近日，慈銘體檢引入美年大健康戰略投資的消息引發業界關注。1月9日，慈銘體檢總裁韓小紅在公佈雙方合作後首次面對媒體，向健康界解讀一個真實的慈銘體檢。由於不再受限于上市靜默期，直率的韓小紅向健康界打開了話匣子。

　　放棄上市之後，慈銘選擇與競爭對手合作，此舉招來外界各種揣測。自2009年到2014年，推動慈銘上市曾經是韓小紅堅持努力的目標，然而最終卻又主動放棄。韓小紅表示，她用了1年時間才對未能順利上市釋懷，把它視作一次難得的經歷，從中收穫良多。

　　盈利過億

　　韓小紅告訴健康界，過去五年慈銘進入上市階段，受政策限制沒有進行新的融資，但借助自我經營的造血機能實現穩步增長。2009年至今，慈銘年均複合增長率在20%~30%之間，上報證監會、未向公眾披露的2013年實際經營利潤已接近1億元。她表示，“這個發展速度已經不慢。”

　　在某些報道中，有關慈銘體檢的營收情況只提到2013年前三季度。韓小紅向健康界表示，這只是上市階段披露部分業績，而在上市IPO階段，公眾所看到的披露資訊和企業實際經營數據存在時間差，前者有滯後性。“某些報道引用的是一個季報或者半年報，不能準確反映企業全年的經營狀況。體檢行業有季度性波動特點，第一季度最低，第四季度佔了全年收入的40%。而根據有關規定，慈銘體檢只需向證監會上報2013年年報，並沒有向公眾披露。”2009年至2014年，慈銘憑藉內部資金迴圈，實現在擴張的同時保證盈利5000萬以上，這也是券商對慈銘體檢的硬性要求。

　　奧亞健康管理醫院是慈銘旗下的高端醫療項目。韓小紅表示，奧亞健康管理醫院于2012年底拿到醫療執照，在2013年即已實現營利，預計2015年營收可過億。該院也是慈銘體檢基於産業升級推出的業界第一個高端健康管理服務。她稱，“這種創新是順應市場的變化。一部分高凈值人群已不滿足單一體檢服務，對深度體檢、私人醫生、抗衰老等需求呈攀升趨勢，甚至不惜重金遠赴海外。慈銘奧亞健康管理醫院的高端服務從誕生就具備了良好的市場基礎，加之慈銘體檢累計十年的品牌聲譽和客戶資源，還有起點很高的完善服務，成立當年即實現了盈利。這也是業內其他企業紛紛效倣開工高端項目的原因。”

　　取道資本運作

　　推動慈銘上市曾經是韓小紅堅持努力的目標，然而最終卻又主動放棄。她向健康界表示，放棄IPO，這沒有什麼後悔不後悔。“經歷之後發現對上市過程熟悉了，久懸未決。上市不是唯一路徑，其實可以有其他選擇。”

　　慈銘謀求上市的五年，正好是體檢行業發展模式産生變化的時期，資本之手讓一些後來者崛起。慈銘也必須選擇一條新的發展途徑。“發展很簡單，就是融資。現在是一個整合的年代，是一個抱團取暖的年代。不管任何行業，大家分享協作才能強大。”韓小紅坦率地説，移動互聯技術帶來的最大變化是扁平化、協作分享、開放性和民主化。這個時代會分享、可協作的企業才能長大，在整個業界處於絕對弱勢的民營醫療尤應如此。”

　　正是經歷過IPO，讓她在最新一輪融資中，更熟悉如何與資本打交道。韓小紅説，慈銘體檢就好比健康行業的一顆珍珠，很多投資方都想進來，有時候一天要談5、6家投資機構。

　　在開展新一輪融資過程中，慈銘面臨著一道選擇題：牽手資本方、醫院、藥廠還是同行業？最終，韓小紅認為美年大健康是“最優選擇”。

　　健康界獲悉，美年大健康以財務投資方式參股慈銘，韓小紅仍是慈銘的控股大股東。“我們畢竟是同行，肯定不同於一般純粹的財務投資，未來將有一系列動作。雙方都是大型體檢機構，整合需要一段漫長時間，現在肯定保持各自品牌獨立。”對於美年大健康的投資金額、佔股比例，韓小紅沒有透露。

　　獲得美年大健康投資後，大部分資金用於原投資機構以股權置換方式逐步退出。韓小紅説：“在資本市場上，基金公司一般投資年限是3年~5年，這是一個遊戲規則。原投資方投資慈銘最長達11年，最短的6年。當初他們義無反顧跟著我們走，跟了這麼多年，説明瞭他們對慈銘體檢的信任和信心。現在是按照遊戲規則辦事，給他們一個回報的時候了。”

　　她告訴健康界：“自己更擅長于專業服務、産品及模式的創新和運營，由其他擅長的人去做資本運作的事情。” (健康界)