昨日下午，全國人大常委會表決通過《關於授權國務院在實施股票發行註冊制改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定的決定》，決定自明年3月1日施行，期限為兩年。

　　證監會表示，下一步將依照全國人大的授權決定，認真落實國務院關於實施股票發行註冊制改革的工作要求，抓緊做好配套規則的制定及其他各項準備工作，積極穩妥、平穩有序地推進註冊制改革。

　　實施註冊制將先於證券法落地

　　根據決定，實行註冊制的具體實施方案由國務院作出規定，報全國人民代表大會常務委員會備案。

　　昨日，證監會相關負責人表示，這一決定的正式通過，標誌著推進股票發行註冊制改革具有了明確的法律依據，是資本市場基礎性制度建設的重大進展。下一步，證監會將抓緊做好配套規則的制定及其他各項準備工作，積極穩妥、平穩有序地推進註冊制改革。

　　12月9日，國務院常務會議審議通過了擬提請全國人大常委會審議的草案，明確在決定施行之日起兩年內，授權對擬在上交所、深交所上市交易的股票公開發行實行註冊制度。

　　針對備受關注的註冊制“兩年”內實施，12月11日，證監會新聞發言人鄧舸表示，這裡所説的兩年期限，是指全國人大正式授權決定的實施期限，自決定施行之日起算。同時，註冊制的具體實施時間取決於各項準備工作的進展情況。目前，各項準備工作正在有序推進。

　　通常，證券法修訂被認為是註冊制改革的前提條件，一旦修訂完成，註冊制改革即可落地實施。不過，分析認為，目前不必等待《證券法》修訂落地。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新告訴新京報記者，全國人大常委會將“授權草案”變成“授權決定”，則兩年的“授權期”開始計時，證監會就可向社會公佈註冊制改革方案(草案)徵集意見，這表明註冊制改革不必被動等待證券法修訂，可先試先行，2016年推出註冊制毫無懸念。

　　影響 A股供不應求格局一去不返

　　證監會稱，當前，除了做好註冊制的各項準備工作外，將繼續按照現行規定，做好新股發行審核工作，新股發行受理工作不會停止。註冊制實施後，現有在審企業排隊順序不作改變，確保審核工作平穩有序過渡。

　　昨日，證監會表示，實施註冊制，就是要真正建立起市場參與各方各負其責的責任體系，建立健全“寬進嚴管、放管結合”的新體制。

　　“註冊制改革絕不是簡單的下放審核權力，而是監管方式的根本轉變”，證監會相關負責人稱，實施註冊制以後，對股票發行審核的理念和方式將會發生很大變化，審核的重點在於資訊披露的齊備性、一致性和可理解性，不再對企業發展前景和投資價值作判斷，資訊披露的真實性、準確性、完整性均由發行人和仲介機構負責。

　　昨日，英大證券首席經濟學家李大霄表示，註冊制改革將是一項最關鍵的改革，註冊制實施後，投融資將得到有效平衡，企業融資的便利性將會增加，長期以來A股供不應求的格局將一去不復返。A股將從供應的源頭産生改變，高估的股票的末日已經不太久遠，低估的股票的機會也漸行漸近。

　　從對A股當前的影響來看，多家機構分析認為，由於長期以來市場逐步消化預期，短期對A股影響較小。不過，中長期來看，對A股市場影響巨大，估值會回歸理性，改變現在個股估值過高等不合理格局。