截至10月28日，兩融餘額報10283.49億元，環比小幅下降，結束了此前四個交易日的連升格局，融資凈償還格局也再度出現。申萬一級行業板塊中，有色金屬、銀行、汽車等藍籌板塊的融資凈買入額居前，而國防軍工、傳媒、電腦等前期熱門板塊遭遇大規模融資凈償還。不過，從昨日市場表現來看，板塊強弱再度輪動。分析人士指出，兩融餘額回落折射融資客謹慎情緒，隨著市場步入強勢震蕩階段，熱點輪動提速，預計兩融餘額將呈區間震蕩，融資客進出節奏也將加快。

　　兩融餘額環比回落

　　在連續四個交易日回升後，10月28日兩融餘額環比小幅回落。與此同時，連續四個交易日凈買入後，凈償還格局再度出現。

　　據Wind資訊數據，截至10月28日，滬深兩市融資融券餘額報10283.49億元，較前一個交易日下降22.74億元。其中，滬市兩融餘額報6280.40億元，較前一交易日下降20.45億元；深市兩融餘額報4003.09億元，較前一交易日下降2.29億元。滬深兩市融資餘額雙雙下降，融資客參與熱情全面回落。

　　融資方面，滬深兩市融資餘額報10253.68億元。當日買入額為1018.31億元，環比前一交易日的1166.01億元下降；當日償還額為1041.06億元，環比前一交易日的1099.56億元也出現下降。由此，當日融資凈償還22.75億元，終結了此前連續四個交易日的凈買入格局。

　　融券方面，滬深兩市融券餘額為29.81億元，環比27日的29.80億元基本持平，微幅上升。融券余量和當日賣出量分別為5.18億股和0.23億股。

　　分析人士指出，隨著大盤反彈至3400點上方，壓力陡然增大，多空分歧加劇，做多熱情降溫。28日市場震蕩下行，失守3400點整數關口，兩融餘額也結束了此前的連續上升，反映市場激進投資者的心態也趨於謹慎。目前第一階段快速上漲已經結束，反彈進入強勢震蕩的深水區，只有通過充分震蕩換手消化壓力，才能向上拓展空間。當前獲利回吐心態濃厚，但逢低佈局熱情猶在，預計快進快出、高拋低吸將成為融資客的操作策略，預計後市兩融餘額將呈現區間震蕩格局。

　　強勢品種遭遇融資凈償還

　　28個申萬一級行業板塊中，有10個板塊實現融資凈買入。其中有色金屬、銀行、汽車、公用事業和機械設備板塊的融資凈買入額居前，分別為3.40億元、2.92億元、2.84億元、2.16億元和2.12億元，建築材料板塊融資凈買入額超過1億元；相比之下，國防軍工、傳媒、房地産和電腦板塊的融資凈償還額居前，分別為7.52億元、6.48億元、4.04億元和3.12億元，醫藥生物和交通運輸板塊的凈償還額超過2億元。

　　個券交易方面，390隻股票實現融資凈買入，其中，科達潔能、物産中大和同方股份的融資凈買入額居前，分別為1.76億元、1.51億元和1.39億元，萬向錢潮和新興鑄管的融資凈買入額超過1億元；與之對比，在502隻融資凈償還股票中，中國重工和東方財富的融資凈償還額最大，分別為4.15億元和3.80億元，東軟集團、比亞迪、華邦健康等12隻股票的融資凈償還額超過1億元。

　　從行業和個股的融資數據來看，償還額居前的基本都是前期強勢的熱門品種，凈買入額居前的則多為此前滯漲的藍籌品種。而從昨日市場表現來看，二八再次輪動，融資買入和償還情況很可能再度逆轉。