額貸款公司，總投資近15億元。

　　這一系列動作將補強國美電器的金融板塊，更重要的是，在打造産業之時，有金融支撐，會減少國美電器的後顧之憂。這是黃光裕回歸的金融佈局，畢竟老對手蘇寧和新對手京東都正對金融虎視眈眈，黃光裕肯定不會甘於人後。

　　兵行險處，黃光裕帶領國美能不能在一個新的商業時代走向一個商業大佬的地位，還有待市場檢驗。