近日，13年來從未調整過的《住房公積金管理條例》迎來了實施後的第二次修訂。根據國務院法制辦公佈的《條例》修訂送審稿，我國擬在保證住房公積金提取和貸款的前提下，允許將住房公積金用於購買地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個人住房貸款支援證券等高信用等級固定收益類産品。通過打通住房公積金與資本市場之間的通道，一方面為沉睡的公積金找到了更多投資渠道，另一方面又能起到刺激樓市的作用，可謂一石二鳥。

　　13年首修投資擴圍

　　具體來説，修訂送審稿將原條例中規定的繳存主體、提取範圍、投資渠道等方面都進行了拓展。對於繳存主體，修訂送審稿改變了原條例規定的繳存主體有國家機關、國有企業、城鎮集體企業等單位及其在職職工，增加了無雇工的個體工商戶、非全日制從業人員及其他靈活就業人員參與繳存的資格。

　　在提取條件方面，修訂送審稿還擬允許無房職工支付自住住房租金，職工支付自住住房物業費，均可以提取公積金；發生上述支出及償還住房貸款本息時，還可同時提取配偶的公積金。據悉，目前已有部分地區開始實施類似的政策，降低提取門檻。

　　值得注意的是，除了上述涉及個人繳存、使用公積金的政策擬進行調整外，本次修訂送審稿還對長期備受業內詬病的公積金使用不充分問題採取了相應對策，擬規定住房公積金管理中心在保證住房公積金提取和貸款的前提下，可以將住房公積金用於購買國債、大額存單；經住房公積金管理委員會批准，可以將住房公積金用於購買地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個人住房貸款支援證券等高信用等級固定收益類産品，並且刪除老人住房公積金增值收益用於建設城市廉租住房補充資金的規定。

　　收益提升有限

　　數據顯示，截至7月底，留存在住房公積金中心的資金大概在1萬億元左右。然而，公開資料顯示，此前，我國的住房公積金僅可以投資國債、銀行存款實現增值收益。中信建投首席債券分析師黃文濤向北京商報記者表示，過去，住房公積金一直處於“沉睡”狀態，而這一次的改革，則將通過拓寬投資渠道，鼓勵運用收益高一點的資産，提升住房公積金的整體收益水準。

　　不過，黃文濤也表示，改革後具體收益水準能提升多少，還需要看各個投資品種的投資比例。“從收益率來看，地方政府債比國債要高一點，而政策性金融債又比地方政府債高一點，3個新增投資品種中，住房公積金個人住房貸款支援證券收益更高。估計剩下的1萬億元不可能全部用於金融工具，會有一個合理的組合比例。” 中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才稱。

　　恒豐銀行研究院執行院長董希淼表示，之前公積金的投資渠道確實比較狹窄，住房公積金的收益很低，流動性很差，現在拓寬投資渠道，也通過一些手段增加了流動性，有一定的針對性和意義，但這些新增品種收益比較穩健，公積金整體收益的提升空間比較有限。但在分析人士看來，即使如此，公積金投資渠道未來可能仍將以穩健為原則。董希淼表示，因為住房公積金不太可能用於高風險的投資。

　　側面刺激樓市

　　“《住房公積金管理條例》這個幾乎見證了我國經濟迅猛發展十多年的政策，在我國經濟環境和房地産市場日新月異的大背景下，修改之機已經成熟。”亞太城市研究會房地産分會會長陳寶存直言，本次條例的修訂，尤其是公積金投資範圍調整，不僅是為資本市場帶來一股新活力，同時對於房地産市場也會形成新一波的側面刺激，可謂“一石二鳥”的改革。

　　在中原地産首席分析師張大偉看來，這項政策修訂一定程度上有利於更充分地發揮公積金對地方房地産市場的促進作用。有業內人士告訴北京商報記者，雖然目前全國住房公積金池子中的結余較充裕，但部分地區，尤其是購房需求旺盛的重點城市，當地公積金支出壓力已經非常大了，因此，這些城市的公積金貸款政策近幾年很難出現明顯放鬆。上述人士坦言，一線城市新房市場漸趨豪宅化，未來房價提升潛力較大，但公積金貸款額度卻始終保持一定的水準，難以匹配當地的房價，限制了大量潛在的購房需求無法釋放。“通過收益更高的方式確保公積金保值增值能在一定程度上緩解地方的支出瓶頸，令公積金貸款買房更順暢，並進一步促進地方購房消費。”

　　值得一提的是，除了拓寬投資渠道外，修訂送審稿還對住房公積金的融資渠道進行了拓展。新規提到住房公積金管理中心可申請發行住房公積金個人住房貸款支援證券，或者通過貼息等方式進行融資。“這項改革意義非常重大，這意味公積金中心可以盤活更多的資金髮放更多的貸款，同樣可以對房地産市場形成刺激。”黃文濤説道。