深挖激勵主題潛力
- 發佈時間：2015-10-24 15:31:22 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
目前A股進入築底期，市場風險大幅釋放，不少股票的投資價值顯現，尤其是那些帶有股權激勵主題的公司。對於新發基金尤其是偏股型基金來説，目前顯然遇到了比較好的建倉時機，而找準投資標的則成為關鍵。華泰柏瑞基金憑藉多年的豐富經驗，近日起通過中國銀行等渠道發行首只明確提出以高管增持、股權激勵、大股東定向增發等為投資主題的基金——華泰柏瑞激勵動力混合基金。
據了解，華泰柏瑞激勵動力混合基金重點關注上市公司與股權結構相關的各項公司行為，通過篩選、分析和評估激勵機制的樣本股，結合預期盈利水準和成長潛力，擇優選取安全邊際較高、成長性較好的公司進行投資。彼得·林奇曾經説過，沒有什麼樣的資訊能比一家公司內部人士正在買入自家公司的股票更能表明一隻股票的投資成功可能性。高管、員工、大股東三類公司內部人最能看到公司真相，是最真實的公司資訊來源。而行動是最好的證據，股權激勵、員工持股計劃、管理層/大股東增持、大股東現金參與增發在一定程度上可謂是強烈的“內部人買入”信號。在A股實際投資中，産業資本的動向也歷來被視為重要的參考指標。
“根據歷史數據回測，股權激勵、員工持股計劃、管理層/大股東增持、大股東現金參與增發這四種情況，在牛市中的表現更為突出，體現出‘高貝塔’；而在震蕩市或者熊市，如果長期持股，也能較大概率大幅跑贏市場，”華泰柏瑞激勵動力基金擬任基金經理徐曉傑表示，“以高管增持為例，假設持有期1年，2013年的247個樣本相對滬深300的超額收益達到30.11%，相對滬深300的勝率達到77%；2014年的219個樣本相對滬深300的超額收益達到41.70%，相對滬深300的勝率達到54%；2015年1-5月份的40個樣本相對滬深300的超額收益達到55.50%，相對滬深300的勝率達到85%。”
值得一提的是，華泰柏瑞基金在今年5月20日發行成立的華泰柏瑞消費成長混合基金成功地躲過了6月以來的大幅調整，並成功捕捉了本輪反彈，銀河證券統計顯示，華泰柏瑞價值增長混合基金成立以來累計凈值增長率達到9.3%；過去6個月凈值增長率達到12.88%，在362隻偏股混合型基金中排名第一。志敏
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