央企溢價發行第一案 中國電建168億重組方案公佈
- 發佈時間：2014-09-30 07:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：孔彬彬
9月29日晚間，中國電建發佈了《重大資産購買併發行優先股募集配套資金暨關聯交易預案》(以下簡稱“預案”)。由此，5月13日至今，已停牌逾4個月的中國電建，將於9月30日復牌。
根據預案，中國電建將以每股3.63元的價格，發行39.48億股普通股(支付對價約143.3億元)，及承接債務(支付對價約25億元)，購買預估值達168.3億元的標的資産。
根據相關規定，本次發行普通股購買資産的股票發行底價應為2.77元(基準日前20個交易日股票交易均價)，也就是説，中國電建此番增發屬溢價發行，3.63元的發行價較2.77元的底價，溢價了31.05%。
據《證券日報》記者了解，中國電建本次重大資産重組是央企溢價發行第一案。假如中國電建以2.77元的價格增發，則需新增普通股51.73億股，較本次實際增發的39.48億股多出了12.25億股。而這實質上是電建集團對中小投資者的一種“讓利”。
值得一提的是，本次3.63元的發行價格恰為中國電建今年一季報的每股凈資産價格。
預案顯示，本次標的資産為電建集團持有的顧問集團、北京院、華東院、西北院、中南院、成都院、貴陽院、昆明院等8家公司100%股權。
據了解，擬注入中國電建的8家公司合計佔有我國約80%的水電設計市場份額。按照標的資産預估值168.3億元以及標的資産2013年凈利潤合計約18.09億元測算，標的資産市盈率僅為9.35倍，遠低於A股市場勘察設計行業上市公司20倍-30倍市盈率的估值水準。
近兩年來，中國電建分紅比例均達到30%，是A股市場分紅比例最高的大型建築類央企上市公司。
關於中國電建以承接電建集團債務的方式向電建集團支付部分對價25億元，預案稱，其所承接債務為電建集團已發行的本金為25億元的2012年度第一期中期票據。
同時，中國電建此番還將向不超過200名合格投資者非公開發行優先股募集配套資金，募集資金總額不超過20億元，且不超過本次交易總金額的25%。募集配套資金擬用於補充公司流動資金。
