復星醫藥12月16日晚間公告，子公司上海復星醫院投資公司與青島城投實業簽訂協議，擬共同投資設立青島山大齊魯醫院投資管理有限公司，加快佈局醫療服務領域。這也是近年來各路資本在該領域跑馬圈地的一個縮影。目前復星系麾下已有近十家民營醫院。隨著限制公立醫院規模、改革醫療服務價格、轉診制度等各類鼓勵民營醫院發展政策的推行，越來越多的上市公司介入該領域。利潤高且開辦手續較為簡單的康復醫院成為不少公司的首選，易於複製連鎖的專科醫院也深受業界青睞。

　　政策持續加碼

　　2010年發佈的《國務院關於進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構意見的通知》(58號文)可以看作是社會資本加速進入醫院領域的“發令槍”。在醫保付費方式改革等政策的助推下，效率、成本優勢將是核心競爭要素，醫院規模化、集團化將是趨勢。其中，專科醫院和二級醫院為主的中等規模綜合醫院是社會資本進入的重點。

　　宏觀層面，醫療服務産業的“國退民進”有望迎來黃金髮展期。2012年至今，國家衛計委三令五申禁止公立醫院規模擴張，力推轉診制度，國家發改委操刀醫療服務價格機制改革。國家支援民營醫療服務事業發展。

　　醫保支付方式改革的推行，對醫院經營帶來深遠的影響。在總額預付、按病種付費等預付制模式下，醫院的盈利模式將發生變化，重心從收入端轉向成本端，效率、成本成為了考量醫院經營能力的重要因素。業內人士表示，在預付制下，成本、效率將成為核心競爭要素，公立醫院治理結構的軟肋開始凸顯，而民營醫院在管理上的優勢將有所提升，“國退民進”有望提速。民營醫院具有更大的靈活性，能充分發揮市場化效率；內部管理者、員工的激勵程度高於公立醫院，成本概念更強，“以藥養醫”程度較輕。

　　北京熙實醫療投資管理有限公司董事長李秋實告訴中國證券報記者，第一塊是公共衛生體系，必須由政府主導。第二塊是基本醫療服務體系，以綜合醫院為主，可逐步引導社會資本的介入。第三塊是特殊醫療服務體系，比如專科服務、高端醫療、整形整容、健康體檢等。這個領域醫療需求呈現多層次，經濟寬裕人群的需求相對較高，政府可以從這塊市場退出，實行價格放開，供需關係可以發揮更大的市場作用。

　　專科醫院快步走

　　專科領域民營資本涌進的趨勢較為確定，各路資本積極擴張，連鎖態勢業已形成。如專注眼疾的愛爾眼科、以肛腸見長的馬應龍、鑽研婦科疑難雜症的三精製藥。

　　對於綜合醫院，産權制度改革並非一蹴而就，公立醫院的改革將是長期而漸進的過程。中等規模的醫院或先被推向市場，私有化和公司化並舉，醫院集團將成為贏家。

　　北京天朝盛源醫藥投資公司總經理韓藝勇告訴中國證券報記者，專科醫院在整形美容、血液、骨科、眼科的佔比達到80%以上，而在結核、傳染、麻風、胸科等佔比不到20%。其中眼、口腔、整形美容等專科多游離于醫療服務主體之外，受到的公立醫院競爭性小，民營資本的生存環境更為舒服，較容易實現複製擴張；而公立醫院VIP服務的逐步限制，也為婦産科、腫瘤、骨科等帶有個性化的高端醫療服務需求提供了發展空間。

　　美容、血液病醫院一直受民營資本青睞。在衛生部的官方統計中，美容醫院已不見國有公立醫院的身影；整形外科、眼科、婦産科等領域的民營醫院比重則呈現明顯提升的態勢，目前民營醫院已佔據了80%以上的市場份額；口腔等領域公立醫院仍佔有一定比重。

　　馬應龍董秘夏有章表示，公司將專注于醫療服務業務的發展，但重金投資興建醫院的模式將給公司現金流帶來負擔。馬應龍今後將選擇輕資産的運營模式，改由輸出品牌、技術和管理經驗。

　　康復醫院逐步興起

　　海寧皮城董事長任有法表示，公司決定向醫療服務領域轉型，並將目標鎖定在康復醫院領域。

　　近年來，各部委連續下發多個文件鼓勵康復産業發展。其中，《關於將部分醫療康復項目納入基本醫療保障範圍的通知》提出，將逐步把部分醫療康復項目納入基本醫療保障範圍，使殘疾人的康復服務得到明顯改善，目前報銷額度從50%-90%不等。各地的醫保報銷政策逐步將更多項目納入。

　　相比海外市場，國內康復醫療市場規模差距明顯。國內康復醫療發展空間巨大，社會資本也開始逐步在康復醫療領域佈局。

　　社會資本具有資金、機制等優勢，但進入康復領域仍面臨病源、治療人才、康復方案和醫保對接障礙。因此社會資本也有很強動力與公立醫院在病人轉診等方面合作。如雙方合作建設康復醫院，公立醫院提供品牌、技術和病源，社會資本負責醫院建設、設備購置、人員招聘等。公立醫院獲得康復醫院的部分股權或分紅權。和佳股份與鄭州人民醫院合作建設的康復醫院就是該種模式，和佳股份引進世界先進的康復設備、技術、方案、人才；鄭州人民醫院以其品牌、經驗、服務等無形資産作為出資，佔康復醫院20%股權。