周大福1月8日公佈的三季報顯示公司同店銷售按年下跌15%，零售值按年跌11%。周大福總經理黃紹基將公司業績下滑歸因于美元強勢、旅客被分流至其他國家及內地、香港兩地市場的疲軟。

　　黃紹基表示業績下滑會延續至農曆新年，預計春節期間港澳同店銷售仍會有雙位數跌幅，他同時透露三季度港澳會最終凈減5-6家零售點，內地的新店也會由當初計劃的150-160家減少至50-60家。

　　交銀國際11日發佈研報指出，預期周大福的短期銷售/利潤前景仍然充滿挑戰，維持中性評級，目標價為5港元。

　　周大福業績下滑

　　周大福1月8日發佈財報顯示，截至去年底的三季度，公司同店銷售按年下跌15%，零售值按年跌11%。

　　公司表示，同店銷售內地按年跌6%，香港和澳門零售市場由於持續低迷以及內地訪港客減少，導致公司港澳同店銷售下降23%，上一季度這一跌幅為13%。內地零售值按年跌6%，港澳跌20%。

　　周大福董事總經理黃紹基表示，美元強勢、旅客被分流至其他國家，本地消費也較弱，因此香港零售市道持續疲弱，跌幅大於內地。內地零售值受人民幣貶值影響，如果採用固定匯率計算，內地及公司的零售值分別下跌2%及9%。

　　內地開店計劃縮減

　　對於珠寶行業不斷走低的局勢，周大福正加速整合零售店面，控制地租與人力成本結構。黃紹基透露，三季度港澳會最終凈減5-6家零售點，內地的新店也會由當初計劃的150-160家減少至50-60家。

　　數據顯示，三季度周大福新開31家零售點，其中內地凈開設28家珠寶零售點與兩個鐘錶零售點，香港、澳門及其他市場凈開設1個零售點。截至2015年12月31日止，零售點總數增至2317個。

　　周大福方面認為，四季度或將延續三季度的低迷態勢。周大福董事總經理黃紹基表示，業績下滑會延續至農曆新年，預計春節期間港澳同店銷售仍會有雙位數跌幅，今年1-3月的四季度業績表現也將與三季度雷同。據香港零售數據顯示，去年1-11月，香港零售業總銷貨額跌幅擴大至3.1%。其中11月珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物類別銷貨額同比下降20.6%。

　　交銀國際：維持周大福中性評級

　　交銀國際11日發佈研報指出，預期周大福的短期銷售/利潤前景仍然充滿挑戰，維持中性評級，目標價為 5港元。

　　交銀國際指出，除銷售環境在二季度出現小型的淘金潮後轉淡，令周大福黃金同店銷售由2季度上升 13%轉而下跌14%外，內地及港澳兩個市場的消費/宏觀氣氛進一步惡化，亦是導致業績強差人意的因素。中國珠寶鑲嵌飾品的同店銷售下跌(以往一直抗跌)，下跌福度由2季度的4%擴大至7%，影響顯而易見。

　　展望未來，隨著中國旅客在港消費增速持續放緩，加上香港及中國當地的宏觀環境遇上更大阻力，在宣傳/減價銷售力度加大及香港租金下跌幅度並沒有想像中大的情況下，交銀國際表示預期周大福的短期銷售/利潤前景仍然充滿挑戰。

　　該行同時指出近期通過的香港《競爭條例》逼使周生生(116HK)等營運商取消對黃金/鉑産品收取 2%的佣金，周大福卻並無就此採取同樣舉措。該行認為，由於産品的凈零售價才是主要關鍵，考慮到工匠費、原材料成本、設計及品牌資産等其他收費，周大福在這方面具有相當高的競爭力，故該條例的影響輕微。