收購網印巨星方案被證監會否決後，天興儀錶(000710)的重組一直備受關注。12月21日晚間，天興儀錶發佈了新的收購草案，而此次，公司將目光投向了醫療行業。

　　擬進軍醫療衛生行業

　　據公告，公司擬通過發行股票及支付現金的方式購買購買劉霞、劉勇、劉俊等61名股東持有的老肯醫療科技股份有限公司100%股權。同時，公司擬向控股股東天興集團募集配套資金用於支付本次交易現金對價和重組相關費用及對老肯醫療增資，募集配套資金總額不超過交易總額25%的現金。

　　上述股權資産協商作價6.7億元，交易標的估值增長率為156.37%。具體看，擬以定向發行股份的方式支付5.94億元，以現金方式支付7576.4萬元。其中，擬向交易對手方定增合計5411.98萬股股份，同時擬向天興集團發行不超過1803.9萬股，發行價為10.98元/股，募集配套資金不超過1.98億元。

　　交易完成後，劉霞、劉勇、劉俊合計持有天興儀錶3449.27萬股，而上市公司控股股東天興集團持股比例由本次交易前58.86%降低為47.92%，仍為公司控股股東，吳進良仍為上市公司實際控制人。

　　公告顯示，老肯醫療主要從事醫院感染控制設備研發、生産和銷售及提供消毒供應中心(CSSD)整體解決方案和藥房自動化整體解決方案。其醫療産品已廣泛應用於全國 31個省、直轄市、自治區的各級醫院，並出口至包括歐盟、俄羅斯、泰國在內的多個國家和地區。同時，老肯醫療過往經營業績穩定，具備持續的新産品推出能力，在盈利承諾期內，老肯醫療每年實現凈利潤低於承諾凈利潤 43.48%的概率較小。

　　另外，公司與劉霞、劉勇、劉俊簽署的《盈利預測補償協議》，老肯醫療2015年、2016年、2017年承諾凈利潤分別為4600萬元、5500萬元、6600萬元，否則劉霞、劉勇、劉俊按約定對天興儀錶進行股份補償或現金補償。

　　業績有望扭虧為盈

　　據了解，2013年我國規模醫療器械收入達1889億元，僅佔醫藥收入約10%，遠低於全球約 44%的平均水準，隨著人口老年化、社會醫療衛生水準的提高，從中長期來看，醫療器械和相關服務行業成長空間廣闊。可以看出，近年來業績持續虧損的天興儀錶顯然對此次收購寄託了較大希望。

　　公告顯示，截至2014年9月，老肯醫療資産總計43116.77萬元，凈資産為26166.32萬元。2014年1-9月、2013年和2012年，其營收分別為13720.31萬元、21535.77萬元和21755.19萬元；凈利分別為1840.48萬元、2799.42萬元和3438.14萬元。

　　反觀之天興儀錶，其主營業務為汽車、摩托車儀錶和車用零部件的開發、生産和銷售。近年來，面對國內宏觀經濟下行，微車市場不景氣及激烈的市場競爭環境，公司盈利能力不斷下降。2013年，公司虧損615.69萬元。2014年1-9月，公司實現營業收入為21157.46萬元；歸屬於母公司凈利潤為虧損1216.08萬元。一旦交易完成後，上市公司2013年度、2014年1-9月備考合併財務報表凈利潤為2183.74萬元、624.40萬元。可以説，老肯醫療是上市公司實現扭虧為盈的關鍵。

　　要注意的是，此次交易需提交中國證監會並購重組委審核。一直關注天興儀錶重組的成都股票譚先生表示：“收購方案一齣來我就專門留心了交易標的估值增長率，為156.37%，不算離譜。從財務數據看，老肯醫療業績也算不錯，希望此次重組不要再黃了。”此前天興儀錶因收購網印巨星溢價高達9倍而備受詬病。另外，公司還稱，其與老肯醫療分別屬於不同細分行業，也非産業上下游關係。兩者能否順利實現整合具有不確定性。