家電換新“主渠道”價值顯現 蘇寧易購獲國泰君安證券調研

　　“國補”政策疊加雙十一大促，家電以舊換新賽道熱度高漲，吸引投資機構密集關注。11月4日，國泰君安證券分析師到訪蘇寧易購成都天府立交Max店，對家電以舊換新補貼政策的實施效果、雙十一銷售、品類旺銷趨勢、顧客群體、門店流量獲客等進行深入調研。

　　市場分析人士稱，以舊換新政策對市場的提振效果顯著，疊加雙十一雙重利好，家電消費成為擴內需的重要力量。蘇寧易購作為家電消費頭部企業，在商品組合、物流履約、雙線場景運營等方面具有先發優勢，在政策和業績的有力支撐下，蘇寧易購家電消費“主渠道”價值進一步獲得機構關注。

　　商務部數據顯示，自家電以舊換新工作開展以來，截至10月30日，共有1631萬名消費者購買8大類家電産品2403萬台。以舊換新政策出臺以來，蘇寧易購在場景升級、商品擴充、門店運營、服務體驗等方面積極籌備，快速參與到各地政府以舊換新銷售工作中，借勢“國補”利好實現業績的穩步提升。財報顯示，蘇寧易購前三季度實現凈利潤5.99億元，同比增長122.98%，第三季度深化以舊換新佈局，實現凈利潤5.84億元，創下2021年以來單季度盈利新高。

　　調研期間，國泰君安證券關切國補政策發佈後的實施落地情況，以及國補政策對銷售的提升效果。重點參觀了蘇寧易購成都天府立交Max店，從區域市場、旺銷大促及門店銷售情況、顧客群體、門店流量獲客等多方面進行了解。

　　據蘇寧易購相關負責人介紹，在以舊換新政策助推下，9月公司電器店銷售規模環比8月增長了49%。四季度起，公司接續以舊換新旺銷態勢，緊抓雙十一促銷機遇，雙線承接家電“國補”，聯合百家頭部工廠升級“國補、廠補、蘇寧補三重優惠”，推出超10000款新品，升級一站式換新服務，推動多品類、多品牌家電迎來銷售高峰。10月，公司電視類目銷售達到近3年單月銷售峰值，冰洗類目突破近5年單月銷售峰值。10月30日至11月4日，雙十一首輪爆發期，以舊換新帶動蘇寧易購家電銷售同比增長117%，智慧立櫃空調、掃地機、嵌入式廚房一體機銷售同比增長110%、161%、382%。在11月2日的促銷活動中，蘇寧易購全國門店單日銷售同比增長超200%，其中超200家門店銷售突破歷史峰值。

　　包含國泰君安證券在內，9月至今，蘇寧易購先後接待了中泰證券資管、西部利得基金、淡聯投資諮詢、興業證券、蘇銀理財、中庚基金、鵬揚基金、金元順安基金、華寶基金、華泰柏瑞基金、景林、和諧匯一、中泰資管、中金資管、太保資産、易同投資、大成基金、嘉實基金、銀華基金、貝萊德、國金基金、光大證券資管、長江養老、萬家基金、山楂樹資産、南京證券、華安基金等30余家投資機構調研。

　　多家機構指出，年底屬於傳統消費旺季，以舊換新持續發力顯效，釋放促消費“乘數效應”，家電消費有望延續高景氣度。繼半年度經營扭虧為盈，蘇寧易購借勢以舊換新加快發展，業績穩步提升，家電消費“主渠道”價值進一步放大，有望更好發揮頭部示範效應，助推家電內需擴大、帶動行業轉型發展。