上市公司加快“走出去”醫藥企業成並購熱點
中國醫藥企業海外並購的規模越來越大。7月29日,復星醫藥公佈了以高達12.6億美元的價格並購印度藥品生産企業Gland,這是截至目前中國制藥企業交易金額最大的海外並購案。據不完全統計,今年以來,醫藥行業有16家A股上市公司發佈了進行對外投資和收購的公告,領域覆蓋新藥研發、藥品生産、醫療器械等多個領域,涉及金額超百億元。而2015年,A股醫藥生物行業上市公司赴海外並購的公司總計為11家,總計金額不超過50億元。據了解,Gland是印度第一家獲得美國FDA批准的注射劑藥品生産製造企業,並獲得全球各大法規市場的GMP認證,其業務收入主要來自於美國和歐洲。産品包括肝素鈉、依諾肝素鈉注射液、羅庫溴銨注射液、重組人胰島素等。
中國企業走出去不僅步伐加快,內容也在逐漸“豐富”。現在,收購熱門産業又加上了醫藥行業,這既是産業轉型的“勢在必然”,也是走向海外、補中國産業短板的大動作。尤其引人注目的是,上市公司海外並購不僅盯著發達國家,也瞄準了醫藥産業較為發達的發展中國家,特別是印度。對於印度,我們有許多不太了解的地方,也有我們並不熟悉的産業結構。印象中,印度軟體産業十分發達,教育産業有許多叫得響的大學,醫藥産業以仿製聞名於世,以價格低廉具有競爭力。現在,上市企業收購了印度的知名醫藥企業,可以使中國的醫藥供給更為多元化,也讓我們更多地了解印度經濟、印度企業。
企業違規遭投資機構唾棄基金迅速撤離立案調查股
欣泰電氣從立案到退市的過程給資本市場敲響了一記警鐘,而目前被立案調查的上市公司正處於何種狀態,基金公司是否會因立案與否影響決策呢?據統計,截至目前,共22家上市公司在二季度內收到了證監會立案調查的通知書,其立案調查理由中,有涉嫌違法違規,也有涉嫌資訊披露違規、工作需要、違法等。這22家上市公司中,有4家被立案的上市公司,二季度已不再被基金重倉。對比一季度和二季度基金重倉數據發現,基金公司對證監會立案調查的部分上市公司,唯恐避之不及。《證券日報》基金新聞部對比發現,共4家被立案調查的上市公司,其個股被基金“放棄”。如中水漁業、瀋陽機床、哈高科、鞍重股份這4隻個股,在一季度均被基金重倉,而隨著二季度各企業中國證監會立案調查公告發佈,這4家企業均被基金“拋棄”。
想起欣泰電氣已經被“判處死刑”之際,居然還有多名投資者介入,股價竟然被拉到漲停,這真是令人匪夷所思,是盼望鹹魚翻身,還是指望天上突然掉餡餅?投資本來是用來增值的,對於一隻已經被強令退市的企業,還有任何炒作的空間、任何獲取暴利的可能嗎?上述被監管部門立案的上市公司,基金的反應是正常的:立刻出走。資本是“嫌貧愛富”的,不會因為曾經的介入而執意堅守,只要有對未來發展不利的確切消息,資本當然要“溜號”——市場大得很,有盈利前景的合法企業多得很,資本自然是擇優而棲。也提醒那些專愛炒作“垃圾”的投資者,在法律法規逐漸完善、監管日臻成熟的中國資本市場,違反市場基本規律的“機會”將會越來越少。
過度融資遭遇嚴管多家企業定增“減肥”
7月26日,九陽股份、貴人鳥兩家上市公司同時發佈公告:調整公司非公開發行股票方案。其中,九陽股份擬將募資金額從前期的不超過8億元,降至不超過5.1億元,縮水36.25%。貴人鳥的定增融資額,更是從原計劃的11.07億元降至3.96億元,降幅高達64.2%。據不完全統計,7月以來,有16家上市公司發佈了定增方案調整公告,披露調減定增融資額的公司數量至少就達9家,平均每隔一個交易日就有一家公司發佈類似公告,其中包括定增方案已經過會的公司。一位券商投行人士認為,隨著監管層對並購重組的關注,或會有更多上市公司下調、甚至放棄定增計劃。投資者要警惕相關個股風險,謹慎操作。在調減定增融資額的9家公司中,中小板公司和滬市主機板公司各有3家,創業板公司2家,深市主機板公司1家。記者統計發現,與原計劃的融資金額相比,這9家公司將總計從A股市場減少融資總計高達97.67億元。
中國資本市場問題多多,其中之一便是圈錢太容易,且不受嚴格監管,不考慮中小投資者利益。雖然監管層監管力度不斷加大,但惡習一時半時難改,違規牟取暴利動機更難消除。從最近上市公司調減的項目情況看,監管層嚴控方向比較明確,一是嚴把“跨界”關。如做體育服裝的企業,大筆投資搞“體育雲平臺”項目就被取消。二是定增用於補充流動資金和償還貸款的項目備受關注。三是定增導向不用於“非資本性支出”。在IPO市場萎縮、其他融資項目受限的情況下,定增市場出現意外的火爆,招致監管層格外關注也不出意料。定向增發的本意,是為上市企業轉型發展、産業升級等活動籌集資金,如果搞成違規牟利、借機爆炒的工具,就違背了市場最初的功能和意向。
董事分歧頻現影響經營上交所急問詢力求速決
一則審議全資子公司開展衍生品投資業務的董事會決議公告,將海南椰島的內部矛盾公之於眾。對此,上交所火速下發問詢函,要求公司就相關事宜進行補充披露。在上半年基本確定虧損的情況下,海南椰島董事會出現分歧無疑令公司未來局面雪上加霜。上交所在問詢函中反覆提到“公司控制權是否穩定”等問題,希望公司對控制權等關鍵事項披露清楚,讓投資者更好地做出判斷。7月29日,海南椰島披露《第七屆董事會第十次會議決議公告》,公司董事會審議通過關於全資子公司開展衍生品投資業務、使用自有閒置資金投資理財産品、商品衍生品交易管理制度、資訊披露暫緩與豁免業務內部管理制度等四項議案。其中,雷立、饒哲兩名董事對前三項議案投反對票,二者恰是公司原第一大股東海口市國有資産經營有限公司提名的董事。
最近,股東矛盾、控股權之爭的事端一再成為社會關注熱點,而萬科、寶能之爭更引起各方的廣泛關注,已經持續一年的高層矛盾,無疑讓企業日常經營受到極大傷害。這次海南椰島的爭端,上交所迅速做出反應,快速發出問詢函,要求公司就相關事宜進行補充披露。上市公司出現股東權益之爭、出現控股權之爭都是正常的,不同股東以及代表不同股東的董事之間,出現不同聲音也是正常的,但是,這種爭議不能喋喋不休、沒完沒了,進而影響公司的日常經營。這也是監管部門迅速做出反應的內在原因。按照資本市場“資本説了算”的一般原則,公司控制權似乎不是問題,但在實際運作中,這個問題一再出現,有些到了久拖不決的地步。這裡可能有兩方面的原因:一是企業的不成熟,背後的股東也對資本市場運作規律不明就裏;二是相關法律法規還不完善,讓企業或股東找不到明確的“方向感”。
(責任編輯:金瀟)
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