矽谷最大獨角獸憑什麼估值千億美元

　　來源：北京商報

　　在估值達到950億美元時，線上支付公司Stripe終於高調了一回，一躍成了矽谷最大的“獨角獸”。雖然在國內聽起來名不見經傳，但從業務發展來看，Stripe更像是人狠話不多的角色，趁著電商發展的浪潮，建好了支付的基礎設施，然後將亟待解決支付問題的線上公司籠絡在麾下，從而獲得高速發展，甚至分走了支付巨頭PayPal的一杯羹。不過，若缺乏繼續成長空間，估值可能只是一時輝煌，其可持續性或許還要畫上一個問號。

　　繼續歐洲擴張

　　如果不是最新的估值消息，Stripe可能還不會這麼引人注意。當地時間3月14日，Stripe在官網挂出了一則融資消息，宣佈已完成新一輪6億美元融資，投資者包括安聯保險和安盛保險的子公司、Baillie Gifford、富達管理研究公司、紅杉資本和愛爾蘭國庫管理局。

　　重點不是6億美元，而是Stripe的身價。這輪融資完成後，Stripe估值達到950億美元，成為矽谷當前最大的“獨角獸”、全球第三大“獨角獸”，僅次於字節跳動和螞蟻集團。

　　Stripe的估值最近一直處於高速增長中，在不到一年的時間內增長了2倍，超過了特斯拉創始人埃隆·馬斯克旗下的火箭公司SpaceX，後者上月以740億美元估值完成融資後，一度短暫成為美國風投支援的最大私有公司。

　　與歷史相比，Stripe當前的估值也堪稱頂峰，超過了上市前的Facebook和Uber，Facebook 2012年上市前的估值超過800億美元，Uber 2019年IPO前則為720億美元。

　　公開資料顯示，Stripe公司由愛爾蘭的天才兄弟科裏森兩人(帕特裏克·科裏森和約翰·科裏森)于2010年創立，總部位於加利福尼亞州舊金山，其軟體允許個人和企業通過網際網路撥款和接收付款。據Stripe官網顯示，有150多個國家的數百萬家公司運用Stripe來運營和擴展業務，其中不乏微軟、谷歌、Uber等大公司。

　　根據Stripe的説法，最新的這輪融資資金將會投資于其歐洲業務，尤其是都柏林的總部，以支援不斷飆升的需求，並擴大其全球支付網路。歐洲市場是Stripe當下的重心之一。目前，Stripe在42個國家開展業務，其中31個在歐洲，歐洲市場的重要性不言而喻。

　　值得一提的是，Stripe已經和愛爾蘭達成了合作。在最新一輪融資中，由愛爾蘭國庫管理局管理的愛爾蘭戰略投資基金投資了5000萬美元。愛爾蘭副總理利奧·瓦拉德卡直言，愛爾蘭政府與Stripe的結盟，將在未來五年內創造超1000個工作崗位，並推動愛爾蘭的經濟增長。

　　進擊的支付基建

　　成立十年後，Stripe已然成了美國估值最高的創業公司，其間的傳奇色彩不比其他“獨角獸”少。

　　在誕生之初，兩位創始人分別只有19歲和17歲，是當時世界上最年輕的百萬富翁之一，憑著一句“PayPal的商戶支付工具不行，不如投資Stripe”，兄弟二人便説服了當時的PayPal創始人，包括馬斯克。

　　作為一家更toB的公司，Stripe的名聲可能不如PayPal那麼響，但其實，二者在業務方面有著明顯區別。

　　Stripe更像是一個支付基礎設施的搭建者，為開發者或商家提供支付API介面或代碼，程式員只需要通過幾行代碼，就可以解決支付網關、信用卡存儲等複雜的流程，讓商家的網站、移動App支援信用卡付款等。

　　“人們常常認為Stripe就是做支付業務的，和PayPal類似，但其實最恰當的説法是：Stripe是雲基礎設施公司，和AWS、GCP、Azure類似。這是因為Stripe更偏向為線上商務提供一般化的基礎設施。”Stripe首席産品官William Gaybrick曾這樣表示。

