近日據悉，近期國務院將正式頒布《全國社會保障基金條例》。有分析認為，條例出臺後，無論是養老金還是社保都或將加快入市的步伐，也將起到進一步穩定A股市場的作用。隨著養老金的批准入市，或許將有更多的國家隊資金四季度介入股市。

　　中國證券網 分析師熱議：社保基金條例望近期頒布對A股市場究竟有著怎樣的重要意義？哪些概念個股或將最先受益？

　　肖玉航：據中國證券網資訊顯示：近期國務院將正式頒布《全國社會保障基金條例》。有分析認為，條例出臺後，無論是養老金還是社保都或將加快入市的步伐，也將起到進一步穩定A股市場的作用。隨著養老金的批准入市，或許將有更多的國家隊資金四季度介入股市。我們研究認為無論是養老金還是社保基金，實際上已經在市場上體現，只是觀察發現，實際上社保基金已運作多年，而養老金入市還末大規模入市，但從養老金未來想像來看，不宜過高預期，其比例相對有限，加之國際資本市場養老金運作均較謹慎，比如從世界各國養老金的股票市場投資來看，實際上存在著禁止與運作的涇渭分明運營模式。美國市場來看，實際上美國《社會保障法案》對聯邦社保基金(OASDI)投資規定：只能投資于美國政府對其本息均予以擔保的“孽息型有價證券”，而不是投資股市。而美國的國債和公債有價證券，沒有一分錢是股票資産。可見，美國並未將公民的養老金放入股市。而《美國聯邦刑法典》對“侵佔養老金與福利基金罪”違法者的處罰非常嚴厲，這使得人們在“社保基金”方面不敢輕舉妄動。誠然僱員自願參加的“養老儲蓄計劃”(401k)，其並非是政府主導的養老保障體系，因此近年在我國養老金入股市的不斷爭論中，實際上存在著認識上的誤區，支援與反對的聲音也此起彼伏。養老金在美國及歐洲不少國家是嚴格限制投資股票市場的。養老金入市且已實施的日本，則在近年開始加大養老金投資股票市場的額度，但其與寬鬆貨幣政策變化密切相關；加拿大養老保險基金則允許投資增值，但其養老金在股票市場運營中近年虧損較大，起伏不定等等。研究認為，目前股票市值規模已今非昔比，影響面並非一家基金入市所能扭轉。對於養老金進入股票市場，安全第一、風險防範是最重要的，這一點應該向市場經濟與股票市場發達的國家借鑒。養老保險基金投資上股票市場，沒有絕對安全，專業投資機構在市場化的股票投資面前，更多的是分化、淘汰與發展，而能夠實現股票市場收益的機構往往是少數。筆者認為，養老金入市後將對業績品種、估值合理且注重回報的公司有提振影響，但對於市場影響將是分化的，品種風險是不會消失的。這一點股票投資者須充分理性認識。

　　社保基金條例有望近期頒布 養老金投資制度漸趨完備

　　作為養老金結余資金唯一合法受託機構，全國社保基金理事會正在內部籌建多個部門，迎接地方養老金委託投資資金

　　近日，記者獨家獲悉，近期國務院將正式頒布《全國社會保障基金條例》(以下簡稱《條例》)。《條例》頒布後，將與《基本養老保險基金投資管理辦法》一道成為養老金投資的制度和規範基礎。

　　“《條例》于去年11月份公開徵求意見，近期很快就會正式頒布，屆時將進一步規範社保基金投資運營。”中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文向記者獨家透露。

　　根據《國務院2015年立法工作計劃》，《全國社會保障基金條例》被列為力爭年內完成的項目之一。此舉旨在規範全國社會保障基金的管理運營，在保證基金安全的前提下，實現保值增值。

　　記者了解到，《條例》由全國社保基金理事會、財政部、人力資源和社會保障部起草，去年11月26日，國務院法制辦發佈《全國社會保障基金條例(徵求意見稿)》，隨後面向社會各界進行了為期一個月的徵求意見。

　　根據徵求意見稿，《條例》旨在構建防範風險機制，明確基金的性質、用途、來源，調整全國社會保障基金理事會、投資管理人、託管人的權利義務關係，規範基金的管理運營，加強對基金的監督，保障基金在安全的前提下實現保值增值，確保老齡化高峰時期的社會保障支出。

　　《條例》明確基金可以在中國境內、外市場投資運營，科學配置經國務院批准的固定收益類、股票類和未上市股權類等資産。為了保證基金安全，保障基金在複雜多變的金融市場獲得收益，國務院財政部門、國務院社會保險行政部門擬訂投資運營辦法，報國務院批准後施行。

　　2000年8月份，為籌集和積累社會保障資金，進一步完善社會保障體系，經黨中央批准，國務院決定建立“全國社會保障基金”，並設立“全國社會保障基金理事會”，負責管理運營全國社保基金。截至2014年年末，全國社保基金會管理的資産總額15290億元。自成立至2014年末，基金累計投資收益額5580億元，年均投資收益率8.36%，超過同期年均通貨膨脹率5.94個百分點。

　　據記者查證，2001年實施的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》規定，社保基金投資的範圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。理事會直接運作的社保基金的投資範圍限于銀行存款、在一級市場購買國債，其他投資需委託社保基金投資管理人管理和運作並委託社保基金託管人託管。

