近日習近平主持召開第九次中央財經領導會議，提出要推進能源價格、石油天然氣體制等改革，大力發展非常規能源。按照發改委要求，2015年將實現非居民用存量和增量天然氣價格並軌。在天然氣價格機制理順和下游用氣量上升的推動下，燃氣銷售企業將迎來市場提升機遇。

　　目前非居民存量用氣約為1200億方，增量氣在400億方左右，增量天然氣價高於存量氣每立方米0.48元。考慮到國際油氣價格的大幅下調，機構預計，2015年非居民用存量氣將上調每立方米約0.1元、增量氣下調0.3元的方式，進行並軌，整體市場價格或將持平。根據定價公式，未來天然氣價格按照可替代能源價格85%進行動態調整，價格機制更為順暢。

　　數據顯示，在民用需求增加和煤改氣推動下，我國天然氣供需缺口逐漸放大，2013年天然氣表觀消費量為1676億立方米，天然氣對外依存度首次突破30%，達到31.6%。若完全滿足用氣需求，2013全年供需缺口上升至220億立方米。2014年表觀消費量約為1830億方，比上年增長近9%，雖然低於2013年13.9%的增速，但考慮到環保壓力，後續增速仍處於較快階段。根據規劃，到2020年天然氣消費佔一次能源比為10%，總消費量提升至3600億方，相比2014年的1830億方接近翻倍，增長空間大，為燃氣銷售企業帶來較大的市場空間。

　　考慮到政府對清潔能源消費佔比要求，優化能源結構，我國正大力拓寬進口渠道，國內天然氣資源開發也在抓緊進行。進口氣源將實現海陸並舉，形成西北、西南、東北天然氣管道，以及東部沿海LNG進口的多元化供應格局。綜合國産天然氣産量增長、進口氣源動態情況來看，市場預計2015年-2020年國內天然氣供應量將維持12%的年複合增長率。

　　總體來看，由於國際油氣價格大幅下跌，預計2015年國內天然氣價格並軌將帶來增量氣價格下調，存量氣價格上調，而存量氣的漲價幅度可能低於此前預期。另外，氣價並軌後將實施市場化調整，並與可替代能源價格保持合理比價關係，有利於燃氣分銷商對下游用戶的拓展。

　　機構認為，隨著價改機制理順，天然氣價格倒挂問題將出現改善。同時，下游城市燃氣普及率提升和工業需求增加，天然氣終端銷售企業將迎來盈利水準提升機遇。

　　公司方面，陜天然氣(002267，問診)為陜西天然氣長輸管道運營商，並積極拓展城市終端銷售市場，隨著公司募投項目逐步投産，公司業績進入快速增長期，2014年凈利潤預計同比增長50.5%。金鴻能源(000669，問診)為國內城市燃氣運營龍頭，在湖南、河北等地市場佔有率較高，公司定增募資17.4億元已完成，募投項目將大幅提升天然氣管網規模，後續增長空間較大。