國禎環保等5新股今日上市 秒停無懸念

　　8月1日5隻新股上市。其中，國禎環保、三聯虹普、艾比森、康躍科技在創業板上市，康尼機電在上交所上市。按照現在的炒新熱度，5隻新股秒停應無懸念。

　　點評：自第二輪新股發行重新啟動以來，新股上市首日即“秒停”，而後連續“一字漲停”已經不是個別現象。而本輪新股的連續漲停主要源自兩方面的因素，一個是當前我國資本市場的炒新傳統沒有消退，另一個是近期股市出現了反彈行情，在上行的環境下發行新股，那麼炒新的熱情自然就更高。

　　阿根廷13年來第二次債務違約 股指暴跌逾8%

　　在阿根廷出現13年以來第二次國債違約之後，該國的股票市場和債券市場出現大幅動蕩，投資者對於一個銀行參與制定的計劃能否解決對衝基金債權人和主張將爭議交由一間國際法庭裁決的政府官員之間的對峙局面也有了質疑。阿根廷的基準股指Merval股票指數週四暴跌8.39%，收于8187.99點。

　　點評：違約可能損害人們的信心，令阿根廷比索承壓，讓進口商品更為昂貴從而加劇通脹，同時還會令失業狀況惡化。這種情況可能還會導致阿根廷外匯儲備減少。

　　美股週四大幅收低 標普500指數重挫2%

　　美國股市週四大幅收低，道指狂瀉逾300點，標普500指數下跌超過2%，納斯達克綜合指數跌逾2%。紐約股市出現大幅下挫，結束了7月份最後一個交易日的交易，同時也宣告了紐約股市此前連續5個月上漲的優異表現正式終結。

　　點評：導致市場當天出現恐慌性拋售的“罪魁禍首”，是投資者對美聯儲可能將提高利率水準的時點提前的擔憂。但市場接下來或許會進入相對弱勢的格局。

　　14天正回購重出江湖：信號偏向寬鬆

　　7月最後一個交易日，央行收起了今年來一直採用的28天正回購，突然端出14天正回購工具，不僅操作量較週二增加，中標利率也出現了今年來首次下行。7月31日，央行公告，在公開市場開展了260億14天正回購，中標利率為3.70%。這是自今年4月15日以來央行首次開展14天正回購，而此前三個多月的央行貨幣政策工具箱中，均選擇的是28天正回購。

　　點評：“價格放鬆+數量收緊”正回購操作更趨靈活，顯示央行有意引導資金價格下行，釋放出短期偏寬的信號。中金債券團隊認為，三季度重啟逆回購的可能性仍較大，而且隨著這次正回購發行利率的小幅下調，下次重啟逆回購，發行利率可能也會比年初的水準適度下調。但隨著經濟企穩以及年末通脹壓力上升，貨幣政策進一步放鬆的概率不大，到四季度可能會有往收緊方向變化的趨勢。

　　新一輪國資改革駛入快車道 廣東等地方案將發佈

　　繼上海、南京、山東、湖南、江西、甘肅等地公佈“地方版”改革方案後，廣東、北京、浙江等地的改革方案也孕育成型，近期將陸續發佈。繼六家央企試點“四項改革”後，地方國資改革遍地開花，新一輪國資改革駛入“快車道”。

　　點評：統計數據顯示，截至7月31日，194家上市公司涉及國資改革。其中，化工、商貿百貨、房地産三大行業成“重地”。市場分析人士表示，國資改革題材覆蓋面廣，且更多涉及藍籌股群體，對整體市場撬動作用明顯，無疑成為二級市場投資者重點關注的板塊。

　　五大發電集團改革路線圖浮現

　　31日，國電電力發佈公告稱，國電集團將繼續堅持整體上市戰略，逐步將火電及水電業務資産注入公司。這意味著國電集團的整體上市終於拉開了序幕。實際上，今年以來，五大發電集團都加大了資本運作力度。除了國電集團，華電集團也于近日開始加速對旗下上市公司的資産注入。除了將華電能源定位為在東北地區的電力發展主體和資本運作平臺，還在推進華電國際的資産注入一事。

