在剛剛過去的10月最後一週，中國乳業接連上演“秋天的童話”：先是近來一直多元化發展的恒大集團正式涉足奶粉行業，推出了恒大奶粉；緊接著中外三大乳業巨頭蒙牛、雅士利、達能宣佈牽手，達能將通過參與雅士利國際的定向增發，獲得雅士利25%股權。三方正在考慮，由雅士利入股達能旗下奶粉品牌多美滋少數股權。

　　達能與蒙牛深化合作、美素佳兒牽手輝山、恒天然入股貝因美、新萊特聯合新希望……今年以來中外乳企聯姻漸成行業主旋律。業內人士指出，中外品牌雙方各有需求，在中國提高進口奶粉準入門檻背景下，外資乳企尋找“中國合夥人”有助本地經營，國産品牌則可借助外企在奶源、管理和品牌價值上的優勢。

　　中外品牌攜手

　　10月31日，已經停牌兩天的國産奶粉企業雅士利終於揭開了神秘面紗：雅士利、蒙牛乳業和法國達能聯合簽署了一份股份認購協議。根據協議，達能將以現金43.9億港元參與雅士利的11.86億股新股定向增發，獲得雅士利的25%股權，成為繼蒙牛之後雅士利的第二大股東。同時，雅士利未來或也將參股達能旗下的多美滋股份。

　　乳業分析師宋亮認為，此次合作對達能、蒙牛、雅士利都有利。達能可借助雅士利渠道優勢打通一到五線的全國市場，從而實現達能在華奶粉業務的立體覆蓋。目前，達能主要品牌奶粉市場集中在一、二線，而雅士利市場主要覆蓋三線及以下地區。通過合作，加快産品品牌渠道下沉，恢復多美滋主體業務，同時推動可瑞康、諾優能、牛欄等品牌進一步落地；蒙牛則在奶粉業務上又引入一個專業程度較高的大型奶粉企業，提升其在生産技術、品牌等方面的實力；雅士利可借機參股多美滋，形成相互參股合作，既能助達能在奶粉的品牌影響，有助於雅士利擺脫負面影響，提振資本市場信心，還可與達能抱團，增強競爭實力，應對未來較為殘酷的市場競爭。

　　“蒙牛早就有退意，正好達能接手。在去年恒天然肉毒桿菌的烏龍事件影響中，多美滋是受影響最大和恢復最慢的奶粉品牌，達能在還沒有恢復好的前提下，又接管雅士利這個業績處於低谷的企業，是否會成為包袱目前很難判定。因為乳業市場變化很大，誰笑到最後也不一定。”乳業專家王丁棉説。

　　恒大賣奶粉

　　細心的球迷發現，在10月26日中超倒數第二輪廣州恒大主場與北京國安的焦點戰上，廣州恒大的隊服上出現了一個新的品牌：咔哇熊嬰幼兒配方奶粉。10月27日，恒大集團正式宣佈：旗下咔哇熊嬰幼兒配方奶粉上市，成為又一家進入中國的國外高端奶粉品牌。

　　事實上，恒大進軍乳業的風在今年上半年就已經吹向了市場，最終以海外收購的方式踏入嬰幼兒奶粉行業。今年9月，恒大收購了紐西蘭乳業品牌咔哇熊，成為首家收購國外乳業公司的企業。

　　“恒大進入奶粉也有面臨的幾大障礙：目前國內外投資奶粉産能超過100萬噸，而實際需求大概在60萬噸。奶粉産能過剩加劇市場未來競爭，價格進入下行通道，恒大進入只能加劇競爭，與專業企業相比，恒大競爭優勢不明顯；銷售渠道面臨升級，母嬰渠道向著專業化、服務化、連鎖化方向發展，目前6～7萬家母嬰店，將有一大批面臨淘汰，恒大能否搭上渠道升級班車很難講；奶粉産業是個系統化、專業化程度較高産業，通過資本快速進入行業，對奶源、生産、渠道總體管控沒有經驗，容易造成産能、銷售不匹配，造成成本難控，産品積壓，另外在整個生産環節難以做到安全把控。”宋亮説。

　　競爭壓力加大

　　今年6月，由工信部牽頭的乳業兼併重組細則出爐：到2015年年底，爭取形成10家左右年銷售收入超過20億元的大型嬰幼兒配方乳粉企業集團，前10家國産品牌企業的行業集中度達到65%；到2018年年底，爭取形成3~5家年銷售收入超過50億元的大型嬰幼兒配方乳粉企業集團，前10家國産品牌企業的行業集中度超過80%。

　　宋亮表示，乳粉企業兼併重組並不只針對業內企業，目前國內乳粉市場正值轉型升級期，也正在進入兼併重組的調整階段，對於恒大這樣的業外企業而言，最大的優勢就是手握雄厚資本，這也為業外資本提供了兼併收購、加快進入行業的機會。從大環境上來看，達能入資雅士利一方面是響應工信部提高奶粉市場集中度，鼓勵相互兼併的政策號召；另一方面是在奶粉領域進一步加深與蒙牛的合作，不久雅士利將參股達能多美滋中國，通過相互參股進一步提升戰略合作關係。

　　近幾年，奶粉行業市場競爭壓力越來越大，未來兩三年將進入到拉鋸戰階段，其實，近來有關乳企之間的並購一直蠢蠢欲動。有業內人士預言，未來市場上將呈現雀巢-惠氏，恒天然-貝因美，達能係三大乳業勢力。