新聞源 財富源

2022年12月05日 星期一

財經 > 能源 > 鋼鐵有色 > 正文

字號:  

鋼廠補庫需求有限 鐵礦石礦山庫存仍處高位

  • 發佈時間:2014-11-13 08:34:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:馬巾坷

  上周,礦石主力1505合約震蕩偏弱,周K線收出小陰線。期礦價格承壓于535元,本週轉入震蕩行情。從技術面看,主力合約有修復高貼水價差的需要;從基本面看,港口到貨增加而成交偏弱,現貨價格持續下行,對期價支撐偏弱。

  鐵礦石需求減少

  中鋼協數據顯示,10月下旬,我國重點企業粗鋼日均産量為163.10萬噸,旬環比下跌7.48%。在鋼廠利潤回升的情況下,因為年末檢修和APEC會議限産影響,供給端反而出現了一定程度收縮。根據河北省政府11月7日發佈的停限産措施,河北省鋼鐵企業如全部按照規定停産,將影響鋼材日均産量69.5萬噸,其中建築鋼材178條産線日均影響21萬噸,中厚板16條日均影響3.5萬,熱軋卷板21條産線日均影響17.3萬,帶鋼105條産線11.5萬,型鋼80條産線日均影響11.2萬噸。受會議強制限産影響,河北鋼廠的限産力度完全超出此前市場預期,對短期供給影響較為顯著。

  而從海關進口數據來看,10月我國進口鐵礦砂及其精礦7939萬噸,較上月減少530萬噸,同比增長17%;1-10月我國累計進口鐵礦砂及其精礦77843萬噸,同比增長16.5%。10月鐵礦石進口量的減少,也在一定程度上體現了鋼廠需求的下降。

  港口庫存略有回落

  Mysteel上周統計全國41個主要港口鐵礦石庫存總量為10624萬噸,環比上周統計數據降94萬噸,同口徑庫存10134萬噸。

  而從礦山發貨來看,上周澳洲、巴西鐵礦石發貨總量1915.1萬噸,環比降21.2萬噸。其中澳洲1249.3萬噸增90.8萬噸;巴西665.8萬噸降112萬噸。港口庫存的下降,一方面與10月鐵礦石進口量和到貨量減少有關;另一方面,則是由於鋼廠加大了外礦使用比例、減少了內礦需求有關。

  煉鋼利潤持續反彈

  本週煉鋼利潤持續反彈,主要在於限産風波推漲螺紋價格,同時壓制了礦石價格。從虛擬煉鋼行業利潤看,我們如果將標的調整為主流參加過交割的幾個鋼廠,則目前盤面毛利率約206元/噸,為8.1%。盤面利潤擴張到年內高位水準,或將吸引部分鋼廠進行拋成材買原料的鎖定利潤操作。

  現貨價格持續走弱

  本週進口礦市場整體偏弱,受APEC會議影響,河北鋼廠普遍燒結限産30%-50%,停産幅度超過市場預期,鋼廠因已有備庫,近期採購積極性不高,下一輪補庫可能要到本週下半周後。外盤市場活躍相對冷清,港口現貨成交有所減弱。普氏指數跌至75.5美元/噸,較上周下跌幅度較大。因為燒結機停産,鋼廠加大了塊礦採購,使得塊礦與粉礦差價飆漲。

  目前唐山遵化地區66%鐵精粉濕基不含稅出廠價585-600元/噸;承德65%鐵精粉幹基含稅出廠價660元/噸,較上周跌20元/噸;邯邢局66%鹼性鐵精粉幹基不含稅價690元/噸,較上周跌30元/噸。外盤市場跌勢加劇,11月5日普氏62%鐵礦指數為75.5美元/噸,跌0.75美元/噸;MB-62%價格指數為75.38美元/噸,跌1.08美元/噸。

  礦山庫存處於高位

  目前國內礦山庫存達到了近幾年新高水準,巴西、澳洲等主流礦山三季度庫存水準也達到了偏高位置。國內礦山庫存水準上升,跟鋼廠降低內礦採購、礦山出貨不暢有關,而國外礦山庫存上升,則是受港口運力以及銷售下降影響。總體來看,礦山後期去庫壓力較大。

  而從鋼廠補庫來看,由於天氣因素,東北鋼廠冬季對原料補庫有剛性需求,其補庫週期是10月中旬到11月中旬,目前已接近尾聲;而其他鋼廠並沒有強制性補庫需要,後期會根據價格和生産需要陸續補庫,但整體補庫強度或將弱于國慶節後的集中補庫。

  APEC會議減産力度超市場預期,帶動鋼價走強,原料小幅跟漲,本週下半周隨著會議結束,鋼廠補庫可能出現,部分鋼廠有在連礦市場做多的意願,或帶動礦石期貨主力價格修復高貼水。期礦或進入震蕩行情中,510元會是短期支撐位,上方壓力位530元。不過考慮到礦山庫存偏高以及礦貿商年末資金壓力,鐵礦石反彈之後仍是增加空單機會。(作者係國泰君安期貨分析師)

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