本週新股發行又掀波浪,寧德時代擬登陸創業板,成為汽車行業的一件大事。動力電池行業“洗牌”加速,去年全球出貨量排名第二的比亞迪,今年前三個季度已經被寧德時代等企業反超。
截至昨天收盤,溫氏股份市值逼近1400億元。市場預測,寧德時代有望“衝刺”創業板第一股溫氏股價。
強項:動力電池超速增長
11月10日,證監會網站對外發佈了寧德時代新能源科技股份有限公司創業板首次公開發行股票招股説明書(預披露文件)。
於是乎,寧德時代突然以小巨人的姿態出現在資本市場的舞臺。這家公司頭頂“估值將達1300億、業內華為、市場份額超比亞迪……”等消息紛至遝來。市場認為,寧德時代有望成為非國有企業中的最大規模IPO融資案例,毫無疑問將改變全球動力電池競爭格局。
明星企業背後,大牌雲集。東風汽車、上汽集團、中聯重科、七匹狼等上市公司,都是其背後股東,市場驚呼,近乎半個汽車圈都坐在了這場資本盛宴的豪華餐桌前。
寧德時代2011年在福建寧德成立,主營業務是新能源車動力電池,業績非常驚艷。數據顯示,2014年、2015年、2016年及2017年1-6月,寧德時代營業收入分別為8.67億元、57.03億元、148.79億元、62.4億元;歸屬於母公司股東的凈利潤分別為0.54億元、9.31億元、30.22億元、18.57億元。招股書顯示,報告期內,寧德時代主要營收來自動力電池系統、儲能系統和鋰電池材料的銷售。其中,動力電池系統銷售收入分別為7.15億元、49.8億元、139.8億元和53.4億元,佔主營業務收入的比例分別為94.17%、87.98%、95.55%和87.14%,市場已感受到了動力電池産業的超速增長。
朋友:眾多“明星”公司加盟
據了解,公司此次發行股份不超過2.17億股,佔發行後總股本比例不低於10%,全部為發行新股。募投項目為:寧德時代湖西鋰離子動力電池生産基地項目和寧德時代動力及儲能電池研發項目,擬用募集資金投資131.2億元。
從預披露看,今年以來,吉利成為寧德時代最大客戶,銷售額為9.23億元,佔其營收比為14.67%。2015年和2016年,寧德時代動力電池系統銷量分別為2.19GWh和6.80GWh,連續兩年在全球動力電池企業中排名前三位。在客戶方面,寧德時代的客戶幾乎均為整車企業的龍頭,包括宇通集團、上汽集團、北汽集團、吉利集團、湖南中車、東方集團和長安集團等。在國際品牌客戶方面,公司進入寶馬、大眾等國際一流整車企業的供應體系,也是國內少數為國際汽車品牌提供動力電池解決方案的供應商。公司與蔚來汽車等新興整車企業(包括網際網路車企、智慧車企等)開展合作,積極佈局智慧汽車領域。在供應商方面,先導智慧、科達利、杉杉股份都出現在寧德時代近幾年的供應商名單上。
在寧德時代股東榜上42位股東中,明星公司“風起雲湧”。公開數據統計,至少涉及8家上市公司,其中包括:中國平安實控的平安置業持有發行前股份0.59%;長安汽車作為主要有限合夥人之一的德茂海潤持有發行前股份1.18%;上海雲鋒在寧德時代的發行前股份佔比1.18%,背後則可看到泛海控股、華誼兄弟、蘇寧控股集團等身影。此外,股東華鼎新動力、新疆東鵬、綠聯君和與*ST川化、TCL、中聯重科等A股公司有相關性。寧德時代股東中還有聯想(北京)有限公司,其持有發行前股份0.35%;深創投持有發行前股份0.22%。
在參股或其他相關公司方面,招股説明書稱,寧德時代擁有22家控股子公司、9家參股子公司及1家分公司。其中多家參股子公司為與其他行業龍頭共同投資合作成立,涉及上汽集團、福田汽車、長安汽車、一汽集團、北汽集團。根據天眼查最新數據顯示,137名寧德時代員工通過員工持股計劃持有9.9%的股份。
估值:推測超過1300億元
市場推測,寧德時代預計發行價格在60元/股左右,其估值已超過1300億元。而創業板市值第一的為溫氏股份,截至昨天,最新市值逼近1400億元。市場有觀點認為,如果順利上市,寧德時代大概率將成為創業板第一股。8個月前,郭臺銘旗下的鴻海集團發佈公告稱,子公司富泰華以10億元的代價獲得寧德時代1.18%的股權。據此估算,寧德時代當時估值約為840億元。8個月時間內,寧德時代的估值已經有大幅增長。
寧德時代在市場份額上表現突出,其産值佔比甚至超過了比亞迪。據其披露,2016年國內動力電池前十大廠商的産值佔全國的比例為83.9%,行業集中度較高,其中寧德時代的産值份額最高,佔23.3%,其次是比亞迪,其産值份額佔22.5%。(劉慎良)
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