　　點評：資産注入和整體上市將成為今年乃至較長時期內電力行業的投資主題之一，五大發電集團的整合行為影響最大，最可行的整合方向是集團持續向上市公司注入資産，實現“分步整體上市”或“分區域整體上市”。

　　國務院召開振興東北工作會議 涉及農業類股迎機遇

　　7月31日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開國務院振興東北地區等老工業基地工作會議，分析當前東北經濟面臨的新情況新問題，研究推進東北發展的相關工作。

　　點評：分析稱，在中央穩增長、微刺激思路下，區域振興政策有望成為重要的一環，也將成為資本市場重要的投資主題。之前相關概念股已有所活躍，借此次會議東風，振興東北概念股有望再次全面活躍。建議關注三方面投資機會：一、以哈空調、博實股份等為代表的裝備製造類企業競爭力有望提升；二、發展農業現代化，有利於提升ST大荒、萬向德農等的經營效率、營利能力；三、試點民營銀行給部分企業帶來新的發展契機，如哈投股份參股哈爾濱呼蘭浦發村鎮銀行。

　　鋼鐵等四行業嚴禁新增産能 實施産能等量或減量置換

　　工信部7月31日下發《關於做好部分産能嚴重過剩行業産能置換工作的通知》和《部分産能嚴重過剩行業産能置換實施辦法》，要求各地工業和資訊化主管部門做好鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃行業産能置換工作。

　　點評：清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明認為，市場機制為主導才能推動産業升級和進步，運用行政手段限制産能，反而會造成一系列隱患。政府限制産能通常以生産規模、技術指標為標準。一些地方或民營企業因為規模小而被淘汰出局，一些國有大企業得到支援。這就容易造成真正有活力的企業遭到排擠，而一些投資較大、成本較高，效率並不一定很高的企業從中得利。

　　國際收支資本項目逆差 定向降準有望擴容

　　國家外管局日前公佈的數據顯示，今年第二季度，我國國際收支的資本與金融項目出現了2012年第三季度以來的首次逆差，逆差規模為369億美元，顯示當季中國跨境資金存在流出的壓力。

　　點評：分析指出，造成這種現象的直接原因在於國內企業和個人的外匯資産增加，而根源則在於人民幣對美元匯率的走弱預期。而隨著企業海外貸款在我國國際收支中所佔比重擴大，匯兌風險在不斷積聚，貨幣當局很可能加大對國內市場流動性的調節力度，放鬆力度將明顯增強，定向降準、降息有望擴容。

　　定向施策 解決中小企業融資難

　　在公司信用類債券加速擴容的同時，低評級債券所佔份額進一步下滑，債務融資表現為“國進民退”的狀態。金融資源愈發集中于各類國有企業，中小企業融資難、融資貴的結構性問題依然嚴峻，存在信用風險局部暴露甚至蔓延的隱患。

　　點評：分析指出，如需解決該類現象，短期可考慮增加對中小企業的定向政策支援，長期看，關鍵在於發展多層次債務融資市場，完善信用市場機制。

　　福日電子並購中諾通訊 做強智慧通訊

　　福日電子(600203)擬以8.29元每股定增9650萬股，收購中諾通訊100%股權，交易作價8億元；同時以7.47元每股配套募資2億元。交易對方承諾，中諾通訊2014年至2016年的扣非凈利將分別不低於8000萬元、1億元、1.2億元。福日電子2013年盈利7630萬元。

　　林州重機重金投建油氣服務及機器人

　　林州重機(002535)擬向控股股東郭現生、原董事宋全啟等定增1.5億股，發行底價7.42元每股，募資11億元，擬全用於投資“油氣田工程技術服務項目”和“工業機器人産業化(一期)工程項目”。