豬企“渡劫”：熬過低谷期 春天未必就能來

今年上半年，養豬巨頭仍深陷虧損泥潭。生豬出欄排名前五的牧原股份、溫氏股份、新希望、正邦科技、傲農生物預計的業績均不樂觀，其中，牧原股份、新希望、正邦科技虧損金額均超過了40億元。截至目前，已經公佈的業績預告的18家豬企中，有17家豬企均亮出了業績下滑或虧損的“紅燈”。下半年，養豬巨頭們能緩口氣嗎？

牧原股份虧損最多

據中國商報記者不完全統計，在已經公佈業績預告的18家上市豬企中，僅有天邦食品預計盈利，其餘17家均預計虧損，這17家上市豬企合計預計的虧損額達到近220億元。需要注意的是，在今年上半年，出欄量、業績一直在行業內保持第一的牧原股份預計虧損超60億元，成為截至目前預虧數額最高的上市豬企。

牧原股份、新希望方面都對中國商報記者表示，今年上半年，企業的虧損是由於生豬價格較去年同期大幅下降。根據農業農村部數據，今年3月中下旬，全國生豬價格一度跌至11.5元/公斤，6月中旬回升至16元/公斤。

面對生豬價格下跌、業績虧損的局面，養豬巨頭們不得不停下擴産的腳步。大宗商品分析機構上海鋼聯農産品事業部生豬分析師高陽告訴中國商報記者，據調研，集團養豬場多采購仔豬進行擴産。但是目前，集團豬場資金壓力大，部分規模場仔豬採購計劃基本暫停。前期豬價下跌情形下，大型養殖企業虧損嚴重，在建豬場項目基本暫停，擴産進程暫緩，仔豬價格表現難有起色。

新希望方面也表示，今年上半年，公司積極進行産能調整，對前期租賃的商品代場和種豬場等場地進行了退租，使上半年出現 1 億多元的補償虧損，但節約了未來兩到三年約 5億元的租金成本。此外，6 月中旬考慮到豬價有較快上漲，新希望額外淘汰了5萬頭低效母豬變現。

越賣越虧處境或難改

已經公佈的生豬銷售數據的17家上市豬企共出欄生豬超過6000萬頭，其中牧原股份出欄生豬總數超過3000萬頭，在17家上市豬企中佔比超過50%，溫氏股份、新希望的生豬出欄量分別排名第二、三位。但在今年上半年的業績預告中，牧原股份、溫氏股份、新希望的虧損數額也位列前茅。這也意味著，按照當前的銷售形式，豬企或難逃“越賣越虧”的處境。

光大期貨研究所生豬行業研究員孔海蘭對中國商報記者表示，過剩産能淘汰已成定局。目前很多規模豬企的養殖成本比個體散戶還要高，虧損也較大。按照現在的虧損情況推算，規模養殖企業未來或不得不調整銷售計劃。

今年5月，正邦科技方面表示，公司一季度育肥完全成本為20元/公斤左右，而公司在上半年的商品豬銷售均價最高僅15.77元/公斤，無法覆蓋高額的成本。

牧原股份銷售簡報顯示，今年上半年，僅6月的商品豬銷售均價超過成本價，為16.53元/公斤，其餘5個月的銷售均價均低於15元/公斤。這也意味著，牧原股份僅在6月份實現盈利、1-5月均面臨越賣越虧的局面。

今年上半年，大多數上市豬企的平均成本在16元/公斤，正邦科技等少數豬企達到20元/公斤。豬企也在“絞盡腦汁”降成本，部分豬企表示，降本增效的成果或在今年下半年顯現。

新希望方面表示，從成本來看，7月養豬成本在 17.4 元/公斤左右，預計9月份成本降至17元/公斤以下，年底在12元/公斤左右。受近期原料回調影響，所以 12 月目標是使成本降至16元/公斤以下。由於在去年冬季的東北、河北、山東、山西和河南區域受非洲豬瘟和新冠肺炎疫情影響相對較大，所以成本僅下降 1元。而在南方區域，養豬成本在年中已降至16元/公斤，因此南方區域競爭力較強，公司對於完成12月的目標也比較有信心。

企業還在“拼家底”

農業農村部數據顯示，7月25日-7月31日，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為22.19元/公斤，環比下降2.3%；白條肉平均出廠價格為28.58元/公斤，環比下降2.0%；截至8月4日，全國農産品批發市場豬肉平均價格為28.98元/公斤，比前一日下降0.3%。值得關注的是，目前，生豬價格均已高出上市豬企的養殖成本價。

豬企對生豬價格的回升保持謹慎態度。新希望方面表示，今年下半年，生豬市場的行情將明顯好于上半年。根據農村農業部的數據，6月能繁母豬相較于5月上升了80多萬頭，如果能繁母豬補欄的速度快，週期就相對較短，反之則週期相對較長。其次，公司認為22-23元/公斤的生豬價格已經非常高，部分地區的生豬價格在7月初就達到25元/公斤是非常出乎意料的。因此，雖然客觀上，下半年的市場行情將明顯好于上半年，但下半年也並非會一帆風順，肯定會出現一定的生豬價格回落。

卓創資訊分析師孫魏傑認為，8月，生豬市場供應端大概率增量，而需求端持續偏弱，生豬市場的利空因素增多，因此預計8月國內瘦肉型生豬市場交易價格或震蕩下滑，月底又反彈可能，但生豬的月均價或難達到7月的價格。

國內某上市豬企總經理對記者坦言，因為整個市場的生豬産能還處於過剩階段，現在的行情就還像在“渡劫”。企業還在“拼家底”，關鍵是穩住現金流。企業還是要量力而行，不要盲目擴張，做好資金規劃，保障資金鏈的安全。

農業農村部豬肉全産業鏈監測預警首席分析師朱增勇對記者表示，對龍頭企業來説，降本增效是一項長期任務，企業可及時調整企業發展重點，提高産業所需科技的研發力度，為提升企業成本競爭力做好支撐，此外也可以利用保險+期貨等金融風險工具，降低生産環節的市場風險。