此前在航空公司封殺去哪兒網的行動中，一直表態“曖昧”的東航集團如今揭開了背後的原因。原來，去哪兒網大股東攜程參與了上市公司東方航空的增發方案，並有可能進一步成為後者的最大外部股東。

　　4月21日，東航集團和攜程在上海正式簽訂戰略合作框架協議，雙方及其下屬各級控股投資公司將在業務、股權、資本市場等領域開展全方位合作。

　　值得一提的是，《證券日報》記者注意到，攜程有意入股東方航空是在今年1月份，也正是在這個時間節點，去哪兒網在深圳籌劃建立低成本航空公司。而此次東航集團和攜程的合作內容中，也有提及在低成本航空方面合作的計劃。

　　攜程30億元入股東航

　　根據協議內容，攜程承諾以自有資金人民幣30億元參與認購東航股份非公開發行的A股股票。今年1月份，證監會批准了東方航空150億元的非公開發行方案。發行完成後，預計東航集團直接和間接合計持股比例將由64.35%降低為54.36%。

　　事實上，這並非東方航空第一次引入外部投資者。2015年7月份，東方航空引入美國達美航空成為戰略投資者，後者以4.5億美元(約合27.9億元)收購東方航空H股4.66億股。由此達美航空持有了東方航空總股本的3.55%，並成為其最大的境外單一股東。

　　與此同時，達美航空在東方航空董事會裏收穫了一個觀察員的席位。

　　而從入股金額上來説，攜程此次的投資規模較達美航空要高。不過，雖然目前還尚未透露持股比例，但據了解，攜程並沒能進入東方航空的董事會。

　　東方航空方面表示，“上述東航股份非公開發行結束後12個月內，攜程將在合法合規的前提下一次或分次增持東航股份股票，若攜程持有東航股份的股份達到一定比例及滿足一定條件，東航集團將支援攜程提名一名候選人，依據公司法和東航股份公司章程的規定，擔任東航股份董事會觀察員或董事。”

　　一位不願具名的券商分析師向《證券日報》記者表示，“這或許説明攜程暫時還沒能超越達美航空成為第一大外部股東。而且這兩場交易也有所區別，攜程這次是在A股上交易，而達美航空是在港股。東方航空的港股價格要較A股市場更高。”

　　多方位合作

　　除了資本市場上的合作，雙方還將會在業務、股權展開闔作。比如，業務合作上將充分利用各自資源進行IT及旅遊産品研發、技術對接、業務整合等合作；將集中發揮資源、渠道、研發、行銷等優勢集合效應，在低成本出行、IT服務、電子商務等領域開展全方位合作等。股權方面，雙方將探索在低成本航空(包括但不限于中國聯航)、航空保險、IT和電子商務等方面開展股權合作。

　　而作為産業鏈上下游的雙方，決定合作的為何是東方航空和攜程？

　　分析人士向《證券日報》記者表示，東航集團在混合所有制改革上頗有動力，相比三大航中的另外兩家，東航集團更有意加強在資本市場上的動作，所以這次和攜程合作也是情理之中。

　　事實上，今年“兩會”期間，全國人大代表、東航集團黨組書記馬須倫在接受包括《證券日報》記者在內的媒體採訪時表示，東航集團正在積極向國資委申請進入國有資本投資試點公司名單。

　　馬須倫表示，東航集團將從集團層面建立規範的現代企業制度，由企業法註冊登記的國有獨資公司轉變為按公司法登記的有限責任公司， 通過引進其他國有資本使股權多元化。而在上市公司層面，將繼續加強東方航空的混合所有制改革，進一步吸收其他投資。

　　“而攜程是OTA(線上旅行社)企業中獨大的一家，梁建章的資本運作手段一向很高超。其實，除了攜程，去哪兒網、同程旅遊也在向産業鏈上游發展，這也是當前的一種趨勢。”上述分析人士表示。

　　民航資源網專家鄒茂功也認為，航司與OTA之間一直既有競爭又有合作，航司既想脫離OTA，但又離不開OTA。用股權關係來牢固雙方的關係，比只是一般意義上代理人或者線上平臺的關係要深得多，也要好得多，股權合作可以雙贏，在此基礎上可以開展更深層次的合作。

　　去哪兒危局可解？

　　實際上，此次合作並非無跡可尋。

　　今年3月份，各家航空公司紛紛開始下架去哪兒網機票産品時，東方航空成為最後一個跟進的航空公司。東航股份行銷總監、行銷委總經理董波當時在接受《證券日報》記者採訪時表示，“東方航空願意看到去哪兒徹底對平臺業務進行規範。在全面規範後，東方航空也願意繼續合作。”

　　在最終宣佈跟進時，東方航空的表態也極為和緩。

　　“去哪兒網如果要解除被封殺的危機，不排除其可能會和航空公司，或者是通過攜程係來和航空公司進行深度合作甚至資本合作的可能。包括去哪兒網籌建航空公司，向上游發展，如果能得到來自航空公司方面的助力會更佳。”勁旅諮詢CEO魏長仁此前曾向記者分析。

　　值得一提的是，據了解，攜程有意入股東方航空，是在今年1月份證監會核準東方航空增發方案後。當時，東方航空進行市場推介，攜程表達了希望參與認購的意願。

　　而此前去哪兒網曝出在深圳參與籌建低成本航空公司，也正是在1月底。時間點如此巧合，是否可能是攜程的一手佈局？

　　魏長仁認為，“並不排除這種可能性。在南方，廣州是南方航空的主基地；而深圳航空是中國國航旗下，相比之下東方航空在南方的佈局能力很弱，其會希望加大在這裡的佈局。而對去哪兒網或者攜程來説，單靠OTA來建航空公司顯然很難。”

　　此次東方航空與攜程的戰略合作，雙方也提及了在低成本航空方面的合作。其中提到，在股權合作方面，雙方將探索在低成本航空，這種合作包括但不限于中國聯航。