　　便捷的模式讓Stripe獲得了不少企業的青睞，Stripe則從每筆交易中抽取佣金，每筆成功交易收取“2.9%+0.3美元”的費用。Stripe官網顯示，其合作公司超過數百萬家，包括美國電商亞馬遜、谷歌、微軟等最大一批網際網路公司，也包括網約車平臺Lyft、Grab，剛上市不久的線上訂餐平臺Doordash等。

　　金融科技專家蘇筱芮分析稱，與PayPal、支付寶等相比，這種業務主要從供給側，也就是從擁有收單需求的商家切入，將程式員作為目標客群，具有其獨特的創新模式，類似于支付領域的超大型開放平臺。

　　蘇筱芮進一步分析稱，從定價水準看，Stripe相較其他平臺更具優勢，因此也獲得了中小商戶的青睞，Stripe的核心競爭力在於其能夠切入中小商戶的支付痛點，用先進的技術水準和超前的商業模式來解決問題，也能夠相對較好地控製成本，如果Stripe今後一直保持這種科技領先的態勢，那麼後續盈利將會十分可觀。

　　隨著線上支付的迅速崛起，Stripe的估值也一路飆升。2010年6月，Stripe從Y Combinator獲得了種子基金，2011年5月從紅杉資本等獲得200萬美元投資，2012年紅杉資本牽頭的財團又投了1800萬美元。在2016年D輪融資後，Stripe的估值已達到90億美元，2018年繼續升至200億美元，2020年4月16日，Stripe又獲得了6億美元的融資，使其估值達到360億美元。

　　更擁擠的賽道

　　疫情的暴發更是讓全球電子商務業務一路高速發展，Stripe也坐收了一些紅利。自新冠肺炎疫情以來，歐洲已有超過20萬家新公司在Stripe平臺上進行了註冊。根據創始人約翰·科裏森的説法，2020年，Stripe系統每秒處理近5000個請求，包括付款、退款、客戶數據檢查和對其應用程式編程介面的其他查詢。

　　不過，由於並未公開上市，Stripe成立至今沒有披露過任何營收或盈利情況。對於當前的一些財務指標等問題，北京商報記者聯繫了Stripe方面，不過截至發稿還未收到具體回復。

　　雖然估值高企，但Stripe目前還不打算踏入資本市場。在接受媒體採訪時，Stripe高層表示，短期公司的融資重點並不是IPO，而且與那些志同道合的長期投資者合作。公司首席財務官Dhivya Suryadevara表示，“未來十年甚至更長的時間會更令人興奮”。

　　在英大證券首席經濟學家李大霄看來，接近1000億美元的估值，在當前的美股中算是中大規模，不過，Stripe作為初創型企業，不能光憑估值高判定是否有前景，也要看未來的發展，包括業務發展和競爭對手。對於科技公司而言，短線要看價值，長線還是要看成長空間。

　　當前的支付市場雖然龐大且客觀，但競爭也頗為激烈，對於Stripe而言，也是不小的考驗。根據埃森哲的報告，新冠肺炎疫情導致數字支付的快速轉變迫切需要銀行實現支付系統的現代化。2023年，近4200億筆交易價值7萬億美元預計將從現金轉向信用卡和數字支付，到2030年將增加到48萬億美元。

　　越來越多的企業試圖分羹，除了已上市的數字支付公司Adyen和Square，還有未上市的數字支付初創企業Checkout，而在Stripe擅長的跨境支付領域，泰國正大集團的區塊鏈跨境金融服務項目Velo“蛇吞象”美國知名跨境支付公司Interstellar，試圖建立一個更快、更低廉的全球結算網路。

　　Stripe也試圖多點開花，比如在放貸業務上做文章。根據該公司的説法，不存在“冗長的申請，很快就能確定是否符合資格，資金第二天就會進入用戶的Stripe賬戶，企業可以在賺錢的時候償還”。

　　對於這種網際網路金融公司的貸款服務，蘇筱芮分析稱，優勢是能夠節約徵信成本，因為查詢各種徵信數據需要向徵信機構支付費用；不過這種風控模式是否能被傳統金融機構認可還有待觀察，此外還要防範支付過程中的虛假流水等風險，以免對初創企業過度授信。

　　“目前全球支付市場處於科技驅動創新的發展進程中，未來，能夠通過先進科技水準提升流程效率、賦能實體經濟的機構將會搶佔先機。”蘇筱芮説道。