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國企合併重組浪潮將至 建築電力鐵路存整合預期

  • 發佈時間:2015-03-02 08:50:07  來源:中國青年網  作者:許岩  責任編輯:朱苑楨

  從本質上看,推動大型國企合併,有助於降低相關大型國企之間的惡性競爭,降低其內耗影響,以此形成一個拳頭對外,增強與國際巨頭競爭的籌碼,並間接推動人民幣國際化的進程。

  無論是不是傳言證實或者澄清,我們都不得不承認國企重組合併的浪潮來了。

  從南北車到中電投和國家核電,再到聯通和電信、兩桶油,央企巨無霸合併傳言頻現,從傳言到被證實,背後都代表著2015年央企整合的一個全新思路。這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中體現出來?

  中國企業改革與發展研究會副會長李錦指出,國資體系瘦身將是一大任務,國企發展模式將從增量發展變為存量組合。下一步,建築、電力、鐵路等産能過剩行業的眾多央企,還將面臨大規模的合併重組。2015年是國企大重組、大整合的一年。

  國企合併大勢所趨

  近一年來多個央企均有合併傳言流出。雖然有些傳聞很快被否認,但是這改變不了大型國企合併的趨勢。

  李錦認為,大型國企合併是一種大趨勢,央企需要瘦身,從原來一味做大形成的虛胖,向做強、做優轉變。“央企合併已經醞釀多年,前幾年一直在講,但沒有實施。今年還會集中出現央企合併,將達到一個高潮。特別是以國際化為目標的行業,會採用強強聯合的方式,形成大的集團。”

  國資委研究中心企業改革與發展研究部部長王志鋼表示,國企的合併與拆分,與外部環境的變化以及所追求的目標有關。當年拆分多個行業,是為了引入競爭格局,比如南車和北車,就不負眾望,提高了競爭力,特別是高鐵出現之後。

  “隨著經濟發展,競爭的需求從國內變為國外,主要競爭對手是國外的企業。”王志鋼説,根據十八屆三中全會的要求,國企要走向市場化,由市場配置資源。同時,企業國際化的需求,更要求企業在資源、規模上達到一定級別,才能獲得話語權的提升。

  南北車合併,實質上是一場國家層面上的精心佈局。在兩車合併的背後,其實也大幅降低了兩大企業之間的惡性競爭,以適應中國高鐵走向世界,實現做大做強的目標。

  不過,企業管理專家況傑指出,不應該單純把數量減少作為國企重組的目標,更重要的是提高央企的品質。

  增量發展變為存量組合

  從表面看,推動大型國企合併強化了壟斷,同時,也將與目前引進民資,開展混合所有制改革形成矛盾。但是,從本質上看,推動大型國企合併,有助於降低相關大型國企之間的惡性競爭,降低其內耗影響,以此形成一個拳頭對外,增強與國際巨頭競爭的籌碼,並間接推動人民幣國際化的進程。

  這個全新思路會不會在國企改革的頂層意見中去體現?李錦透露,從國資委負責牽頭的2015年改革任務來看,國資體系瘦身將是一大任務,國企發展模式將從增量發展變為存量組合。目前,國資委共監管112家央企,而如果重組為30到50家,相當於企業數量將減少六七成。

  況傑也認為,從國企改革的思路看,合併重組是必然趨勢。他指出,國企改革比較明確的一個思路,是建立一些控股集團,以資本為紐帶,進行這樣的控股重組。如果控股集團以出資人身份來重組這樣的央企,那數量的減少是必然的。

  中核集團董事長孫勤近期曾表示,最近南北車兩個集團合在一起,是國企改革的一個信號,也是一個標誌。從上世紀80年代開始,中國核工業資源陸續被分成了幾個集團,並産生了互相分散和重復建設等問題。他認為,改革後的核工業體制要加強資源整合與協調。

  “需要綜合衡量各方的利益,謀定而後行。否則,盲目的合併舉措將會引發混亂。春節期間‘兩桶油’等大型國有油企的合併消息並沒有出處。趨勢與現實總有距離,説者、傳者與聽者都需獨立思考。”李錦強調稱。

  建築電力鐵路等待整合

  隨著南北車合併案的推出,今年還有哪些行業的國企有望迎來合併重組,這也是各界關心的問題。李錦説,2014年央企並購重組和資源整合力度加大,例如成立了鐵塔公司推動電信基礎設施共建共用,華孚集團整體併入中糧,企業重組穩步推進。下一步,建築、電力、鐵路等産能過剩行業的眾多央企,還將面臨大規模的合併重組。2015年是國企大重組、大整合的一年。

  對於未來還有哪些行業可能會進行重組,王志鋼表示,國企合併重組,不能簡單地説哪個行業適合更快些合併,哪些更慢,是合是分都有邊界。比如,航空一集團、二集團的合併,就是因為當時在國內,民航用戶不過幾家,軍事産品也只有軍方一家用戶,而下一步應該獲取更多的國際訂單。

  市場對國企改革釋放的制度紅利認可度之高不容小覷,國企改革主題有望成為2015年最具爆發力的投資題材之一已成廣泛共識。

  有市場人士認為,由於國企改革為當前市場的投資主題之一,且今年內仍有重要推進,在資金的高度關注下,後市或仍有反覆活躍的機會。投中集團高級分析師宋紹奎認為,偏市場化領域國企參與並購重組的機會將更多,比如涉及食品、消費等領域的國企。

  申萬宏源分析師張聖賢指出,國企改革方案討論已涉及改革深水區,由於國企改革頂層設計方案尚未出臺,引入戰略投資者和員工持股計劃等實施混合所有制改革的案例較少,各地仍靜待相關操作細則和紅線出臺,隨著國企改革頂層設計方案出臺和地方兩會人事調整完成,2015年各地國企改革有望進一步加速,國企改革有望成為貫穿今年的重要主題。

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