融通基金劉安坤：後市或可把握基建和生活必需品的投資機會

　　4月8日，上證指數上漲0.19%，報2815.37點；深證成指下跌0.41%，報10386.55點；創業板指數跌0.25%，報1964.76點。融通逆向策略基金經理劉安坤認為，當前A股或處在U型的底部階段，後市或將逐步開啟反彈。而海外股市伴隨疫情數據的變化有望短期反彈，但其基本面面臨考驗，或將二次探底。

　　劉安坤進一步分析，首先，3月股市大幅下跌後，外部的情緒和流動性風險均已釋放，國內的經濟數據雖然在一季度受到重創，二季度雖依然受到外部影響但幅度小于一季度，所以我們預計經濟數據Q2略高於Q1。與之同時，3月27日政治局會議召開以後，所有逆週期政策措施將逐步落地，雖然並無明顯大招，但循序漸進，量變引起質變，仍會對A股的情緒形成支撐。其次，上周央行採取了定向降準和下調超額準備金利率措施，前者釋放4400億流動性，後者略超預期。流動性的釋放有助於推動銀行將閒置資金進行信貸投放，同時下調了利率走廊的下限，也是降低利率的信號，預期4月的MLF和LPR或將下調，幅度10-20bp均有可能。第三，海外專家預估4月中旬歐美新冠肺炎疫情將見頂回落，或將提振市場情緒，海外市場或將出現反彈。但歐美疫情對佔據經濟主導的服務業、消費業衝擊仍會較大，失業數據也大幅上升，所以海外市場存在二次探底的可能性。同時需要關注印度、印尼等人口眾多、經濟體量也較大的經濟體出現大面積的疫情風險。

　　回到A股市場，劉安坤建議，繼續把握基建和生活必需品的投資機會。他認為，市場大概率存在兩條投資主線，一是政策對衝的主線，新老基建板塊或將受益，並在二級市場有所表現；二是，上市公司一季報業績預告窗口期來臨，生活必需品和醫藥行業一季報相對較好，同時這些行業也將受益於地方政府出臺的消費刺激政策。