■ 宏觀大勢

　　按照中國的原油進口量，原油價格從過去的100多美元下跌到60美元的話，中國將節省進口原油支出5000多億人民幣。那麼，通過層層傳導，中國企業獲益將更多，將改善目前眾多企業和物流業的效益，也利於最終消費。

　　最近國際原油價格繼續下跌。11月3日，倫敦國際石油交易所的布倫特原油期貨價格再次跌到85美元以下，而紐約商業交易所的WTI原油期貨價格則跌至78美元以下，創2011年10月以來的最低點。

　　這次原油價格的下跌，是從2014年的年中開始的。雖然才下跌不到5個月，但是本輪原油價格下跌，有著重大的基本面的因素存在，所以，可以看做是長期性的趨勢。這些基本面因素就是，從需求端來看，未來全球經濟的中低速增長將成為“新常態”，原油價格沒有再瘋狂的理由；而從供給端來看，美國已經成為原油自給富裕國，同時頁巖氣和新能源革命極大地豐富了能源的供應源。因此，原油價格大勢走低是不可遏止的大趨勢。

　　原油價格出現長期性的趨勢性下跌，是利於全球的重大基本面因素。一方面油價下跌將倒逼那些原油出口國進行經濟改革，倒逼其經濟等各領域的決策理性化。另一方面，對於全球的主流經濟體，包括美、歐、亞洲，原油價格是這些經濟體的重要經濟成本，價格下跌，將導致其經濟效益提高，是根本性的利好。

　　作為全球主要經濟體之一，原油價格同樣是中國最重要的投入成本之一，原油價格下跌毫無疑義地對於中國具有重大的正面影響。

　　原油價格出現長期下跌趨勢將利於中國經濟的轉型。過去中國經濟高速發展，依靠的主要是出口和投資，而消費則居於非常次要的地位。但是，普通人群的消費，是經濟發展的根本目的，同時也應當是經濟發展的第一動力。必須看到，原油既是推動中國經濟的基本物質要素，也是與人們生活聯繫非常緊密的物質之一。在人們收入既定的情況下，某種生活物質的價格下跌，將導致人們擴大對於其他物質的消費。就拿目前在中國經濟發展中佔重要地位的小汽車消費來説，93號汽油價格已經從年中的8元左右跌到了7元以下。按照一個家庭平均每月2000元的汽油消費來説，已經節省了接近300元，明顯增加了對於其他商品的購買力。僅僅汽油費的節省，總體上就對於全國消費有客觀的正面影響。中國經濟的轉型，是必須讓內需成為首要的拉動經濟的因素，也就是要讓中國人有錢來消費。原油價格出現長期性的大幅下跌，顯然利於中國經濟轉型。

　　目前中國經濟最緊迫的任務，是防止出現斷崖式下跌的風險。而原油價格的大幅下跌，有利於穩住中國經濟的增長。過去相當時期以來，中國受高通貨膨脹所困，而中國高通脹的重要成因之一便是高昂的物流成本，且中國的高物流成本，有相當一部分是拜高油價所賜。高昂的油價，一度成為中國企業尤其是中小微企業的不可承受之重。按照中國的原油進口量，原油價格從過去的100多美元下跌到60美元的話，中國將節省進口原油支出5000多億人民幣。那麼，通過層層傳導，中國企業獲益將更多，將改善目前眾多企業和物流業的效益，也利於最終消費。這對於中國經濟防止經濟增速出現過快的下跌是非常有好處的。

　　所以，國際原油價格的下跌，成為中國經濟和中國普通人群的一個正面因素。