　　一位權威人士向記者透露，“《條例》實施以後，將視情況對《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》進行修改。”

　　“已于8月17日頒布並實施的《基本養老保險基金投資管理辦法》， 將和《全國社會保障基金條例》一起成為養老金委託投資的制度和規範基礎。”鄭秉文稱。

　　據鄭秉文介紹，作為養老金結余資金唯一合法受託機構，目前全國社保基金理事會正在內部籌建多個部門，迎接地方養老金委託投資資金。

　　養老金投資制度漸趨完備

　　近日據記者獨家獲悉，近期國務院將正式頒布《全國社會保障基金條例》(以下簡稱《條例》)。《條例》頒布後，將與《基本養老保險基金投資管理辦法》一道成為養老金投資的制度和規範基礎。根據徵求意見稿，《條例》旨在構建防範風險機制，明確基金的性質、用途、來源，保障基金在安全的前提下實現保值增值，確保老齡化高峰時期的社會保障支出。

　　簡評：條例出臺後，無論是養老金還是社保都或將加快入市的步伐，也將起到進一步穩定A股市場的作用。而四季度一般都是機構建倉的時間節點，社保基金也不例外，隨著養老金的批准入市，或許將有更多的國家隊資金四季度介入股市，投資者可適當關注三季度社保持倉比例較高或增倉比例較高的個股。(中財)

　　基本養老金或將“入股”電動汽車充電設備建設

　　雖然基本養老金“入市”還沒有進入真正的實質性操作階段，但在即將發佈實施的《加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》(下稱《指導意見》)已將“探索利用基本養老保險基金的投資”作為其重要的資金保障之一。這是政府文件中首次正式為養老金入市提出具體的投資方向。

　　在今天上午舉行國務院例行政策吹風會上，國家能源局副局長鄭柵潔表示，9月23號上午，國務院常委會已經研究通過了《指導意見》，即將發佈實施。《意見》分五個部分25條。提出要到2020年基本建成車樁相隨、智慧高效的充電基礎設施體系，滿足超過500萬輛的電動汽車充電需求。

　　住建部副部長陸克華也表示，該部在專項調研、專題研究的基礎上，根據電動汽車充電方式、時長等特點，提出了充電設施規劃的目標，也就是每輛新能源汽車有一個基本的充電設備，新建住宅停車位建設或預留安裝充電設施的比例應達到100%，大型公共建築配建停車場、城市公共停車場具有充電設施的停車位不低於總車位的10%。這些要求已經納入到了馬上要頒布實施的《城市停車規劃的規範》中。

　　這將是一個非常具有潛力的市場，那這個市場將會花落誰家呢？中國鐵塔可能是其中的一家。據人民郵電報9月25日消息，9月24日下午，中共中央政治局委員、國務院副總理馬凱參加北京通信展，馬凱在展會上表示，國家準備把充電樁的任務交給中國鐵塔。

　　2014年7月15日，中國通信設施服務股份有限公司正式成立(不列入央企序列)，註冊資本100億元。中國通信設施服務有限公司的成立有利於減少電信行業內鐵塔以及相關基礎設施的重復建設，提高行業投資效率，進一步提高電信基礎設施共建共用水準，緩解企業選址難的問題。2014年09月 “中國通信設施服務股份有限公司”進行了工商變更登記手續，正式更名為“中國鐵塔股份有限公司”。

　　鄭柵潔表示，《指導意見》對於充電基礎設施的融資和盈利問題作為有針對性的部署。

　　首先是建立盈利模式，吸引社會投資。一方面是給財政的支援，準備申請中央預算內的資金支援，研究制定財政獎勵的辦法。另一方面是給企業盈利的空間，通過現在一直在推廣的PPP模式引入社會資本，完善電價的政策，允許合理收費，鼓勵眾籌等創新的商業模式來開展增值服務。

　　其次在建立資金保障體系方面。國家安排專項建設基金支援，鼓勵社會資本設立專項基金，發行企業債。探索利用基本養老保險基金的投資，鼓勵創新金融産品和保險品種，推廣股權項目收益權、特許經營權等質押融資的方式，推動設立融資擔保基金。

　　根據《基本養老保險基金投資管理辦法》，投資國家重大項目和重點企業股權的比例，合計不得高於養老基金資産凈值的20%。目前，基本養老金入市的具體操作方案還在制定過程中，除了廣東、山東等之前已經試點的省份有資金入市之外，其他省份仍在在觀望中，業內預計年內會有部分資金入市，但對資金量的期望不必過大。

　　此外，陸克華還表示，政府正在完善充電設施建設的標準，重點是統一介面，避免出現充電設施之間互相不協調的問題。到目前為止已經頒布實施了《電動汽車充電站設計規範》、《電動汽車電池更換站設計規範》，正在研究制定國家標準《電動汽車分散充電設施技術規範》。

　　鄭柵潔還特別強調，像特斯拉這樣的車企採取自己標準的問題，政府的意見是很明確的，即在中國必須遵照中國的標準來建設充電的設施。根據國家能源局掌握的情況，特斯拉公司現在積極參與中國新版國標的制定工作，將根據新版國標對它們的車型進行改造和調整。